Sabah Notları - 7 Ağustos 2020

07.08.2020 09:36

Günaydın,

Dünkü işlemlerde ABD hisse endeksleri, Dow Sanayi endeksi hariç, 15 günlük ortalamanın altında hacimle de olsa Covid-19 sonrası yeni yüksek yaptılar. Hatta Nasdaq Bileşik endeksi ilk defa 11,000’in üzerinde kapatarak rekor kırdı. Nasdaq endeksinde piyasa değeri olarak ilk 10 sırayı alan hisselerden Apple, Facebook  ve Adobe %3’ün üzerinde yükselişle ön plana çıktı. Bunların içinden Apple ve Facebook rekor tazeledi. NYSE Fang+ endeksi ise %1.63 yükselerek Nasdaq endeksinin sürücü hisselerinin bir kez daha oyunda olduğunu gösterdi. Ancak endekslerdeki yükselişe rağmen 17 Temmuz’da NDX opsiyonlarının vade sonundan itibaren açık call opsiyon pozisyonlarının %15; açık put opsiyonlarının ise %30 oranında artmış olması piyasanın bu seviyelerden hedge pozisyonlarını açtığını gösteriyor.

Bu sabah ise Trump’ın WeChat ve TikTok uygulamaları ile ABD de yerleşiklerin iş yapmalarını yasaklayan başkanlık kararını imzalamasının ardından Çin’li teknoloji hisseleri önderliğinde Asya hisse endeksleri satıcılı işlem görüyorlar, Hong Kong ve Çin hisse endeksleri %2’nin üzerinde eksideler. Benzer şekilde Amerikan endeks vadelileri de %0.50 civarı satıcılı geçiyor. ABD- Çin arasındaki ilişkilerin gerilmesiyle birlikte hisse endekslerinde bir çoğumuzun beklediği kar realizasyonu ve teknik düzeltmeyi görebiliriz. Eğer bu günkü tarım dışı istihdam ve saatlik ücretler verisi güçlü gelmezse zaten aşağı dönmeye başlayan ABD endeksleri haftayı satıcılı olarak kapatabilir. Bu anlamda 22.65 ile dün, 24 Şubat’tan bu yana en düşük seviyesine gerileyen VIX endeksinde de 200 ve 100 günlük hareketli ortalamaların bulunduğu 28.50 seviyesine yükseliş olabilir. Bu seviyenin kırılması halinde ise risklerin daha büyük bir boyuta geçtiğinden söz edilebilir. VIX endeksine erişimi olmayanlar fiyatı takip etmek için UVXY kısa isimli kısa vadeli VIX kontratlarını içeren ETF’i takip edebilirler.

Bilanço döneminin sonuna geliyoruz ve Bloomberg verisine göre S&P 500 endeksinden bilançosunu açıklayan 440 hisse ortalamada %22.61 oranında beklentilerin üzerinde bilanço açıkladı. Tarihsel verilere göre 1994 yılından bu yana görülen en yüksek oran oldu. Tabi bunun arkasındaki realite şirketlerin iyi performans göstermesi değil, analistlerin çok daha kötümser sonuçlar beklemesi oldu. Oysa geçen senenin 2.çeyreğinde sadece %4.51 oranında yukarı sürpriz olmuştu. Bu veriler endekslerde yaşanan ralliyi sorgulayanlar için durumu açıklayan bir çok cevaptan birisi oluyor. Diğer yandan, şirketlerin büyümelerine baktığımızda geçen sene 2.çeyrekte hisse başı kar önceki çeyreğe göre %1.24 oranında büyürken bu sene %9.35 küçülmüş. Bu veri seti ilk başta düşündüğümüz üzere, analistlerin daha negatif tahminlerinden dolayı bu seneki bilançoların iyi geldiğini ortaya koyar. Çünkü beklentiye göre iyi gelen ama önceki döneme göre kötü gelen bir kar verisi ortaya çıkmış durumda. Bu nedenle bilanço dönemi sonrasında eğer yeni bir destek paketi açıklanmazsa hisse senedi piyasası kötümser fiyatlamaya dönebilir ve satış eğilimi ağır basabilir.

Kıymetli madenler tarafında altın ve gümüşün spot ve vadeli piyasada yükselişine karşılık her ikisinde de madencilik ETF’leri bir kez daha kırmızı gün kapanışı yaptılar. Bu nedenle her iki kıymetli madende de boğalar için bayrak havada; ufak bir teknik satış için şartlar belirginleşmeye devam ediyor. Benzer şekilde altın/gümüş rasyosu 70.59 değeri ile 2016’nın neredeyse yarısı boyunca baskı altında kaldığı 64.20 – 73.10 koridoruna girmiş durumda. Bu bölgelerden yavaş yavaş rasyonun yukarı tepki vermesi beklenir. Tarihsel olarak rasyonun yukarı gittiği dönemlerde altın ve gümüş satış görmüştür. Bu nedenle önümüzdeki günlerde kıymetli madenlerde bir miktar satış beklenebilir.

Dövizler tarafında Dolar Endeksi dün de bahsettiğimiz üzere kritik seviyelerde ve yön bulmaya çalışıyor. DXY günlük grafiklerinde daha önce de bahsettiğimiz üzere, gelinen seviye teknik olarak aşağı yönlü bir AB=CD harmonik formasyonunun tamamlandığı bölge oluyor. Bu nedenle 92.50 seviyesi olası bir dönüş adına yüksek potansiyel teşkil ediyor. Aşağıdaki grafikte bu durum gözlemlenebilir. Buna paralel olarak EURUSD paritesi dün 1.1915-1.1820 bandından oynamıştı. Bu gün ise TSİ.15:30’da açıklanacak olan tarım dışı istihdam ve saatlik ücretler verileri nedeniyle daha geniş bir bant aralığında hareket etmesi beklenir. Bu gün için işlem aralığı 1.1990 – 1.1695 olarak düşünülebilir. Arada ise 1.1915, 1.1840 ve 1.1770 seviyeleri etkin çalışabilir. GBPUSD paritesi için ise 1.3150/70 aralığı neredeyse son haftanın tümünde çalışan güçlü bir arz bölgesi oldu. Amerikan verisinin zayıf gelmesi halinde parite GBP lehine yürüyerek 1.3170 bölgesini kırabilir. Bu taktirde 1.3310 bölgesinde tamamlanan harmonik ölçü bacağı fiyatın baskılanabileceği seviyeyi işaret eder. Verinin güçlü gelmesi halinde ise USD güçlenebilir ve pariteyi geçen haftadan bu yana çalışan konsolidasyon aralığının alt bandı olan 1.2980 bölgesine kadar çekebilir.  

 

Özgür Hatipoğlu
Araştırma
Araştırma Müdür - Stratejist

 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.