Sterlin/Dolar ve Euro/Dolar

21.03.2017 07:51

Uluslararası piyasalarda son gelişmelere bakıldığında;

Sterlin/Dolar…

İngiltere Şubat ayı enflasyonu %2,3 olarak açıklandı. Çekirdek %2. 2013’den bu yana en yüksek seviye ve BOE’nin enflasyon hedefinin üstünde.  

Yatırımcılar ise Sterlin’de rekor miktarda short (kısa-pozisyon) taşıyorlar. Aşağı yön için bu denli yoğun bir görüş birliği olan bir ortamda, yukarı hareket kaçınılmaz olabilir

Tahvil future larında halen bir faiz artırımı fiyatlaması görünmüyor. BOE’nin bir sonraki toplantısı 11 Mayıs’ta.

29 Mart tarihinde İngiltere AB’den çıkış işlemlerini başlatıyor. AB Komisyonu ile pazarlıklar yaz ayları boyunca sürebilir.

Paritede bu denli short pozisyonun olması, “short covering” dediğimiz – short pozda olanları ters tarafta bırakacak bir harekete gebe olabilir. 1,2570’in geçilmesiyle 1,30’lara hızlı hareket görebiliriz.  Ancak şu an belirsiz bölgede işlemler devam ediyor.

 

Euro/Dolar…

 

Biz de dahil olmak üzere piyasanın geneli yıl sonunda 0,95-1,00 aralığında bir parite beklentisiyle işlemlerini sürdürüyor. Ancak Fed toplantısı sonrasında faiz artırım fiyatlamaları oldukça hafifledi, piyasalar 1, Fed 2 artırım fiyatlıyor. (Dolar negatif)

Trump reformları her geçen gün gecikiyor. Reformların gecikmesi Fed’in ilave faiz artırımı yapması için gereken motivasyonu ortadan kaldırıyor. (Dolar negatif)

Parite önündeki tek engel 23 Nisan ve 7 Mayıs seçimlerinde Le-Pen’in kazanması olasılığı. Dün akşamki televizyon münazarasından sonra Le-Pen’in oylarının azalabileceği düşünülüyor. (Euro pozitif)

Tahvil piyasaları 8 Haziran toplantısında 15-20 bps faiz artırımı fiyatlamaya başladı… (Euro pozitif)

Euro pozitif ve Dolar negatif etkenlerin birleştiğini görüyoruz. 1,0830 üzerinde kalınıp kalınmayacağını izleyeceğiz. Kalınır ise kimsenin beklemediği yukarı yön başlayabilir.  Trump politikalarına ilişkin ABD Kongresinden veto gelmesi ve Fransa seçimlerinde olumlu görünüm pariteyi daha yukarıya taşıyabilecek etkenler…  

 

Okan Ertem, FRM

Research
Manager - Global Markets

 

YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur.   "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.  Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."