Almanya ZEW Anketi

15.09.2020 02:28

Almanya ZEW anketi sonuçları açıklandı. Veriye göre;

• Cari durum -81.3’ten -66.2’ye gelerek toparlanmaya işaret ediyor.
• İş koşulları endeksi ise Mart ayında gördüğü -49.50 seviyesinden 77.40 seviyesine gelerek 2010’dan bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Aşağıdaki beyaz çizgi ile göreceğiniz iş koşulları endeksi güçlü bir momentum yakalamış durumda.
• Enflasyon beklentileri iyimserliğin verdiği destekle geçen ayki 17.6 okumadan bu ay 34.2 seviyesine yükselmiş. 5 yıllık Euro forward faiz swaplarında Mart’tan bu yana gördüğümüz 51bps’lik yükseliş de zaten bu beklentiyi destekliyor. Hatta Euro’daki güçlenmenin önemli bir faktörü de bu olmalı. Bu noktada Euro ve USD için söz konusu faiz swaplarını karşılaştırdığımızda aslında rasyonun parite ile yakından ilgili olduğunu görüyoruz. Enflasyon beklentisinin göreceli olarak Euro lehine gittiği zamanlarda parite de yükselmiş, tersi olduğunda ise gerilemiş. Ancak parite bu spreadi yaklaşık olarak 2 ay kadar geriden takip ediyor. Bu nedenle her iki rakamsal değeri aynı grafik üzerinde zamanlamasını da düzenleyerek incelediğimizde paritede bir geri çekilmeye işaret ediyor çünkü enflasyon beklentisi farkı Ağustos başından bu yana USD lehine gelişmiş.
• ZEW verisine geri dönersek; uzun dönemli faiz beklentileri de geçen aydan bu yana 16.5 değerinden 26.7 değerine yükselmiş.
• Anketin sonuçlarından birisi de DAX endeksi beklentilerini içeriyor. Anket değeri DAX’ın seviyesinden farklı bir okumadır ve sadece iyimserlik/kötümserlik hakkında fikir verir. Bu veriye göre DAX beklentileri 12.6 anket değerinden 19.8’e yükselerek toparlanmayı destekliyor.

Alt toplamda oldukça iyimser bir veri seti geldi. Piyasaya direkt etkisi olmuyor çünkü Mart’tan bu yana genelde bu tür soft veriler (anketler) aşırı iyimser geldiği için önemli bir fiyatlama bulmuyor.

 

Özgür Hatipoğlu
Araştırma
Araştırma Müdür - Stratejist


Ak Yatırım Genel Müdürlüğü
Sabancı Center  4.Levent 34330 İstanbul

 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.