KAKAO GÖRÜNÜMÜ

29.04.2015 12:15

Kakao fiyatları geçen haftadan bu yana %5 yükseldi. Dünyanın ikinci en büyük kakao üreticisi olan Gana’da, olumsuz hava koşulları, hasada zarar veren hastalık ve devlet teşviklerinin düşük kalmasına bağlı olarak gübre kullanımının azalması, yılın ikinci hasadı olan ‘hafif’ hasadın son 6 yılın en küçüğü olabileceği endişesini yaratıyor. Zaten Gana Kakao Birliği yılın ilk hasadı olan ve Ekim-Haziran dönemini kapsayan ‘ana’ hasada ilişkin tahminlerini 780.000 tondan 720.000 tona düşürmüştü. ‘Hafif’ hasadın da zayıf olacağı endişesi kakao fiyatlarını yukarı taşıyor.

 

 

Peki fiyatlardaki bu sıçrayış uzun soluklu olabilir mi? Talep tarafı bunu destekler nitelikte değil. Global kakao öğütme miktarları düşük seyrediyor. Asya’da öğütme miktarı yılın ilk çeyreğinde geçen yıla kıyasla %9 düşerek 144.738 ton olurken, Avrupa’nın ilk çeyrek kakao öğütme miktarı yıllık bazda %2’ye yakın bir düşüşle 337.706 ton oldu.

 

 

Fonların net kakao pozisyonlarında artış var. 14-21 Nisan haftasında fonlar alım yaparak kısa kakao pozisyonlarını önceki haftaya kıyasla %24 azalttı. Geçen haftadan bu yana görülen yükselişin etkisiyle fonların bu hafta alım yapmaya devam ederek net pozisyonlarını artırmaları beklenebilir.  

 

 

Batı Afrika’daki ebola virüsü salgını nedeniyle Eylul 2014’te 2011’den beri görülen en yüksek seviyelere çıkan kakao fiyatlarının geçen hafta başladığı yükseliş, pozisyon alımlarının etkisiyle kısa vadede sürse bile, orta/uzun vadede öğütme miktarlarındaki gerilemenin etkisiyle yeniden düşebilir. Ayrıca Gana’nın ‘hafif’ hasadı ‘ana’ hasadın sadece %10’luk kısmına denk geldiğinden, ‘hafif’ hasada ilişkin olumsuzlukların toplam arz üzerindeki etkisinin de sınırlı kalması beklenebilir. Her ne kadar Gana Kakao Birliği ‘ana’ hasada ilişkin 720.000 ton tahmininde bulunsa da, sektör beklentisi daha iyimser, hasadın 730.000-750.000 bandında gerçekleşeceği yönünde. Yani arza ilişkin tablo çok da kötü değil. O nedenle de kakao için orta/uzun vadede yatay bir seyir öngörüyoruz.

 

Cevher Bingöl
Research
Manager

 

Ak Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Sayfada verilen bilgiler genel nitelikte olup yatırımcıların alım satım kararlarını destekleyebilecek yeterli bilgi bu sayfada ve TradeAll.com web sitesinde olmayabilir. Bu sebeple, okuyucuların, bu siteden elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Sitedeki içerik Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Ak Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ak Yatırım’ın ve Akbank’ın tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan ve/veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler, bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve Yatırım Danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bunlara ilaveten, Ak Yatırım, raporların Internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.