AVRUPA AÇILIŞI - OLDUĞU KADAR

11.12.2013 09:08

Açıkçası yıl sonu yaklaşırken bu kadar haber ve enteresan fiyatlama beklemiyordum. Ancak bir kere oldu. Elden geldiğince açıklamaya ve beklenti oluşturmaya devam etmek durumundayız.

Avrupa ile başlarsak, SRM (Bankacılık Mekanizması diyelim) üzerinde bir anlaşma yok. Burada 1-2 konu önemli ve hikayenin devamını sonra yazacağım. Önemli kısımları, maliye bakanları dünkü toplantıda tek bir fonun hükümetler arası şekilde etkin olmasına kapıyı aralayacak bir yol önerdiler ancak bunun politik direnç göreceği beklentisi var. Yani, bankaları kurtarma konusunda kimin öncelikli sorumluluk alacağı ve bunu hangi sıra ile yapacağı konusunda 19-20 Aralık AB liderler toplantısı öncesinde anlaşmazlık var.

ABD’de ise bütçe görüşmeleri olumlu devam ediyor. C ve D arasında bir anlaşma metni onaylandı. Buna göre geleccek yıl kamu donması olmayacak ve otomatik harcama kesintilerinden 63 milyar doları iptal edilirken 23 milyar dolarlık bütçe açığı da engellenecek (10 yıl içinde). Tek problem, anlaşmanın henüz oylanmamış olması ve bazı grupların –iki taraftan da- muhalefet ediyor olmaları. Eğer anlaşma sağlanırsa bu Fed’in tapering için elini güçlendirmiş olur. Yine de bahsettiğim sebepten fiyatlama tam olarak yapılmış değil. Örnreğin, S&P 500 vadelileri haberler beraber % 0,30 yükselirken şu an sıfıra yakın ve ABD 10 yıllık faizi % 2,80’de sakin seyrediyor. Ayrıca, Volcker Kanunu’nun dün bahsettiğim gibi yumuşayarak çıkması GS gibi yatırım bankalarına yardımcı olmuş durumda.

EMEA kurlarında bir yön görülmüyor ve dolar sakin. Dolar/TL 2,03’ün hemen altında. Günlük döviz satım miktarını 20’den 50 milyon dolara çıkaran merkez bankasının başka aksiyon alıp almayacağını bilmiyoruz ancak bugün Başkan Başçı bir konuşma yapacak. Enflasyon beklentileri ve TL üzerine yapacağı açıklamaları yakından izleyeceğiz.

Asya’da görülen satıştan http://tradeall.com/temel-analiz.aspx?id=232 anladığım kadarıyla karışık fiyatlama bugün EM hisselerini ve Avrupa’yı açılışta vurabilir ancak faiz ve kurların geriden gelmesini bekliyorum. ABD anlaşmasına ilişkin haberlerin netleşmesi durumunda ise stresin biraz daha arttığını görmek mümkün olabilir. Bu baskıyla beraber, gelecek haftaki Fed toplantısına kadar benim yavaşça ve limitli şekilde yükselen risk iştahı beklentim biraz beklemek zorunda kalacak.

Kolay gelsin

 

Gökhan Şen
International Markets Research
Vice President

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.