Uluslararası Piyasalar: Çin dış ticaret verisi devalüasyon ihtiyacını artırıyor...

13.10.2016 08:22

 

Fed tutanakları üyeler arasında belirgin görüş ayrılığına işaret ediyor... Eylül ayında faiz oranlarını sabit bırakan Fed kararında kararı desteklemeyen üyelerin faiz oranlarının artırılmaması durumunda işsizlik oranı ve enflasyon değişkenlerinde ekonomik dengelerin üzerinde bir noktaya ulaşılması riskinin bulunduğuna dikkat çektiklerini görüyoruz. Aynı zamanda faiz artırımlarının ertelenmesinin Fed’in “kredibilitesini” kötü etkileyebileceğine dair yorumların yapılması üyelerin endişelerinin yüksek boyutta olduğunu gösteriyor.  Beklediğimiz üzere “şahinvari” tonda olan bu tutanaklar sonrasında Aralık ayında faiz artırımı ihtimali %67’de bulunurken, Dolar güçlenmeye devam ediyor.

 

Çin dış ticaret dengesinde daralma devam ediyor... Dış ticaret dengesi Eylül ayında Yuan bazında gerilerken (278 milyar) ihracat kaleminde %5’ten fazla düşüş görüyoruz. Dolar bazlı bakıldığında hem ithalatın hem de ihracatın daralması Çin’de önümüzdeki dönemde ekonomik durgunluğa önlem olarak devalüasyon sürecinin devam ettirileceğine işaret ediyor.

 

Piyasalar... Doların global ölçekte değerlenme sürecine karşı koyamayan Euro/Dolar paritesinin yönünü yeniden yukarıya çevirebilmesi için 1,1130 seviyesinin üzerine çıkması gerekebilecekken, 1,08-1,09 aralığı potaya girmiş durumda. 20 Ekim tarihli ECB toplantısına kadar geçen sürede söz konusu aralığı  doğru hareket hızlanabilecekken, Brexit konusunun günden güne önem kazandığı Sterlin/Dolar paritesinde 1,24 üzerinde kapanışlar görülmeden alım yapmak doğru olmayabilir. Tahvil getiri eğrisinin eğimini hedefleyen BOJ’un başarılı politikaları eşliğinde 104 seviyesini yukarı kırma çabaları devam eden Dolar/Yen paritesinde 102,5 altına gelinmediği sürece yukarı yön isteği devam edebilecekken, Fed tutanakları sonrasında Dolar/TL’de işlemler 3,09’dan geçiyor. Dolar/TL taşıyan yatırımcılar için zarar-kes seviyesi 3,0650’de bulunurken, BIST100’de 76-78600 bin bandının dışında kapanışlar hareketin habercisi olabilir.

 

Bugün... 18:00’de ABD haftalık ham petrol stokları verisi petrol fiyatları üzerinde etki yapabilir. Beklentilerin (650 bin varil) üzerinde bir stok artışı Brent petrol üzerinde negatif etki yapabilir.  Brent petrolde 49 dolar üzerinde kalındığı sürece ekonometrik modellerin desteklediği yukarı yönlü istek devam edebilir. 

 

Okan Ertem, FRM
Research
Manager - Global Markets

 

YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur.   "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.  Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."