YEN VE EURO

10.06.2015 11:18

125 seviyesinin aşılması için ABD hikayesinden çok Japonya desteği gerekiyor ve bunun da tercihen parasal genişleme formunda olması gerekiyor. Ancak bunun için BOJ’un TÜFE hedefinin tutmayacağından emin olması gerekiyor. Bu tarihi ise BOJ 2016 olarak belirliyor. Bu yüzden kısa vadede yeni bir QQE ya da mevcut programın yenilenmesi beklenmemeli.

 

Yukarıdaki mantık silsilesi ise 125 seivyesinin yen için oldukça zorlayıcı olacağını tahmin etmiştik ancak piyasa bir hayli iştahlı görünüyordu. Bugün, bu iştahı kapatan bir açıklama seti gördük. BOJ Başkanı Kuroda her ne kadar sonradan toparlamak amaçlı zayıf yenin faydalarından bahsettiyse de reel efektir kurlarında daha fazla değer kaybo beklemediğini açıkladı. Ardındn yende ralli gördük ve dolara karşı %1,3 primle 112,70’te. Bu açıklamalar ile birlikte 122 seviyesinin kırılmasını beklemiyorum. Paritenin seyri ABD verilerine bağlı olacak. Yarın açıklanacak ABD Perakende Satışları ilk bakılacak yer.

 

Euronun destekçisi ise düzelen makroya tepki veren bonolar. Alman bund faizi (10y) bugün %1’i aşarak Eylül 2014 seviyesine döndü. İspanyol 10y faizi Mart dibinden 140 bps yükselişle %2,36’ya kadar tırmandı.

 

Euro için 1,15 seviyesi gerçekçi bir hedef ancak aşılması zor. Short olmak isteyenler için biraz sabırlı olmak en doğru seçenek. Keza piyasa oldukça fazla euro short pozisyonda. Kısa pozisyonlarda Mart diplerinde olmadığımızı CFTC üzerinden görebiliyoruz ancak hala 170 bin kontrata yakın kısa euro taşınıyor. Bu yüzden 1.15’in aşılması durumunda likidtenin de kuruyacağını ve oldukça büyük stop loss zararları yazılabileceğini akıldan çıkarmamak gerekiyor. FX piyasasının en sevdiği oyun stop temizlemek.

 

Euro short pozisyon, temeller gereği doğru bir seçim. Ancak temelleri trade ediyorsanız zaten uzun süredir euro short taşıdığınızı varsayıyorum ki bu durumda son hareket sizin için rahatsız edici olmayacaktır. Ancak kısa vadeli döngülerden faydalanmak niyetinde iseniz dönüşü görüp trene binmek biraz daha az kalp çarpıntısı demek olacaktır.

Gökhan Şen
International Markets Research
Vice President

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.