success
X

TEMEL ANALİZ

Geri

PETROL FİYATLARI YÖN BULMAKTA ZORLANIYOR

06.04.2015 12:29


Petrol fiyatlarının seyrine ilişkin piyasada farklı görüşler var. 

 

Yukarı yönlü potansiyel… Geçen haftaki Yemen saldırısının ardından jeopolitik risklerin petrol fiyatlarını etkileme gücü bir kez daha gündeme gelmişti. Böylesi gelişmeleri önceden kestirebilmek mümkün olmadığından, jeopolitik riskler fiyatları destekleyen unsurlar tarafında yer almaya devam edecek. Düşük seyreden petrol fiyatlarına bağlı olarak, doyum noktasına ulaşmış kuyuların olduğu bölgelerin üretimlerindeki düşüş hız kazanabilir ve bu durum fiyatları destekleyebilir.  Üçüncü destek ise her ne kadar OPEC üyesi ülkeler petrol üretimlerini daha önceden belirledikleri seviyede tutacaklarını açıklasalar da, bu kararlarından vazgeçmeleri halinde gelebilir. Bir sonraki OPEC toplantısı Haziran ayında yapılacak.

 

Geçtiğimiz haftalarda yıllık bakım nedeniyle ham petrol tüketimlerini azaltan ABD petrol rafinerileri, üretimlerini normale döndürerek ham petrol kullanım kapasitelerini yeniden artırıyorlar. Kapasite kullanımındaki bu artışın devam etmesi, ABD ham petrol stok fazlasının az da olsa çözülmesine yardımcı olabilir.  

 

 

Fonlar net ham petrol pozisyonlarını sene başından bu yana ilk defa geçen hafta büyük miktarda artırdılar.  24 Mart itibarıyla 134.957 lot olan net pozisyon %21’lik bir artışla 31 Mart itibarıyla 163,367 lot seviyesine çıktı. Bu artışın arkasında, fonların Mart ortalarında %25 artırdıkları kısa pozisyonlarını 31 Mart itibarıyla %11 azaltmaları yatıyor. Fonların net uzun pozisyonlarındaki bu değişimin gelecek hafta da aynı trendde olması halinde, fonların piyasa fiyatları için bu seviyeleri taban olarak gördüğü akla gelebilecek.

 

 

Aşağı yönlü riskler… Öte yandan, arz fazlasının son 40 yılın en yüksek seviyesinde olduğu bir dönemde üreticiler için pazar paylarını korumak, fiyatları yukarı çekmekten daha önemli durumda. Fiyatların yükselmesi, sermayenin çabuk üretime dönüşebildiği ABD kaya gazı üretimini tekrar teşvik edeceğinden, OPEC üyesi ülkeler rekabeti göz önünde bulundurarak üretimlerini düşürmüyor ve kaya gazı üreticilerini caydırmaya çalışıyorlar. Bu da fiyatları aşağı yönde baskılamaya devam ediyor.

 

 

ABD ham petrol stoklarının yüksek kalmaya devam etmesi halinde fiyatlar baskı altında kalmaya devam edebilir. Özellikle bu yılın başından itibaren stoklarda görülen sıçrayış ve stoklamada giderek tam kapasiteye yaklaşılması fiyatlar için olumsuz.

 

 

Her ne kadar İran yaptırımlarının kalkmasına yönelik çerçeve bir mutabakat yapılmış olsa da, daha atılması gereken çok adım var. Nihai anlaşma planlandığı gibi 30 Haziran’da tamamlanır ve sonrasında yaptırımlar kademeli olarak kaldırılmaya başlarsa, İran’in petrol ihracatının artacağı ve fiyatları baskılayacağı öngörülüyor. Bunun etkisinin 2016 ortasından itibaren daha belirgin olarak gözlenmesi bekleniyor. Yine Irak ve Libya’nın Mart ayı üretimlerinde ve ihracatında gözlenen artış da fiyatlar için olumsuz.

 

Çin’in Ocak ve Şubat ayı petrol talebi her ne kadar geçen yıla kıyasla artmış görünse de, bu artış aslında geçen yılın ilk iki ayındaki talebin düşük olmasından kaynaklanıyor. Çin’in büyüme hızındaki yavaşlama dikkate alındığında, ülkenin petrol talebindeki büyümeye temkinli yaklaşmak gerekiyor. Talebin zayıf oluşunu da fiyatı baskılayan bir faktör olarak değerlendirebiliriz.

 

 

Cevher Bingöl
Research
Manager

 

Ak Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Sayfada verilen bilgiler genel nitelikte olup yatırımcıların alım satım kararlarını destekleyebilecek yeterli bilgi bu sayfada ve TradeAll.com web sitesinde olmayabilir. Bu sebeple, okuyucuların, bu siteden elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Sitedeki içerik Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Ak Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ak Yatırım’ın ve Akbank’ın tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan ve/veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler, bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve Yatırım Danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bunlara ilaveten, Ak Yatırım, raporların Internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.

Geri
 
FOREX HESAPLAMA
Devamı İçin Lütfen Giriş Yapın.
. .
Dünya piyasaları elinizin altında! Yazının tamamına erişmek için
ücretsiz üye olun.