Uluslararası Piyasalar: Global risk iştahı artıyor

20.10.2016 09:08

Suudi Arabistan uluslararası piyasalardan ilk kez borçlandı... Petrol fiyatlarının 50 dolar civarına yerleşmesinin beklendiği günümüz makroekonomik koşullarında bütçe dengesinin orta vadede hasar görmesini engellemek isteyen Suudi Arabistan’ın 5, 10 ve 30 yıl vadeli tahvil ihracına 67 milyar dolar talep gelirken, 17,5 milyar dolar borçlanma gerçekleştirildi. 2016’nın en büyük kamu borçlanmasında getiriler %2,6 ile %4,63 arasında oluştu. Global ölçekte kredi riskini bir kenara bırakan ve getiri arayışında gelişmekte olan ülke tahvillerine yoğun ilgi gösteren yatırımcılar için bir sonraki hedef petrol üreticisi Aramco’nun halka arzı olabilir.

 

ABD finansal sektörü 3.çeyrek sonuçları olumlu gelmeye devam ediyor... Goldman Sachs ve JP Morgan’dan sonra Morgan Stanley’in 3.çeyrek karında da olumlu performans görüldü. Net kar geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre yüzde 62 artarken, hisse başına gelir beklentlerin (63 cent) üzerinde 81 cent olarak gerçekleşti. Global ölçekte düşen faizlerden yararlanan ve AB merkezli bankaların pazar payını çalan ABD aracı kurum ve bankalarının tahvil portföyü başta olmak üzere trading portföyünden elde ettiği karın artış gösterdiğini görüyoruz.

 

Piyasalar... Dün akşam yapılan TV münazarasında 3.kez karşı karşıya gelen Trump ve Clinton’ın tartışması yakından takip edilirken, münazara sonrası Clinton’ın anketlerdeki oy farkını 6 puana çıkardığını görüyoruz.  Beklentiler dahilinde gelen Çin makro verileri, ABD finansal sektörünün güçlü seyreden 3.çeyrek karlılık sonuçları ve FED yetkililerinin yavaş ve kademeli faiz artırımlarına destek vermeleri S&P500, altın ve petrole alım getirirken, doların son günlerde güç kaybettiğini görüyoruz (dolar endeksi 97, Dolar/TL 3,07). Altın ons 1265 dolar üzerinde kaldığı sürece 1300 doları hedefleyebilecekken, Dolar/TL’de 3,0650 altında kapanışların devam etmesi 3,03-3,07 bandında bir süre devam edebilecek konsolidasyona işaret edebilir. Euro/Dolar paritesinde bugün 14:45 ECB kararı ve 15:30 Draghi konuşması yakından takip edilecekken (bkz.Bugün başlığı) ECB kararı paritede ani ve sert hareketlere yol açabilir. BIST100’de global ölçekte olumlu risk algısı hareketi desteklerken, yukarı yönde pozisyonlar 77900 üzerinde taşınmaya devam edilebilir.

 

Bugün... Deflasyonist baskıyı yenemeyen ve negatif faiz politikası ile uzun süredir içinde bulundukları girdaptan çıkmaya çalışan BOJ ve ECB’nin yol haritası bu hafta biraz daha belirginleşiyor.  Japonya Merkez Bankası’nın 10 yıl vadeli tahvil faizlerini sıfır noktasında tutarak (sıfırın üzerinde sınırsız likidite verip tahvil alımı yaparak, perpetual bond etkisi yaratabilir) kısa vadeli faizleri düşürmeyi içeren programından sonra bu hafta ECB’nin aylık 80 milyar Euro’luk tahvil alım programı hacmini düşürmesi beklentisi giderek artıyor. ECB, ABD ve Japonya getirilerinin artış göstermesi ve Euro/Dolar paritesinin 1,10 altına gerilemesini avantaj olarak kullanıp bu hafta “tapering” olarak adlandırılan sürece başlayabilir. Ancak daha olası bir senaryoda, sürece kademeli başlamak adına basın açıklamasında “tapering” başlangıcına dair işaretler verilebilir. Tüm bu gelişmeler 1,1070 seviyesini aşağı yönde kırarak “short (kısa)” pozisyona geçen paritede, yukarı yönde ani bir tepkiye neden olabilir, kısa pozisyonda olanlar için risk oluşturabilir. 14:00’te TCMB faiz kararı açıklanıyor. Piyasa beklentisi gecelik borç verme faiz oranında 25 baz puan indirim yapılması yönünde. TCMB’nin faiz oranını sabit bırakması durumunda Dolar/TL aşağı yönlü etkilenebilir.

 

Okan Ertem, FRM
Research
Manager - Global Markets

 

YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur.   "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.  Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."