BEIGE BOOK & YELLEN

17.04.2014 07:45

 

ABD’de bölgelerin ekonomik performansını aylık takip eden Bej Kitap açıklandı. Kısaca, kötü hava koşulları sebebiyle yavaşlayan ekonomik aktivitenin artık geri çevrildiği ilan ediliyor ve ekonomiye duyulan güven bir kademe artırılmış oluyor bu raporlar. Dün beklentileri aşan sanayi üretimi gibi verilerle birleşince ortaya uyumlu bir görüntü çıkıyor ancak konutta yavaşlama devam ediyor.

Ekonomi Kulübü’nin önünde bir konuşma yapan ve soruları cevaplayan Fed Başkanı Yellen ise olabildiğince yumuşak yorumlar yapmaya özen gösterdi ve konuşmanın genelini güvercin olarak yorumlamak doğru olacak. Yine de, yeni bir bilgiye sahibiz demek güç.

Fed’in maksimum isithdam ve fiyat istikrarı hedefine 2016’da ulaşacağını açıklayan Başkan, her ne kadar tapering yapıyorsak da bir faiz artış döngüsüne girmek hedefimiz yok dedi.

İş gücü piyasasında atıl kapasitenin korunduğunu ve %6,7 olan şu anki işsizliğin %5,2-%5,6 arasında olan hedeflerine uzak olduğunu belirtti. Yarım zamanlı çalışanların sayısının yüksek oluşunu ve uzun süredir işsiz olanların sayısının yüksek oluşunu da buna kanıt olarak sundu. İş gücüne katılım oranındaki düşüklüğü de sorun olarak ekledi.

Varlık alımları bittikten sonra kabul edilebilir bir süre faizlerin artmayacağını ve normalden uzun süre daha düşük faizlerin devrede olacağını tekrarladı. 6 ay sözünden bahsetmeyen başkan ayrıca böylece FOMC tutanaklarında belirtilen noktalara (Fed Başkanları’nın faiz ne zaman artar sorusuna verdikleri cevapları temsilen) takılmayın vurgusu yenilenmiş oldu.

Son nokta da düşük enflasyon oldu. Uzun süre düşük enflasyon riskinin daha baskın olduğunu söyleyen başkan tersi durumda maaş baskılarından gelebilecek enflasyonu takip edeceklerini söyledi.

Sonuç olarak, Fed varlık alımlarını azaltmaya devam edecek ancak faiz artışı en az iki çeyrek sonra olacak. Olduktan sonra da kısa vadeli faizler olması gerekenden daha uzun süre / olması gerekenden daha düşük kalacak.

Konuşmanın piyasa etkisi olmadı.

 

Gökhan Şen
International Markets Research
Vice President
 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.