Uluslararası Piyasalar: İtalya'da Renzi istifasını sunuyor...

05.12.2016 08:41

Günaydın,

 

Haftaya Avrupa’daki güncel siyasi gelişmeler ile başlıyoruz.

 

İtalya referandumu sonuçlandı, Başbakan Renzi istifasını Cumhurbaşkanına sundu…  Halkın%59’u anayasa değişikliğini reddetti ve İtalya Başbakanı Renzi istifasını açıkladı. Euro/Dolar paritesinde %1,5’e yakın düşüş görüldü, Yen’de bir miktar değerlenme görülürken, altın karara beklenen tepkiyi vermedi. Referandum sonuçlarına verilen piyasa tepkisinin hafif olduğunu ve önümüzdeki günlerde AB karşıtı muhalefet partisinin güçlenmesi ve bankacılık sisteminin sermaye ihtiyacına ilişkin sorunların yeniden gündeme gelmesi ile paritede aşağı yönün belirginleşeceği beklentimizi koruyoruz.

 

Avusturya’da daha önce yapılan seçimlerin tekrarı niteliğinde olan Başkanlık seçimlerini bağımsız aday (yeşiller partisi) Bellen  (%53 oy) kazandı. AB karşıtı politika sürdüren Hofer’in seçimleri kaybetmesi AB genelinde coşkuyla karşılandı.

 

BU HAFTA

 

Bu hafta ABD hizmetler PMI verisi, ECB para politikası toplantısı ve kararı (Perşembe), Çin verileri (Perşembe ve Cuma) gündemi oluşturacak.

 

Bugün...

16:30’da FED NY Başkanı Dudley konuşma yapıyor. Aralık ayında faiz artırması beklenen Fed’in 2017 ve 2018 politikaları merak ediliyor. Konuşmada buna dair işaretler takip edilecek. 

 

17:00’de ECB Başkanı Draghi Eurogroup toplantısında konuşma yapıyor. ECB’nin genişlemeci politikasına devam edeceği yönünde işaretler veren Draghi’nin aynı tonunu koruması beklenebilir. Perşembe günü yapılacak ECB toplantısı öncesinde Draghi’den yeni mesajlar vermesi beklenmeyebilir.  

 

18:00’de ABD hizmetler PMI (beklenti 54.8) açıklanıyor. Geçtiğimiz hafta beklentilerin üzerinde gelen imalat PMI verisini takiben hizmetler PMI da ekonomik aktivitenin hızlandığına dair işaretler taşıyabilir. Bu senaryoda dolar pozitif etkilenebilir, ABD getirileri yukarı yönlü baskıda kalmaya devam edebilir.

 

20:00’de BOE Başkanı Carney Liverpool’da John Moores Üniversitesi’ne yaptığı ziyaret esnasında konuşma yapıyor. Carney konuşması Sterlin/Dolar ve Sterlin/TL pariteleri açısından yakından takip edilebilir. Dünya genelinde değer kazanma eğiliminde olan Dolara karşı şahin BOE politikaları ve geciken (ayrıca uzlaşmacı geçmesi beklenen) Brexit görüşmeleri nedeniyle güçlü kalan Sterlin nedeniyle, Sterlin/Dolar paritesinde 1,32 hedefimizi korumaya (zarar-kes 1,2470) devam ediyoruz.

 

22:05’de FOMC üyesi Bullard (2017’de oy kullanmayacak) konuşması takip edilecek.

 

Salı.. 13:00’de Euro bölgesi 3.çeyrek GSYİH büyümesi (beklenti çeyreklik %0,3, yıllık %1,6) açıklanıyor.

 

Çarşamba... 18:30’da ABD haftalık ham petrol stokları değişim yayımlanıyor. Stoklarda beklentilerin üzerinde azalma Brent ve WTI üzerinde pozitif etki yapabilir. Brent petrol modelimiz 62 dolar seviyesine kadar yükselişin devam edebileceği (zarar-kes 51,4 dolar) ve 62 dolar üzerine çıkılması durumunda fiyatlamaların “pahalı” konuma gelebileceğini öngörüyor.

 

Perşembe... 05:30’da Çin dış ticaret dengesi yayımlanıyor. İhracat (beklenti %7,3 azalış) ve ithalatta (beklenti %1,4 azalış) beklentilerin altında bir daralma Çin ekonomisinde olumlu gidişata işarete ederek emtia fiyatları pozitif etki yapabilir.

15:45’te ECB para politikası kurulu kararı yayımlanıyor. 16:30’da ECB Başkanı Draghi konuşma yapıyor. 2017 yılı Mart ayında süresi biten tahvil alım programının süresinin uzatılmasına yönelik bir karar veya ileriye dönük bir takvim verilmesi bekleniyor. Sürenin uzatılmaması veya buna yönelik bir işaret verilmemesi durumunda genişletici para politikasının devamına ilişkin şüphelerin artması ve Euro/Dolar paritesinin yukarı yönde etkilenmesi beklenebilir. Süre uzatılır ise parite aşağı hareketini sürdürebilir. Baz senaryomuz, ABD ve Çin’in toplarlandığı bir ortamda AB’nin de toparlanmasının ve enflasyonist baskı yaratma sürecinin önümüzdeki seneyi kalması yönünde.  Programın süresinin 6 ay uzatılması ve ECB ile FED’in politik ayrışmasının devam etmesini bekliyoruz. Baz senaryomuzda pariteye yönelik olarak 1,02-0,95 hedefimiz (zarar-kes 1,890) devam ediyor.

 

Cuma...04:30’da Çin TÜFE verisi (beklenti yıllık %2,2) yayımlanıyor. Beklentilerin üzerinde bir veri Çin ekonomisinde devalüasyon sürecinin enflasyonist baskı yaratmaya başladığını gösterebilir.

 

Okan Ertem, FRM
Research
Manager - Global Markets

 

YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur.   "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.  Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."