Fed bilanço küçültmesi ve bugün...

06.04.2017 09:47

Günaydın,

Fed tutanakları yayımlandı. Yeni bir dönemin başlangıcının ilk sinyalleri verildi. “Bilanço küçültme” sürecinin yıl sonuna doğru başlayabileceği belirtildi. Açıklamanın detaylarında 4,5 trilyon dolarlık tahvil portföyünde vadesi gelecek ipoteğe dayalı menkul kıymetlerin (Mortgage Backed Securities-MBS)  yenilenmeyeceği anlaşılıyor. Buna ilaveten tahvil portföyünden elde edilen kupon ödemeleri yeniden yatırıma tabi tutulmayacak (yani bu nakitlerle yeni tahvil alımına gidilmeyecek). Bilanço küçültme stratejisi çok agresif değil ve piyasa dostu bir strateji olarak nitelendirilebilir. Tutanaklar sonrasında S&P500 hafif satıcılı seyretti ve 2350’de kapandı. Ons altın ve Euro/Dolar ilk etapta gördükleri satış baskısını sindirdiler.  Burada Fed yetkilileri sürecin başlaması için iki yol izleyebilir:

 

ABD  verileri olumlu seyrini devam ettirir ve sene sonuna kadar 2 faiz artırımı daha yapılır. Senenin son aylarında vadesi gelen tahviller yenilenmeyerek 2008 yılından bu yana piyasaya verilen likidite azaltılmaya başlanır.

Faiz oranlarının belirli bir seviyeye ulaşması beklenmez. ABD ekonomisinin koşulları göz önüne alınarak likidite çekilmesi sürecine başlanır. Yellen’ın da desteklediği bu senaryo sürecin hızlanmasına yol açabilir. 

 

Tutanaklarda Trump politikalarına ilişkin tahminler de yer aldı. Burada üyelerin bir çoğu mali genişlemeye dair reformların 2018 yılına kalabileceğine işaret ettiler. 

Varlık sınıflarında orta-uzun vadeli makroekonomik tahminlerimiz aşağıda yer alıyor. 

DETAYLI TAKVİM... 

 

 

Gelişmekte olan ülkeler ve Türkiye hisse senedi stratejisine buradan ulaşabilirsiniz

 

En çok beğenilen Türk hisse senetleri portföyüne buradan ulaşabilirsiniz

  

Twitter’da bizi takip etmek için @TradeAll

 

 

 

Okan Ertem, FRM
Research
Manager - Global Markets

 

YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur.   "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.  Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."