25 ŞUBAT ÇARŞAMBA

25.02.2015 09:01

Günaydın,

 

ABD’de Yellen’in yarı yıllık konuşması http://tradeall.com/temel-analiz-detay/1579/yellen-konusmasi-basladi sonrasında http://tradeall.com/temel-analiz-detay/1580/yellen-konusmasi---ii faizler geriledi, 10y UST faizi %2’nin altında faizle alıcı buluyor. Dolar Endeksi ise 94,4 ile fazlaca kıpırdamadı. S&P 500 Endeksi %0,3 değer kazanırken vadeli işlemlerde ise yatay bir hareket görüyoruz.

 

Bugün ABD’de yeni konut satışları açıklanacak (17:00).

 

MSCI Asya %0,6 değer kazanırken Asya Dolar Endeksi yatay ve bonolarda ABD faizlerine bağlı olarak alımlar görüyoruz.

 

Çin bugün yarı yıl tatilinden özel sektör üretim PMI verisi ile döndü. Şubat ayı öncü PMI verisi 49,5 beklenirken ikinci ay üst üste toparlanma ile 50,1 oldu ve Ocak ayındaki 49,7’lik değer aştı. İhracat siparişleri gerilerken, çıktı alt kalemi ve yeni siparişler genişleme bölgesine doğru adım attılar. PMI verisi içim 50 bölgesinin üstü genişleme ve altı daralma olarak kabul ediliyor. Sürekli parasal genişleme fiyatlayan Çin’de ise veri olumlu etki yapmışa benzemiyor ve hisse senetleri %0,8 düşüşle işlem görüyorlar. Konuya yakın kaynaklara dayandırılan habere göre, konuttaki düşüş trendinin sürmesi halinde ikinci evine alanlara kolaylık sağlanabileceği yönündeki haberler de hisse senetlerine henüz yarıdmcı olmuyor.

 

Yunanistan’ın kurtarma planının süresinin uzatılması için sunduğu plan Avrupalı otoriteler tarafından iyi bir başlangıç noktası olarak kabul edildi http://tradeall.com/temel-analiz-detay/1578/-yunanistan-plani-begenildi ve Eurogroup görüşmelerin başlamasını onayladı. Şimdi oylamalar tüm ilgili ülkelerin ulusal meclislerinde yapılacak. Almanya’nın Cuma günü konuyu görüşmesi bekleniyor. IMF ise yardım paketinden kalan 7 milyar euro için henüz net değil ve Yunanistan’ın daha spesifik şartlar sunması gerektiği görüşünde.

 

Avrupa bonoları dünü yükselişlerle tamamlarken Yunan getiri eğrisinde sert çekilmeler gördük ve 10y tahvil faizi %8,6’ya indi. EM bonolarında da notu inen Rusya hariç http://tradeall.com/temel-analiz-detay/1577/rusya-nottan-sonrasi alımlar görüldü. Yurt içinde günün dip seviyelerinden kapanış yapılamasa da faizlerde geri çekilme gördük. PPK kararı sonrasında 2y kıymetin faizi %8,21’e inerken 10y faizde %7,96’dan kapanış yapıldı.

 

Euro 1,1351 ile %0,1 yukarıda. EMEA kurlarında ise dünkü alımlardan sonra yön yok. TL 2,4637 ile sakin.

 

Avrupa’da önemli bir veri bulunmazken bugün Draghi ve Yellen sunum yapacaklar. Yellen aynı sunumu farklı bir komite önünde yapacak. Soru & Cevap bölümünde bir sürpriz olmadığı sürece yeni bir bilgi almayı ummuyoruz. Draghi’nin ise düşük enflasyona vereceği cevabı detaylandırması bekleniyor ve piyasa etkisi olmasını beklemiyoruz.

 

TCMB PPK dün tüm faiz oranlarında indirime giderken koridorun üstünden 50 bps, haftalık repo faizi ve alt banttan ise 25’er baz puanlık indirimler gördük. Enflasyon konusunda iyimser kalmayı sürdüren merkez bankasınnın %5’lik hedefe doğru geri çekişlme tahminini ise metinden kaldırdığını gördük. Enerji fiyatlarındaki toparlanma ve gıdadaki oynak seyirin kısa vadede manşet enflasyona yansıyabileceğini ve bu etkiler sürdüğü sürece de faizlerin dikkatli bir şekilde ayarlanacağını aktaran banka TL’nin seyrinden fazlaca çekinmediğini ise üst banttan 50 bps indirim yaparak gösterdi. Üst banttaki indirim hariç beklentimize paralel olan kararın hisse senetleri için nötr, faizler için dikleşmeye yol açacak nitelikte olduğunu ve stres zamanlarında TL’nin üzerindeki koruma kalkanını bir nebze yumuşattığını düşünüyoruz.

 

Yurt içinde beklenen önemli bir veri yok.

 

Gelecek hafta açıklanacak ABD tarım dışı istihdam verisinin öneminin arttığını, güçlü bir ücret artışı ile gelmesi halinde Mart ayındaki FOMC toplantısında sabırlı ifadesinin kalkabileceğini ve bunun da EM için negatif olduğu kanaatindeyiz. 6 Mart’a kadar varlık fiyatlarında önemli vei hareket beklemiyoruz. Veri yaklaştıkça dolar’da güçlenme çabaları ve ABD kısa vadeli faizleirnde yukarı denemele görmemiz olası.

Gökhan Şen
International Markets Research
Vice President
 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.