ALMAN ANAYASA MAHKEMESİ KARARI

07.02.2014 11:57

Az önce piyasa dalgalanması ve sebebini paylaşmıştım http://tradeall.com/temel-analiz.aspx?id=436

Kısa bir konu özgeçmişi verip elden geldiğince bir değerlendirme yapacağım. Keza, konu önemli ve henüz yetkili kimseden de doyurucu bir analiz gelmediğine göre iş başa düşüyor.

2012 Ağustosu’nda Avrupa borç krizini sonlandırmak için bir bazuka dizayn edilmişti. Bu araç, aslında ekonomik omaktan çok psikolojik bir araç olmalıydı. O günlerde yatırımcılar, politikacıların ve merekz bankasının geriden geldiğini fiyatlıyorlardı ve çever ülke bonolarının faizi artıyor bazı yatırım kuruluşları da Yunanistan’ın iflası için birkaç ay veriyorlardı. İşte bu yüzden, ECB bir program açıkladı. Avrupa Denge Mekanizması’na (ESM) başvuran ve gerekli ekonomik tedbirleri alarak kamu borcunu azaltmayı taahhüt eden ülkelerin 1-3 yıl arasındkai bonolarını 2. Piyasadan sınırsız miktarda alacağını açıklamıştı. Araç çalıştı ve yatırımcılar verilen LTRO (3 yıllık % 1 faizli toplamda 1 trilyon euroluk krediler) paraları ile hazine bonolarına gömülerek buradan varry yarattılar ve faizler buralara kadar geldi.

İşte o günlerde Alman mahkemesine açılan davada bunun para politikası aracı değil, AB anlaşmasının 123 sayılı maddesini çiğneyerek kamu borçlarını fonladığını iddia ediyordu. Mahkemenin buradaki kararı 18 Mart günü vereceğini beklesek de şimdi Avrupa Adalet Mahkemesi’nden görüş istediğini anlıyoruz son açıklamasından. Daha önce ESM ve kurtarma fonu EFSF için olumlu görüş bildiren bu mahkemenin geri dönüşü de pozitif olabilir, keza konu hukuki olduğu kadar politik bir kapıya da çıkıyor. Zaten Alman mahkemesi kararının sonundaki bir yargıç görüşü de buna değiniyor.

Kurumun görüşü negatif gibi görünmekle beraber, yasaların ihlal edilmediğine kanaat getirilir ve makul sınırlar içinde olursa kabul görebilir gibi bir paragraf var metinde. Buradan anladığım kadarıyla, mahkeme şartlı/şerhli bir evet verecek. Yine de verilecek limiti yatırımcılar tarafından test edilemeyeck akdar yüksek olur ya da zor kurallar getirirse piyasa etkisi olmayacaktır. Tersi durumda ise Matrix’e geri dönmek için Trinity’i aramamız gerekebilir...

Hukukçu değilim, sadece eşim avukat ancak konu önemli olduğundan kısaca yazmak zorunda kaldım. Meslek erbaplarından affımı rica ediyorum.

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.