Sabah Notları - 24 Ağustos 2020

24.08.2020 09:27

Günaydın,

 

Bu hafta Perşembe ve Cuma günleri meşhur Jackson Hole toplantısı olacak. Tarihsel olarak Jackson Hole toplantılarında önemli kararların açıklanmış olmasına rağmen bu toplantı için bir kez daha oyun değiştirici bir karar açıklanması beklenmiyor. Ancak yine de faiz kontratlarının, endekslerin ve altının seyri açısından  deflasyon konusunda söylenecekleri yakından izleyeceğiz. Ayrıca geçen hafta yapılan Demokratların ulusal kongresinin ardından bu hafta Cumhuriyetçilerin ulusal kongresi olacak. Ufak ufak seçim fiyatlamalarının işaretlerini görmeye başlayabiliriz.

 

Piyasa tarafında bu sabah Asya seansı haftaya iyi başlangıç yaparak artıda seyrediyor. Haberlere göre geçtiğimiz hafta WeChat’in Amerikan firmalarında kullanımı yasaklayan Trump yönetimi bu konuda geri adım atarak bu yasağın düşünüldüğü kadar sert uygulanmayacağı konusunda bazı şirketlere bilgi vermişler. Haberin yayılmasıyla birlikte hisse endeksleri bir miktar prim yaptılar. Daha önce de bu filmin versiyonlarını görmüştük; Başkan Trump hızlı hareket ederek bazı kararlar aldıktan sonra uygulamada karara göre oldukça daha yumuşak ve rahat bir süreç takip edilmiş, ancak hafızalarda başkanın sert ve net olarak aldığı önlemlerin kalması sağlanmıştı. Seçim yaklaştıkça bunlardan daha fazla görme ihtimalimiz var. Piyasa üzerindeki etkisi çoğunlukla ilk başta hafif satış, ardından pozitif havanın bozulmadığını görünce yeniden alış şeklinde oluyor.

 

Enerji emtiası tarafında Meksika Körfezi bölgesinde okyanus üzerinde aktifleşen iki fırtına var; Marco ve Laura.  Her ikisinin de Pazartesi günü itibarıyla Amerikan kıyılarına kasırga olarak ulaşması bekleniyor. Kasırganın petrol ve gaz platformlarını etkilemesi halinde – ki bu genellikle gerçekleşen bir durumdur- petrol ve doğal gaz fiyatlarında yükselişler görülmeli. Bu nedenle gücü tükenmiş gibi görünen doğal gaz rallisi için yukarı doğru son bir bacak daha olacak gibi gözüküyor. Eğer olursa, ardından derin bir geri çekilme beklenir. Petrol tarafında ise enerji hisselerinde son günlerde görülen zayıflığın da işaret ettiği üzere aşağı yönlü fiyat hareketi gündeme gelebilir. Ancak ayıların satmadan önce kasırga gelişmelerini iyi değerlendirmeleri gerekir. Bu tür durumlarda satışa çok inananlar genelde vadeli kontrat veya ters ETF’lerle petrol fiyatının düşüşüne pozisyon alırken bir miktar maliyete katlanıp yukarı yönlü opsiyonlar alarak pozisyonlarını hedge ederler. Birkaç aylık zaman için planlanan bu stratejiyi içinde bulunduğumuz dönem için mantıklı buluyoruz.

 

Kıymetli madenler tarafında ise bu sabah ufak bir değer kaybı ile haftaya başlıyoruz. Geçtiğimiz haftalarda en büyük katalizörlerin başında faizlerdeki zayıflık gelirken bundan sonrasında faizin önemini koruyacağına ama yine de kısa vade için altın ve gümüşün fiyatlamasında daha çok Dolar Endeksi’nin daha fazla ön plana çıkacağını düşünüyoruz. DXY’nin 92 seviyesinin altına sarkmadan destek bulmuş olması ve uzun dönemli grafiklerde bu gölgenin oldukça kritik bir trend desteği olarak görülmesi bu seviyelerden dolarda güçlenme eğiliminin artabileceğini gösteriyor. Bu anlamda, güçlenen dolar başta kıymetli metaller olmak üzere bir çok emtiada fiyatların gerilemesine neden olacaktır. Aynı şekilde paritelerde de aşağı yönlü fiyatlama olması beklenir.

 

 

Özgür Hatipoğlu
Araştırma
Araştırma Müdür - Stratejist

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.