Uluslararası Piyasalar - Bu hafta ABD ISM (Salı) ,ECB (Perşembe) ve Çin verileri takip edilecek...

05.09.2016 09:28

Günaydın,

 

Cuma günü açıklanan tarım dışı istihdam verisinde beklentilerin altında bir artış görülmesi, ortalama saatlik ücret artışının 3.çeyrek sonu tahmininin %3’e yaklaşarak 2012 yılından bu yana en düşük artışa işaret etmesi, imalat PMI verilerinin hayal kırıklığı yaratması nedeniyle Eylül ayı faiz artırım ihtimalinin azaldığını gördük. 150 bin kişilik tarım dışı istihdam artışı Fed’in Eylül ayı faiz artırımı için yeterli olsa da verilerin enflasyonist baskıya işaret etmemesi nedeniyle artırım konusu Fed’in insiyatifine kalırken, doların negatif trende gelişmekte olan ülke hisse senetlerinin pozitif trende oturması için Salı günü yayımlanacak ABD ISM hizmetler verisi (beklentilerin altında gelmesini bekliyoruz) ve Cuma günü Fed üyelerinin yapacakları konuşmalar önem kazanmış görünüyor. Altın(ons) ve Euro/Dolar modellerimiz her iki varlık sınıfının da kısa vadede “nötr” konumda, orta-uzun vadede “ucuz” konumda olduğunu gösterirken, bu hafta her iki varlık sınıfı için sırasıyla 1310-1345, 1,1130-1,1250 bantları takip edilebilir. Brent petrolde 45,4- 48 bandı izlenebilecekken 28 Eylül tarihli toplantı öncesinde değerleme olarak ucuz konumda olan Brent petrolün yukarı yönlü isteği devam edebilir. Dolar/TL değerleme modellerinde “nötr” konumunu sürdürürken, 2,9300 - 2,9750 bandını kırıldığı yönde hareket hızlanabilir. Dolar/TL’de tarım dışı istihdam etkisiyle aşağı yön isteği devam edebilir.  BIST100’de 75700 altında kapanış yapılmadıkça yukarı yönlü istek devam edebilir. Benzer şekilde S&P 500’de 2150 üzerinde kalındığı sürece yukarı yön devam edebilir.

 

BU HAFTA

 

Bu hafta yayımlanacak veriler ve önemli olaylar aşağıda yer almaktadır. Tüm verilere burada değinilmemekte sadece piyasa etkisi yüksek olabilecek veri ve olaylara yer verilmektedir.

 

Bugün – ABD tatil, 11:30’da İngiltere hizmetler sektörü PMI verisi (beklenti: 50) açıklanıyor. Beklentilerin üzerinde bir veri GBP pozitif etki yapabilir.

 

Salı - 6 Eylül 2016 - ABD ISM hizmetler sektörü PMI verisi beklentilerin altında gelerek dolar negatif hisse senetleri pozitif etki yapabilir.

 

17:00’de ABD ISM hizmetler sektörü PMI verisi (beklenti: 55): Geçtiğimiz hafta beklentilerin altında gelen imalat sektörü PMI verisi sonrasında ABD ekonomik aktivitesinin yüzde %80’inden fazlasını oluşturan hizmetler sektöründeki durum Fed’in faiz artırımı için önem teşkil ediyor. Cuma günü açıklanan tarım dışı istihdam verisinde sağlık sektörü ve geçici işe alımlarda görülen aşağı yönlü ivme hizmetler sektörü istihdamının da bu ay olumsuz bir seyir izleyebileceğini gösteriyor. Buna ilaveten imalat sektörü PMI verisinin hizmetler sektörü PMI’larına öncü olması nedeniyle bu ay aşağı yönlü sürpriz yaratan imalat sektörü aktivitesinin hizmetler sektörüne de yansıması beklenebilir. Bu nedenle hizmetler PMI verisinin beklentilerin altında gelerek Dolar negatif, gelişmekte olan ülke hisse senetleri pozitif etki yapmasını bekliyoruz.

 

12:00’de Avrupa bölgesi 2.çeyrek büyüme verisi (beklenti %0,3) yayımlanıyor. Beklentilerin üzerinde bir veri Euro/Dolar pozitif etki yapabilir.

 

Perşembe - 8 Eylül 2016 – ECB para politikası toplantısı yapılıyor… ECB “bekle-gör” konumunda kalabilir. ECB Başkanı Draghi “güvercin” konuşarak Euro hafif negatif etki yapabilir.

 

ECB para politikası kararı yayımlanıyor. Piyasa fiyatlaması gösterge faiz oranlarının değiştirilmeyeceği yönünde, ancak Draghi’nin güvercin tonda konuşması beklenebilir (Euro/Dolar hafif pozitif). İleri vadeli bankalararası LIBOR oranları getiri eğrisinde yataylaşma ECB’nin bu toplantıda olmasa da ileri tarihli toplantılarda mevcut parasal genişleme programında değişikliğe gidebileceğini gösteriyor (Örneğin, ECB mevduat faiz oranı, -40 baz puan, altında faizle işlem gören ülke tahvillerinin de ECB tarafından satın alınması). Avrupa Bölgesi’nde son dönemde açıklanan verilerin karmaşık bir görünüm sergilemesi, Brexit sürecinden Avrupa ve İngiltere ekonomilerinin henüz olumsuz etkilenmemesi ve Avrupa bölgesi kredi hacmine genişlemenin devam etmesi ECB’nin bu toplantıda “bekle-gör” stratejisini sürdürebileceğine işaret ediyor. Mevcut durumda ECB, aylık 80 milyar Euro’luk tahvil alım programı, -40 baz puan mevduat faiz oranı ve şirket tahvil alımı programını sürdürüyor.

 

Çin dış ticaret verileri yayımlanıyor… Ağustos ayında Yuan bazında ihracatta %2,7, ithalatta %1 artış bekleniyor. Beklentilerin üzerinde bir dış ticaret hacmi (ithalat + ihracat), Çin ekonomik aktivitesinde pozitif bir görüntüye ve petrol/emtia fiyatlarında pozitif etkiye neden olabilir.

 

Cuma 9 Eylül 2016 – Çin Enflasyon verisi yayımlanıyor. Fed üyeleri konuşma yapıyor. Beklentilerin altında artış gösteren TDİ sonrasında görülen hisse pozitif dolar negatif ortamın devam edebilmesi için Fed üyelerinin görüşleri önemli olacak.

 

Çin enflasyon verisi yayımlanıyor... Ağustos ayında enflasyonun %1,7 artış göstermesi bekleniyor. Beklentilerin üzerinde bir veri Çin’in faiz indirimlerini zorlaştırabileceği için emtia ve gelişmekte olan ülke hisse senetleri negatif etki yapabilir.

 

San Francisco Fed Başkanı Willams (oy kullanmıyor-güvercin) ve Boston Fed Başkanı Rosengren (oy kullanmıyor – güvercin) konuşma yapıyorlar. Konuşmalarda güvercin işaretlere yer verilmesi durumunda dolar değer kaybına hisse senetleri primlenmeye devam edebilir. Aksi durumda TDİ verisinin yarattığı hisse pozitif ortam bozulabilir.

 

Okan Ertem, FRM
Research
Manager - Global Markets

 

YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur.   "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.  Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."