ABD "hükümet kapanması" ve senaryolar

31.03.2017 04:21

Bu ay başında hazırladığımız “Trump istediğini yapabilecek mi?” başlıklı raporda yer alan borç tavanı limitine ulaşan ABD Hükümetinin önünde bir sorun daha bulunuyor. 28 Nisan tarihinde süresi dolacak olan geçici bütçenin yerine yeni bütçenin yürürlüğe konulması gerekiyor. Trump yeni bütçede savunma harcamaları ve Meksika sınırına inşa edilecek duvar için 33 milyar dolarlık kaynak konulmasını isterken, bu harcamaları Obamacare’in (sağlık programı) büyük ölçüde revize edilmesi ile finanse etmeyi planlıyor. Ancak daha geçtiğimiz hafta söz konusu sağlık reformunu Cumhuriyetçi parti içerisinde bile kabul ettirememiş olan Trump’ın savunma ve duvar harcamasını içeren yeni bütçeyi Demokratların da bulunduğu Senato’ya onaylatmasına düşük ihtimal tanınıyor. Peki bu detayları neden verdik? Eğer 28 Nisan’a kadar 2018 yılı bütçesi onaylanmaz veya geçmiş yılın bütçesi uzatılmaz ise (continuing resolution) 2013 yılında Obama döneminde yaşanan ve Hükümet’in 16 gün kapanmasına (government shutdown), GSYİH’nin %0,3 gerilemesine neden olan bu gelişmenin bir tekrarı yaşanabilir. Özellikle borç tavanına ulaşılmış olması, diğer bir deyişle yeni borçlanma yapılmasının güç olması da ilave harcamalar getirecek Trump reformlarının onaylanmasını güçleştirebilir. Burada iki senaryoda ilerlenebileceğini görüyoruz...

 

​Baz senaryo (yüksek olasılık) – 28 Nisan tarihine kadar eski bütçe uzatılır ve 30 Eylül’de sona erecek mali yıla kadar geçen sürede eski bütçe geçerli olur. Hükümet kapanmaz ve ekonomi olumsuz etkilenmez. Ancak Trump reformları yaz aylarındaki hararetli görüşmelere kalır. ABD faizlerinin yükselmesi için gerekli motivasyon azalır. ABD borsaları yeni zirve yapmakta zorlanır.

 

Düşük olasılıklı senaryo – Trump savunma ve Meksika duvar harcamalarını içeren 33 milyar dolarlık paketi bütçeye koymak üzere parti içi tabanı ikna eder. Ancak Cumhuriyetçilerin 52 sandalyesinin bulunduğu Senato’da tasarının kabulü için 60 oy gerektiğinden tasarı geçemez ve bu nedenle Hükümet kapanır. 28 Nisan tarihinden itibaren 2018 yılı bütçesi onaylanana kadar geçen sürede ABD tarihinin 13. Hükümet kapanışı yaşanmış olur. ABD faizlerinde ve borsalarında sert düşüş, dolarda değer kaybı yaşanabilir. 

 

Okan Ertem, FRM
Research
Manager - Global Markets

 

YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur.   "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.  Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."