Uluslararası Piyasalar Cuma günkü Yellen konuşmasını bekliyor...

23.08.2016 08:59

Günaydın,

 

Fed Başkan Yardımcısı Fisher’ın ABD ekonomisinin ısındığına dair yorumları dün doların dünya genelinde değer kazanmasına neden olurken, ABD getirilerinde yükseliş gün sonuna doğru yerini gevşemeye bırakıyor. Fisher ve Dudley’i karşısına almak istemeyen Yellen’ın Cuma günü Jackson Hole toplantısında ABD ekonomisinde faiz artırımları için uygun ortamın oluşmaya başladığını söylemesi olasıyken, (2 Eylül tarihli tarım dışı istihdam verisi öncesinde) doğrudan Eylül ayında faiz artırımına dair sinyal vermesi beklemek doğru olmayabilir. Fed kaynaklı olarak Cuma gününe kadar yaşanabilecek dolar üzerinde yukarı yönlü (Euro/Dolar ve Dolar/TL pozitif), altın ve petrol üzerinde aşağı yönlü baskının devam edebileceği göz önüne alınsa da tarım dışı istihdam verisine kadar Euro/Dolar’da 1,12 ve altında 1330 seviyelerinin üzerine kalınmaya yönelik gayret devam edebilir. Her iki enstrümanda da yukarı yönlü istek devam edebilir. Ancak değerlemelere bakıldığında S&P hisse senedi endeksinin tarihi rekor seviyelerde bulunması ve temmettü verimliliği sayesinde ABD 10 yıllıkları benzeri bir güvenli liman haline gelmesi, artan ücret enflasyonu ve toparlanan istihdam sektörü ABD’yi Aralık ayında bir faiz artırımı yapmak zorunda bırakabilir. Doların dünya genelinde değerlenmesine yol açabilecek bu süreç (faiz artırımlarının kademeli olması nedeniyle değerlenme eskisinden farklı olarak sınırlı kalabilir) ekonometrik modellerin aşırı değerli konumda gösterdiği Çin Yuanı ve Brezilya Reali’nde değer kayıplarını hızlandırabilecekken, modellere göre değerine yakın işlem gören TL’nin daha güçlü durması beklenebilir.

 

Brent petrolde geçtiğimiz hafta yaşanan %8’lik yükseliş dün %3’e varan düzeltme sürecine girerken piyasalarda Eylül sonunda OPEC ve OPEC dışı petrol üreticileri arasında arz kesintisi konusunda konsensus sağlanması amacıyla yapılması planlanan gayriresmi toplantıda kesinti kararının çıkmama olasılığının artması satışları hızlandırıyor. Ekonometrik modeller Brent petrolde 55 dolar ve üstünü işaret etmeye devam ederken, ABD’de son 8 haftadır açılan petrol kuyusu sayısının artış göstermesi ve Çin petrol ithalatındaki ivmenin azalması yatırımcılara satış için bahane yaratıyor. Petrol fiyatlarında bu tip toplantılar öncesi yaşanan spekülatif hareketlerin toplantıya kadar geçen sürede görülen yukarı yönü bozmadığı bilinirken, fiyatların (Brent) 46 dolar altında kapanışlar yapılmadığı sürece yukarı yönlü isteğini koruyabileceğini öngörüyoruz.

 

Bugün… 14:00’de TCMB faiz kararı açıklanıyor. Piyasa beklentisi %8,75 olan üst bantta 25 baz puan indirim yapılması yönünde. 17:00’de ABD yeni konut satışları (beklenti: 580 bin) açıklanıyor. Beklentilerin üzerinde bir veri dolar ve hisse senetleri pozitif etki yapabilir.

 

Okan Ertem, FRM
Research
Manager - Global Markets

 

YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur.   "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.  Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."