ÇİN BÜYÜMESİ VE DİĞER VERİLER

15.04.2015 09:04

Çin’de 1Ç15 büyümesi yıllık %7 ile beklentiler dahilinde açıklanmış olsa da detaylar ve ekonomik aktivitenin gidişatı yılın kalanı için endişe verici. 6 yılın dibinde gelen büyümeye ayrıca Mart’ta %5,6 artış ile beklentilerin (%7) altında kalan sanayi üretimi, %10,2 ile %10,7’lik konsensüsü ıskalayan perakende satışlar ve %13,5 ile %13,9’u yakalayamayan sabit yatırımlar eşlik etti.

 

Detaylara bakınca, Çin Yeni Yılı’nın yarattığı karmaşa ve düşük konut yatırımlarının sürdüğüünü görüyoruz. Hizmet ekonomisi ise milli hasılanın yarısına ulaşmış. Bu, ekonominin götürülmek istendiği yer ile uyumlu bir seviye. Diğer yandan, 2’ye katlayan borsanın yarattığı etki de ekonomik aktiviteyi olumlu etkilemiş durumda. Finansal kuruluşların yarattıkları gelirler biz bunu söylüyor. Bu yüzden yükselen hisselere hem refah etkisi hem de büyümeyi destekleyen ancak sürdürülemez bir unsur olarak bakmakta fayda var.

 

Verinin etkisi global ekonomi adına negatif olacaktır. Üstelik Başkan Li’nin de dediği gibi veriler ‘insan yapımı’. Gerçek büyüme daha düşük gerçekleşiyor olabilir. Şüphelerden arındırıp zaten sürdürülebilir kalemler üzerinden gidersek tablo pek de parlak değil. Diğer yandan, liberalleşmeye çalışan ve ekonomik yapının kompozisyonunu değiştiren bir ülkeye de bunu çok görmemek gerekiyor. Verilerin Çin’e etkisi ise mutlaka pozitif olacaktır keza hem zorunlu karşılıklarda hem de faizlerde bir indirim olma olasılığının böylece güçlendiğini gördük.

 

Bu ay ilk aday olmakla birlikte, en kısa zamanda hem faiz koridorunda hem de zorunlu karşılıklarda indirimler beklemek gerekiyor. Bunların emtiaya etkisi olmayacağını, Çin’deki rallinin devamını sağlayacağını ve diğer riskli varlıklar adına önemli olmayacağını düşünüyoruz.

 

Verilerin ardından Çin hisselerinde mini realizasyon, faizlerde gerileme ve kurda sınırlı tepki görüyoruz.

Gökhan Şen
International Markets Research
Vice President

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.