Uluslararası piyasalar: BU hafta ABD tarım dışı istihdam verisi (Cuma) gündemi oluşturuyor...

03.10.2016 09:03

Günaydın,

 

ABD Adalet Bakanlığı’nın Deutsche Bank’e ihraç ettiği ipotekli kredilere dayalı enstrümanlar nedeniyle verdiği 14 milyar dolarlık cezanın 5.4 milyar dolara indirilebileceği haberi piyasaları rahatlatırken Euro/Dolar paritesinin yönünü yeniden yukarıya çevirmesine neden oluyor. Ekonometrik modellerin dolara göre daha ucuz konumda bulduğu Euro’nun yukarı isteğini devam ettirmesi beklenirken, Japonya Merkez Bankası’nın getiri eğrisi yoluyla sürdürdüğü politikalarının etkisini göstermesi için Dolar/Yen paritesinin 102 seviyesinin üzerinde kapatması gerekebilir. Brent petrol Kasım ayında uygulamaya girmesi beklenen ancak detayları henüz belli olmayan (ülke kotaları) OPEC anlaşması sonrasında 55 dolar isteğini devam ettirirken, Avrupa bankacılık sistemi riskinin hafiflediği son günlerde değer kaybeden altının (ons) 1310 dolar altında gelmesiyle uzun pozisyon taşıyan yatırımcılar kısa vadeli zarar-kes yapabilirler. Dolar/TL’de bu hafta 2,99-3,05 bandı içerisinde dalgalanma devam edebilecekken, yükselişler satış fırsatı olmaya devam ediyor.  BIST 100’de ise 76-78000 bandının kırıldığı yönde hareket hızlanabilir. Bu hafta Cuma günü açıklanacak Eylül ayı ABD tarım dışı istihdam ve ortalama saatlik ücretler verisi yakından takip edilecekken, Pazartesi ve Çarşamba günü yayımlanacak ISM PMI verileri Cuma günkü tarım dışı istihdam artışının tahmini için belirleyici olabilir. Fed faiz artırımı Aralık ayında beklenirken, ABD seçimlerinin yaklaştığı bu süreçte faiz artırımı konusunun piyasa etkisinin azaldığını görüyoruz. Clinton’ın seçilmesini arzu eden piyasa oyuncuları Çarşamba günü TSİ ile 04:00’de Başkan yardımcısı adayları arasında yapılacak münazarayı  yakından takip edecekler.

 

İngiltere AB’den keskin çizgilerle ayrılabileceği işaretini veriyor… Pazar günü Muhafazakar parti toplantısında konuşma yapan İngiltere Başbakanı Theresa May, Brexit süreci ile serbest dolaşım ve tek pazar konusunda AB mevzuatına bağlı kalmayacaklarını belirterek, İngiltere’nin AB’den keskin çizgilerle ayrılabileceğinin işaretini verdi. May konuşmasında Brexit sürecini başlatacak olan 50 nolu maddeyi en geç 2017 yılı Mart ayında yürürlüğe koyacaklarını belirterek Brexit konusunda ısrarlı olduğunu gösterdi. Brexit sürecinin yürürlüğe konması ile birlikte AB ile 2 yıl sürecek ayrılık görüşmeleri başlayacak. Bu süreçte İngiltere’nin AB mevzuatının bir kısmını kendi mevzuatına yedirmesi ve süreci yumuşatması beklenirken, İngiltere’de çalışan AB vatandaşlarının haklarının korunması için AB’de çalışan İngiliz vatandaşlarının durumunun gözetileceğinin belirtilmesi sürecin beklenenden daha sancılı geçebileceğine işaret ediyor. Değerlemelere göre dolara göre ucuz bulunan Sterlin’in sancılı geçebilecek Brexit süreci nedeniyle dolar karşısında 1,25’li seviyelere kadar gerilemesi normal karşılanabilir.

 

BU HAFTA...

 

Bugün... 10:00’da Türkiye Eylül ayı tüketici enflasyonu (piyasa beklentisi aylık %0,7, yıllık %7,9) açıklanıyor. 17:00’de ABD ISM imalat PMI verisi (beklenti: 50,3) yayımlanıyor. Ağustos ayında 49.4 seviyesine gerileyen verinin bu ay Ağustos seviyesinin üzerinde ancak beklentilerin bir miktar altında açıklanmasını bekliyoruz. Empire State endeksi zayıf bir PMI’ya işaret ederken, Chicago PMI’da toparlanma bu ayki verinin geçtiğimiz aya göre yüksek açıklanabileceğini gösteriyor. Ancak bölgesel ISM endeksleri PMI verisinin beklentilerin altında gelebileceği tezini destekliyor. Bu senaryomuzun gerçekleşmesi durumunda dolar negatif, hisse senetleri pozitif etkilenebilir. Bugün açıklanacak verinin enflasyon ve istihdam bileşenleri ise Cuma günü açıklanacak ABD tarım dışı istihdam verisi için belirleyici olacak.

 

Çarşamba... 8 Kasım tarihinde yapılacak olan ABD seçimleri öncesi Cumhuriyetçi ve Demokrat Parti Başkan Yardımcıları arasında TSİ ile 04:00’da yapılacak münazara yakından takip edilecek. 9 Ekim tarihinde Clinton ve Trump arasındaki ikinci münazara öncesinde Başkan yardımcılarının tartışması arka planda kalabilecekse de,  Clinton tarafının güçlenmesi hisse senedi piyasalarında Çarşamba günü açılışının yukarı yönlü olmasına neden olabilir. 17:00’de ABD ISM hizmetler sektörü PMI verisi (beklenti : 53) açıklanıyor. Verinin enflasyon ve istihdam bileşenleri ise Cuma günü açıklanacak ABD tarım dışı istihdam verisi için belirleyici olacak.

 

Cuma... ABD Eylül ayı Tarım dışı istihdam verisi açıklanıyor... TDİ modelimiz Temmuz ayında zirve yapan istihdam artışının düşüş trendini devam ettireceği yönünde. Eylül ayı verisinde piyasa ortalama beklentisi 170 bin kişi iken, istihdam piyasasının doygunluğa yaklaşması nedeniyle beklentilerin altında bir veri açıklanması olasılığı artıyor. Böyle bir senaryoda Aralık ayı faiz artırım ihtimalinin azalması (mevcut %59,3) ve doların dünya para birimleri karşısında değer kaybetmesi beklenebilir.  Tarım dışı istihdam verisi beraberinde yayımlanacak olan ortalama saatlik ücretler verisinde bu ay %0,3 artış beklenirken, beklentilerin üzerinde bir veri istihdam artışının enflasyonist baskıya neden olduğuna işaret edebilir. Ortalama saatlik ücretler ve TDİ verisi için bugün ve Çarşamba günü açıklanacak ISM PMI verilerinin enflasyon ve istihdam bileşenleri belirleyici olacak. 

 

Okan Ertem, FRM
Research
Manager - Global Markets

 

YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur.   "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.  Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."