BAKIRDA UMUTLAR ZAYIF

19.06.2015 11:46

Çin’in zayıf bakır talebi fiyatları son 3 ayın en düşük seviyelerine iterken, fiyatların iyileşmesi kolay görünmüyor.

 

Geçen yılın sonundaki 6.400 dolar/ton seviyelerini Mayıs başında yeniden deneyen bakır fiyatları, şimdilerde 5.800 dolar/ton seviyesinin altında.

 

 

Londra Metal Borsası (LME) fiziksel bakır stokları sene başındaki seviyelerinin iki katına çıkarken, New York Metal Borsası (NYMEX) ve Şanghay Emtia Borsası (SHFE) fiziksel bakır stokları Nisan başından beri azalıyordu. NYMEX stoklarının geçen haftadan bu yana yaklaşık %13 sıçraması sonrasında SHFE yalnız kaldı.

 

     Beyaz: LME bakır stokları

     Yeşil: NYMEX bakır stokları

     Pembe: SHFE bakır stokları

 

SHFE bakır vadeli fiyat eğrisine bakıldığında, bu piyasanın sene sonuna kadar ‘backwardation’ yapısında olduğu göze çarpıyor; yani şu anki fiyatlar ileriki ayların fiyatlarından daha yüksek. Bu durum aslında emtia piyasalarının normlarına ters; çünkü normalde bir emtianın ilerideki fiyatının, depolama ve finansman masraflarını içerecek olması nedeniyle, şimdiki fiyatından yüksek olması beklenir. Ancak şimdiki talebin yüksek ve/veya şimdiki arzın zayıf olduğu durumlarda ‘backwardation’ denilen ters yapı gözlenebilir. LME bakır piyasası da aslında Mayıs ayına kadar ‘backwardation’ yapısındaydı. Ancak sonrasında, borsanın fiziksel stoklarındaki artışın da işaret ettiği gibi, rahatlayan piyasa normale döndü. SHFE bakır piyasasında stokların Nisan başından beri azalıyor olması, piyasanın ‘backwardation’ yapısından çıkarak normale dönmesini zorlaştırıyor. Azalan stoklar, zayıf bir ihtimal olsa da, Çin’in azalan bakır talebinin baskısındaki fiyatlar için kısa vadede bir rahatlama umudu olabilir. Ancak diğer taraftan, yüksek seyreden LME stoklarının yanı sıra, NYMEX stoklarının da yeniden yükselmeye başlamasının domino etkisiyle ve tabii Çin’in bakır talebinin düşük olmasıyla, SHFE stokları da yükselişe geçebilir. Böylece üç borsa aynı hizaya gelmiş olur ve global stok baskısı fiyatları aşağı çekmeye devam edebilir.

 

 

Cevher Bingöl
Research
Manager

 

Ak Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Sayfada verilen bilgiler genel nitelikte olup yatırımcıların alım satım kararlarını destekleyebilecek yeterli bilgi bu sayfada ve TradeAll.com web sitesinde olmayabilir. Bu sebeple, okuyucuların, bu siteden elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Sitedeki içerik Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Ak Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ak Yatırım’ın ve Akbank’ın tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan ve/veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler, bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve Yatırım Danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bunlara ilaveten, Ak Yatırım, raporların Internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.