success
X

TEMEL ANALİZ

Geri

BOJ, YEN, NIKKEI

30.05.2014 08:52


 

Bir süredir, piyasanın ilerleyen aşamalarda ihtiyacı olabilecek BOJ genişlemesinin ertelenebileceğininden bahsediyorum. Aslında, Ocak başından bu yana ikinci bir parasal genişleme (QQE) ile beraber BOJ’un %2 enflasyon hedefini tutturmak için adım atacağını ve bunu 3. Çeyrekte yapacağını bekliyordum ancak işler değişiyor. Daha doğrusu, söylem değişiyor. Nisan’daki vergi artışı sonrasında büyümenin korkulan kadar yara almaması BOJ’u cesaretlendirmiş durumda. Bugün açıklanan ve tek seferlik vergi etkisini dışarıda bırakınca bile %1,5 olan çekirdek TÜFE de Kuroda’ya omuz veriyor.

Diğer bir habere göre de ’14 içinde şirketlerin %92’si bu yıl çalışanlarına maaş zammı yapmayı planlıyorlar. %84’ü %1’den az zam yapacağını söylese de geçtiğimiz yıla göre oranlar çok yüksek. Bu da reel ücretlerde bir canlanma olma ihtimalini ve enflasyonun sürdürülebilir olmas ihtimalini ortaya koyuyor. Hoş, böyle bir global ortamda BOJ neden %2 enflasyonda diretir onu da anlamka güç. Biri partiye sürekli geç gelmeyi seviyor.

Geçtiğimiz günlerde de yazdığım gibi bu durumda yen için bir süre 102 seviyesinin tepe olmasını beklerim. Kur şu an 101,55’ten işlem görüyor. Nikkei de yılın ikinci yarısında en favori önerim olacaktı ancak şimdi verilere bağlı bir seyir görmemiz olası. Yine de bu yen kuruyla dahi endekste iki haneli kar büyümesi göreceğimiz unutulmamalı. Her durumda yen sat, nasılsa arkanda BOJ var mantığına dayanan trade 2014 için şimdilik rafa kalkmış durumda. Yaz aylaında BOJ’un beklediği gibi ekonomi gerçekten sağlam mı değil mi bunu test ediyor olacağız.



 

Gökhan Şen
International Markets Research
Vice President
 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.

Geri
 
FOREX HESAPLAMA
Devamı İçin Lütfen Giriş Yapın.
. .
Dünya piyasaları elinizin altında! Yazının tamamına erişmek için
ücretsiz üye olun.