Trump sonrasında piyasalar toparlanıyor

10.11.2016 08:41

Trump, Fed faiz artırımları için engel olmayabilir... ABD’de artan enflasyonist baskı ve olumlu görünümünü koruyan işgücü piyasasının tüketim ve imalat sektörlerine de yansımaya başladığı bir ortamda Aralık ayı Fed faiz artırımı beklentimizi korumaya devam ediyoruz. Dün seçim sonrası OIS’lardan türetilen Fed Aralık ayı faiz artırım ihtimali %40’lara düşerken Trump’ın danışmanları tarafından yapılan açıklamalar sonrasında olasılığın yeniden %80’li seviyelere yerleştiğini gözlemliyoruz. 2018 yılında görev süresi dolacak olan Yellen’ın görevinde kalması beklenirken (Trump’ın görevden alma yetkisi yok), “şahin” görünümünü koruyan Trump’ın 2017 yılında boşalacak iki FOMC kurul üyeliğine faiz artırımlarını destekleyici görüşe sahip iki üye ataması beklenebilir. Trump’ın dünya genelindeki trende uyum sağlayarak ekonomik büyüme için gerekli ivmeyi para politikaları yerine maliye politikasıyla sağlaması, bu doğrultuda altyapı yatırımları ve vergi reformlarının artırılması ve regülasyonların gevşetilmesi beklenebilir.

Hisse senedi piyasaları toparlanıyor, dolar yeniden değer kazanıyor... Trump politikalarına ilişkin belirsizliğin kısmen ortadan kalkması ile hisse senedi piyasaları kayıplarını geri alırken açılışta ABD hisse senedi endeksi vadelilerini artıda görüyoruz. Dolar yeniden değer kazanırken (Dolar endeksi 98’in üzerinde) Euro/Dolar paritesinde 1,08 – 1,0750 hedefinin yeniden potaya girdiğini, Avrupa bölgesi Hükümet tahvil faizleri içerisindeki enflasyon bileşeninin halen düşük olduğunu ve bu durumun ECB’nin 08 Aralık tarihli toplantısında parasal genişleme programında daralmaya (tapering) gitmeyeceğine, hatta programın süresini 6 ay uzatabileceğine dair görüşümüzü koruyoruz. 4 Aralık tarihinde yapılacak İtalya referandumunu öncesinde Euro’nun baskı altında kalma olasılığı yüksek görünürken, Brexit sürecinin uzadığı, enflasyonist baskının arttığı ve ekonomik büyüme patikasının henüz bozulmadığı İngiltere’de Sterlin’in dolara karşı dayanıklılığı artıyor.  Hisse senedi piyasaları kaldıkları yerden yollarına devam ederken, S&P500’de yeni zirve hazırlığı yapılmaya devam ediliyor. BIST100’de 76500 üzerinde kapanış yapılması durumunda görünümün yeniden pozitife dönme olasılığı artıyor.

Bugün... 16:30’da ABD işsizlik maaşı başvuruları (beklenti 267 bin) açıklanıyor. 17:15’te FOMC üyesi Bullard konuşması takip edilecek.

Okan Ertem, FRM
Research
Manager - Global Markets

YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur.   "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.  Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."