Uluslararası Piyasalar: Petrol fiyatlarında oynaklık artabilir...

28.11.2016 09:01

Yurtdışı gündemin oldukça yoğun olacağı bir haftaya başlıyoruz. Petrol piyasalarının uzun süredir beklediği OPEC toplantısı Çarşamba günü Viyana’da yapılıyor. Bazı üye ülkelerin arz sınırlaması konusunda hala ikna edilemediği gözlemlenirken, toplantı öncesi günlerde üye ülke yetkililerinden gelen açıklamalar petrol fiyatlarında yüksek oynaklık yaratabilir. Bu haftanın en hareketli finansal varlığı petrol vadeli kontratları olabilecekken, yatırımcılar Perşembe günü Çin ve ABD PMI verilerini, Cuma günü ise ABD Kasım ayı Tarım dışı istihdam verisini takip edecekler...

 

Bugün... 17:00’de ECB Başkanı Draghi Avrupa parlamentosuna sunum yapıyor. Geçtiğimiz hafta yaptığı konuşmada, önümüzdeki dönemde ECB’nin genişleyici para politikasına devam edeceğinin sinyalini vermişti. Bugün farklı bir ton kullanmamasını ve konuşmanın Euro/Dolar paritesi üzerindeki etkisinin sınırlı olabileceğini düşünüyoruz.

 

Salı... 16:30’da ABD 3.çeyrek büyüme verisinin 1.revizesi (beklenti: %3,0) yayımlanıyor. Beklentilerin üzerinde bir rakam Dolar pozitif etki yapabilir, ABD 10 yılllık faiz oranlarının beklenti aralığımızın üst sınırı olan %2,5’e yaklaşma sürecini hızlandırabilir. 18:00’de ABD tüketici güven endeksi (beklenti: 101.1) yayımlanıyor.

 

Çarşamba – OPEC Viyana’da toplanıyor... Petrol fiyatlarını ve petrol fiyatları ile korelasyonu giderek artan hisse senedi piyasalarını yakından ilgilendirecek toplantıda günlük petrol üretim miktarının (OPEC) 35 milyon varilden 32.5 milyon varile indirilmesi ve fiyatların desteklenmesi amaçlanıyor. Son gelişmelere bakıldığında;

 

Olumsuz tarafta:

Suudi Arabistan’ın bugün Rusya ve Kazakistan’ın yapacağı görüşmeye katılmayacağını açıklaması (negatif). Suudi Arabistan en büyük üretici (günlük 12 milyon varil, OPEC üretiminin %34’ü. 2.Irak 5 milyon varil)

Petrol ambargosu dönemi öncesindeki üretim seviyesine ulaşmadan diğer OPEC ülkeleri ile masaya oturmak istemeyen İran’ın anlaşma koşullarında kendine özel hükümler talep etmesinin beklenmesi (negatif).

Libya ve Nijerya’nın anlaşmaya dahil olmayacağı

 

Olumlu tarafta;

Rusya’nın üretim miktarını sınırlayarak anlaşmaya destek vermesinin beklenmesi,

Irak petrol bakanının geçtiğimiz hafta anlaşma ile ilgili bir sorunlarının bulunmadığını açıklaması,

Ocak ayından bu yana petrol fiyatlarında yaklaşık %75 yükseliş yaşanması ve petrol fiyatları değerleme modellerinde “fair price” seviyesine ulaşılması nedeniyle, anlaşma olmaması durumunda fiyatlar yıl sonuna kadar 40 dolar seviyesinin altına doğru hareketlenebilir. Anlaşma sağlanır ise yeniden 53 dolar direnci test edilebilir. 

Çarşamba gününün yakından takip edilmesi gereken bir diğer gelişmesi ise Euro bölgesi enflasyonu (Kasım %0,6) olacak. Buna ilaveten 16:30’da çekirdek PCE (beklenti yıllık %1,7 artış) izlenecek. 

 

Perşembe... Çin Kasım ayı imalat ve hizmetler PMI verileri yayımlanıyor. 18:00’de ABD Kasım ayı ISM imalat PMI verisi açıklanıyor.

 

Cuma... 16:30’da ABD tarım dışı istihdam verisi (beklenti 175 bin) yayımlanıyor. Bu veriyle birlikte ortalama saatlik ücretlerdeki (beklenti:%0,2) seyir yakından takip edilecek. ABD getirilerinin hızla yükseldiği ve Fed’in Aralık ayı faiz artırımına kesin gözüyle bakıldığı bir ortamda beklentilerin üzerinde bir veri Fed’in “kademeli” duruşunu bozabileceği endişesiyle dolar pozitif etki yapabilir.

 

Pazar, İtalya referandumu yapılıyor... İtalya’da merkezi hükümetin yetkilerinin artırılmasını içeren anayasa değişikliğine ilişkin referandum Pazar günü düzenleniyor. Anayasa değişikliğinin halk tarafından kabul edilmemesi durumunda (mevcut anketler “ret” gösteriyor) Başbakan Renzi’nin daha önceden verdiği sözünü tutması ve istifa etmesi bekleniyor. Böyle bir senaryoda 225 milyar Euro’luk sermayeye karşılık olarak 360 milyar Euro’luk takipteki krediler portföyü bulunduran İtalyan Bankacılık sisteminde, siyasi belirsizlik kaynaklı satışlar ve Avrupa geneline yayılabilecek finansal stres görülebilir. Euro/Dolar paritesi negatif etkilenebilir. Bu senaryonun gerçekleşmemesi durumunda Euro/Dolar paritesi pozitif etkilenir ancak bu yükseliş satış fırsatı (Euro short/Dolar long) olabilir. Cuma günü itibariyle 10 yıl vadeli  İtalyan-Alman bono spread’i 2014 yılından bu yana en yüksek seviye olan 190 baz puana ulaşmış durumda. 

 

Okan Ertem, FRM
Research
Manager - Global Markets

 

YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur.   "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.  Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."