Sabah Notları - 24 Temmuz 2020

24.07.2020 09:33

Günaydın,

Hisse senedi piyasasının umursamamasına rağmen negatif gelişmeler birikmeye devam ediyor; ABD’nin Çin’in Houston konsolosluğunu kapatmasını istemesinin üzerine Çin de ABD’nin Chengdu konsolosluğunu kapatmasını istedi. Yakın zaman içinde endekslerde bir düzeltme ihtimali artıyor. Dün 3 ana endeksin de kırmızı kapatmasına rağmen Russell endeksi yatay kapatmayı başardı, yani makro nedenlerle gelen bir satış henüz yok denebilir. Ancak bu sabah Asya seansında endekslerin tümü ekside, Japonya borsası kapalı. ABD vadelileri de aynı şekilde ekside işlem görüyor. S&P 500 genelinde en çok satış gören sektörler arasında bilişim, lüks tüketim, iletişim bulunuyor. Teknoloji ağırlıklı sektörlerin son haftada biraz daha fazlaca satıcılı olduğunu görüyoruz. Teknoloji hisseleri ile ilgili önemli bir şirket haberi de Intel’den geldi. Yeni üretecekleri daha küçük ve daha güçlü işlemcinin üretiminde bir kez daha 6 aylık gecikme olacağı haberi seans sonrasında hissenin sert satılmasına neden oldu ve hisse günü %10 satılarak kapattı. Buna karşılık aynı teknolojideki chipleri halen üreten ve satan rakibi AMD %7 yükseldi. Intel bir süredir rekabette geri kalıyor ve buna paralel olarak analist tavsiyelerinde al önerileri son 5 ayda %44’ten %38’e gerilemiş durumda. Ayrıca tüketiciyi koruma kanunun çerçevesinde bir inceleme geçirdiği haberi Apple hissesinin sert satılmasına neden oldu ve hissenin teknik görünümü ciddi anlamda bozulmuş oldu. Bu gün Verizon, American Express ve Honeywell bilanço açıklayanlar arasında dikkatimizi çekenlerden. ABD ekonomik takviminde ise üretim ve hizmet PMI verileri takip edilecek.

Endekslerdeki gerilemeye paralel olarak VIX endeksi de günü %7.24 artıda kapattı ama hala 200 günlük ve 20 günlük hareketli ortalamanın altında. Bu nedenle henüz önemli bir fiyatlamayı yansıttığını söylemek için erken. ABD 10 yıllıkları ise son 4 ayın en düşük seviyelerinde azar azar gerilemeye devam ediyor. Buna karşılık 2 yıl gibi daha kısa vadede ve enflasyona endeksli 10 yıllık tahvil getirisinde son 2 gündür yavaş yavaş yükseliş görülüyor. Teknik indikatörlerini aşağı yönlü fazlaca esneten bu kıymette ayrıca fiyat ile indikatörler arasında yukarı yönlü uyumsuzluk bulunuyor. Dolayısıyla bir süredir getiride yukarı yönlü bir düzeltme için şartlar oluşmuştu, zamanlaması da şimdi olacakmış gibi görülüyor. Aşağıda bu varlığın fiyat grafiğini görebilirsiniz.

Hatırlanacağı üzere enflasyondan arındırılmış getirinin kıymetli metal fiyatlarının en temel makro sürücüsü olduğundan bahsetmiştik ve bu değerin eksi seviyelerde baş aşağı dalması altın ve gümüşün yükselmesine neden oluyordu. -%0.89 seviyesindeki negatif getirinin artıya dönme ihtimali şimdilik görünmese de getirinin yukarı tepki verdiği dönemlerde kıymetli madenlerde de aşağı yönlü bir düzeltme hareketi gelme ihtimali oldukça yüksek görülür. Bu nedenle haftanın son gününde kıymetli maden kompleksinde çok derin olmasa da ufak bir geri çekilme şaşırtıcı olmayacaktır.

Petrole baktığımızda önceki gün yükselen stoklara rağmen satış görmediğini ama endekslerin satıcılı olduğu bir günü %2 ekside kapadığını görüyoruz. Bu fiyatlama petrolün hisse endeksleriyle birlikte hareket edeceğine dair görüşümüzü doğrular. Bu nedenle endekslere gelen satışın devam etmesi halinde petrolün de yukarıda kalması olanaksız gibi gözüküyor. Elinde petrol vadelisi veya petrol hissesinde long pozisyonu olanlar varsa bir miktar pozisyonlarda hafiflemek ve kar almak yerinde bir fikir olacaktır.

ABD-Çin gerginliği ve hisse endekslerinin gerilemesi bakır fiyatlarında da kendisini gösterdi. Geçtiğimiz hafta 300 cent bölgesinde tepe yaptıktan sonra bu hafta da 298 cent seviyesinden dönen Eylül kontratı teknik olarak aşağı yönlü hareketin ilk teyitlerinden birisini vermiş oldu. özellikle 285.5 cent’teki 50 günlük değişken hareketli ortalamanın altına kayması halinde satışın hızlanması beklenir.

Alım zamanının geldiği doğal gaz ise ayın başında yaptığı %25’lik rallinin %76.4 Fibo seviyesine kadarını geri verdikten sonra dün %6.81’lik yükseliş ile rallinin haberini veriyor. Bu varlıkta opsiyonlar veya vadeli kontratlarla long olunabileceğini düşünüyoruz.

Dolar endeksi dünkü düşüşüyle beklentimize paralel olarak 94.80 seviyesinin altına geldi ve alım penceresine girdi. Dolayısıyla dolardaki kayıplar belki haftanın son gününde değil ama önümüzdeki hafta son bulabilir. Benzer şekilde EURUSD paritesi de bu sabah 1.16 seviyesini zorluyor. 1.18’e doğru güç kaybetmesi teknik olarak olasılık dahilinde gözüküyor. Majörlerden AUDUSD ikilisinde aşağı yönlü hareket başladı bile. Bir süre sonra GBP ve EUR’da da görmemiz lazım.   

 

Özgür Hatipoğlu
Araştırma
Araştırma Müdür - Stratejist

 

 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.