success
X

TEMEL ANALİZ

Geri

AVRUPA PARLAMENTOSU & YUNANİSTAN

15.05.2014 05:21


 

22-25 Mayıs’ta AP seçimleri yapılacak. Böylece son 5 senedeki bilanço seçmenler tarafından değerlendirilmiş olacak. Takdir edersiniz ki durum da pek parlak değil. Bu yüzden, herşeyden önce aşırı sağın yükselişi seçimin önemli temalarında biri olacak. Bir diğer tema da ‘euro-sceptic’ / birlik karşıtı seçmenlerin kendilerini daha sesli şekilde ilan etmelerine tanık olmamız olacak. Yine de birliği ya da politikaları değiştirecek bir sonuç beklenmiyor. Ne var ki, bu ortamda ECB gerçekten 1 trilyon euroluk pakete ikan edebilir mi ya da gerçek demokratik adımlar etraflıca atılabilir mi, göreceğiz...

Diğer tarafta da AP’nin artan önemi var. Bankacılık birliği ve politik birlik için adımlar hızlanırken belki de önümüzdeki 5 yıl içinde egemenliğin ulusal güçlerden daha fazla birliğe kaydığını göreceğiz. İşte tam da bu noktada denge mekanizmaları ve stabilizasyon paktı gibi anlaşmalar ile üye ülkeler üstünde denetimini artırmış bir oarlamentonun eskiye nazaran önemi daha da artacaktır. Benim politik analiz kabiliyetim burada sona eriyor. Piyasa etkisi olarak da şu an nötr şekilde yorumlamalı. Devamında ise Almanlar’ın galibiyeti ve daha muhafazakar ECB, mali genişlemeye de gidemeyen ancak kemer de sıkmayan dengeli bir AB mali politikası görmek mümkün olabilir.

Bir alt başlık olarak ise Yunanistan’ı saymalı. 2012’den bu yana 2 genel seçim ve 1’den fazla başbakan, 2 borç yapılandırma gören Yunanistan’da politika yine ısınıyor. Son anketlere göre Samaras’ın destekçilerinden Pasok geriliyor. Eğer bunu hükümet için bir plebisit şeklinde yorumlamaya meraklı kitleler politik baskıyı artırırlarsa 300 sandalyeli mecliste 152 sandalye ile tutunan koalisyon çatırdayabilir endişesi var. Açıkçası, ben Yunanistan yazmaktan yoruldum çünkü günün sonunda borcun vadesini uzatmak isteyenler ya da benzeri kamp kazanıyor ancak son durum da bu.

Yunan 10 yıllıklarının faizi 55 bps fırladı ve %6,85’ten geçiyor. İşlem hacmi sebebiyle çok gösterge olmasa da borsa da %4,2 düşüşte.

Bu arada son mailimden bu yana bahsettiğim eğilim güçlendi ve risk off şeklinde sürüyor. 10Y ABD faizi %2,5’nin altına gelerek hayli güç bir seviyeye inmiş oldu. Güç, çünkü bu hareketin devamı başka şeyleri konuşmayı gerektirebilir. Önce de yazdığım gibi risk, EM gibi varlıklarda korunmak ya da sevenler/trade edenler için ‘short’ olmakta fayda var. Boğaların tutunduğu dal ise ECB.



 

Gökhan Şen
International Markets Research
Vice President
 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.

Geri
 
FOREX HESAPLAMA
Devamı İçin Lütfen Giriş Yapın.
. .
Dünya piyasaları elinizin altında! Yazının tamamına erişmek için
ücretsiz üye olun.