Uluslararası Piyasalar: ABD tahvil getirileri baskılanmaya devam ediyor...

18.01.2017 09:14

ABD’de Trump politikalarına dair somut bir programın hala yayınlanmadığını gözlemlerken, Trump’ın otomotiv piyasası ve magazin dünyasına yönelik demeçleri nedeniyle vergi konusuna henüz değinememesi nedeniyle S&P500’ün seçim sonrası rallisini sindirmeye çalıştığını izliyoruz. S&P500’de 2200-2220 aralığına doğru hareket beklentimiz geçerli iken, ABD faiz oranlarında yükselişin devam edeceğini düşünen kitlenin büyüklüğünün rekor seviyede kalmaya devam ettiğini izliyoruz (ABD 10 yıl tahvil “future”ları net short poz). Modellerimiz ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde %2,2 veya altına doğru yeni bir hareketin başlayabileceğine işaret ederken, Euro/Dolar paritesinin Perşembe günkü ECB toplantısına kadar beklemeyi sabremediğini ve 1,08-1,09 hedef aralığımıza doğru emin adımlarla ilerlediğiniz izliyoruz. Düşen ABD faizleri, yükselen enflasyon ve bu ikisi arasına sıkışıp kalan ABD reel faizlerinin aşağı yönlü seyri altın fiyatlarını beslemeye devam ederken, Trump’ın Cuma günkü konuşması öncesinde ons altının yukarı revize ettiğimiz 1240-1260 dolar hedefine dokunmak istediğini gözlemliyoruz. Global risk iştahındaki artıştan faydalanan MSCI gelişmekte olan ülkeler endeksi mevcut(894) 2017 ilk çeyrek hedefimize (900) ilerlerken, BIST100’de 84700 hedefine (zarar-kes 78200) her geçen gün bir adım daha yaklaşıyoruz.

 

Theresa May Sterlin pozitif etki yaptı… Beklentilerin aksine yumuşak tonda konuşan ve 50.maddeyi parlamentonun onayına sunacağını belirten May’in bu açıklaması Sterlin pozitif etki yaratırken, 1,2320 üzerinde kalmaya devam eden Sterlin/Dolar paritesinde 1,26 yolculuğu (zarar-kes 1,2180) başlamış olabilir. Konunun parlamentonun onayına sunulması, AB ile daha yumuşak bir ayrılık sürecinin başlayabileceğine işaret ederken (Sterlin pozitif), İngiliz Hükümeti AB ile gümrük birliğinin devam etmesi (İngiltere kendi anlaşmalarını imzalayabilecek) ve serbest dolaşımın engellenmesini istiyor.

 

İlk çeyrek beklentilerimiz ve yatırım fikirlerimizde son durum

AÇIK ÖNERİLER

Yatırım fikri

Öneri durumu

Öneri tarihi

Maliyet

Hedef

Zarar-kes

Son

 

Euro/Dolar Long	Açık	27.12.2016	1,05	1,08	1,04	1,0687
Ons altın Long	Açık	12.01.2017	1200 dolar	1240 dolar	1180 dolar	1212 dolar
Sterlin/Dolar Long	Açık	17.01.2017	1,2320	1,26	1,2180	1,2338
MSCI EM endeksi Long	Açık	27.12.2016	842	900	835	894
Brent Petrol Long	Açık	27.12.2016	55 dolar	60 dolar	53 dolar	55.64 dolar
KAPANAN ÖNERİLER

Yatırım fikri

Öneri durumu

Öneri tarihi

Maliyet

Hedef

Zarar-kes

Son

ABD 10 yıllık tahvil getirisi Short	Karla kapandı	27.12.2016	2,5485%	%2,3	%2,7	%2,35
Ons altın Long	Karla kapandı	27.12.2016	1143 dolar	1200 dolar	1125 dolar	1216 dolar

27 Aralık 2016 tarihli global görünüm raporumuz için tıklayınız.

Bugün…  FED Başkanı Yellen (23:00) konuşma yapıyor. Konuşmada ABD verileri ve enflasyon beklentilerindeki pozitif görünüme değinilmesi durumunda Euro/Dolar hafif negatif bir etki beklenebilir. Ancak piyasa etkisinin sınırlı olacağı bir konuşma öngörüyoruz.

 

Diğer gelişmelere bakıldığında 14:00’de OPEC’in aylık raporunu yayımlandığını görüyoruz. Petrol fiyatları üzerinde belirgin etki yapabilir. 17:00’de FOMC üyesi Kaplan (nötr, oy kullanıyor).  19:00’da Euro bölgesi Aralık ayı TÜFE verisi (beklenti: %0,5) açıklanıyor. Verinin beklentilerin üzerinde gelmesi durumda Euro pozitif etki görebiliriz. Ancak doların seyrinin paritelerde daha etkili olduğunu ve Euro/Dolar paritesinin verilerden bağımsız olarak yukarı hareketini devam ettirebileceği yönündeki görüşümüzü koruyoruz. 

 

Okan Ertem, FRM
Research
Manager - Global Markets

 

YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur.   "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.  Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."