Sabah Notları - 10 Aralık 2020

10.12.2020 09:38

Ekonomi destek paketinin bazı detaylarında Demokrat’ların ve Cumhuriyetçi’lerin anlaşmaya varamamaları piyasadaki iyimser havayı çabucak değiştirdi ve 11 gündür aralıksız yeşil kapatan Nasdaq endeksi başta olmak üzere 3 ana endekste günü satışlarla kapadılar. Bu noktada destek paketi için beklentimizin aslında Joe Biden’ın ofisi resmi olarak devralmasından sonra gelmesini beklediğimizi tekrarlayalım. Önce gelecek bir paket piyasayı oyalamak için hazırlanmış göstermelik bir paket olacaktır. Dün Nasdaq’ın %1.94, S&P 500’ün %0.79, Dow Jones’un da %0.35 ekside kapatmasının ardından bu sabah Asya endeksleri karışık seyrediyor. Vix endeksi ise dün %7.70 yükseldi ancak henüz son haftalara göre yeni yüksek yapmış değil. Ama yine de son birkaç günlük hareket VIX’in vadeleri arasındaki farkın açılmasına ve endekslerdeki bir satışa işaret etmeye başlamıştı.

Halka arzı tamamlanan Doordash hissesi pandemide değişen yemek alışkanlıkları sonucunda ilk gününde %90’ın üzerinde prim yaptıktan sonra günü %85 yukarıda kapadı. EV piyasasında ise amiral gemisi Tesla hissesinin, JPMorgan’ın analisti tarafından “dramatik” bir şekilde aşırı değerli olarak değerlendirilmesi hisse üzerinde ağırlık oluşturdu ve hisse Nasdaq endeksindeki satışın da baskısıyla günü %7 ekside kapadı. JPMorgan ayrıca Zoom hissesini al’dan tut’a çekti. Tekel oluşturduğu iddiası ile gündeme gelen Facebook’un şirket bünyesinde tuttuğu Instagram ve Whatsapp’ı sosyal medya platformundan ayıracak bir bölünme gitmesi gündeme geliyor. Bu gibi gelişmeler yatırımcıların hisseden bir süreliğine de olsa çıkmasına neden olabilir. Bu nedenle şimdilik Facebook hissesinden uzak durulmasında fayda olduğunu düşünüyoruz.

Covid-19 aşısı ile henüz haberleri “light” geçilmiş görünen ve piyasada fazla fiyatlanmayan bir konu oldu; Pfizer & Biontech’in aşısını olduktan sonra 2 kişinin alerjik reaksiyon göstermesi üzerine yapılan açıklamada alerjik geçmişi olanların aşıyı kullanmamaları gerektiği söylendi. Aşı konusundaki en ateşli tartışmaların geçtiği yan etkilerin ve uzun dönemli etkilerinin henüz denenmemiş olması konusu bir kez daha gündeme gelirse bu zamanda kadar oluşan iyimser ortamda zayıflama olabilir. Bu da bütün fiyatlamaları olumsuz etkileyebilir.

Dün akşam açıklanan DOE petrol stokları verisinin son 20 yılda haftalık en yüksek ikinci artışı göstermesine rağmen WTI son günlerin işlem aralığında tutunmayı başardı. Stok artışı sadece ham petrolde değil, benzin ve mazotta da gözlemlendi. Bu da aslında son zamanlarda enerji gündemini meşgul eden talep artışı konusunu sorgulamamıza neden oluyor. Belki bu noktada, iyimser bir düşünceyle sadece Cushing’deki stokların son 3 haftadır azalamaya başlaması savunulabilir.

Petrol hisseleri ise endekslerdeki satışa karşı durarak günü minimal kayıplarla kapattılar. Petrol piyasasında oldukça ciddi bir boğa etkisi görülüyor. Aşı sonrası artması beklenen talebin piyasayı ayakta tuttuğunu düşünüyoruz. Stoktaki büyük artışın ardından hızlıca toplam stok miktarına baktığımızda 503.2 mio varile ulaşan stok miktarının Mayıs ayında piyasada aşağı yönlü kırılmanın olduğu dönemki 535mio varillik stok büyüklüğüne sadece %6.35 kadar uzaklıkta olduğunu görüyoruz. O zamanki talep beklentisi ile şimdiki beklenti çok farklı, bu nedenle benzer bir fiyat hareketi olmayacaktır ama bir süre sonra artan stoklar tek başına bile fiyatta baskının oluşmasına yetecektir.

Brexit tarafında ise hala karşılıklı görüşmeler devam ediyor. Dün en üst seviyede İngiltere başbakanı ve Avrupa Komisyonu başkanı arasında yapılan toplantıdan sonra Pazar gününe kadar toplantılar devam edilmesine karar verildi. Ancak yapılan açıklamada büyük görüş ayrılıkları olduğu söylendi. 13 Aralık karar günü olacak dendi. Bu da demek oluyor ki Sterlin döviz çiftlerinde Pazartesi açılışta hedge’i olmayan bir pozisyon taşımak oldukça yüksek adrenalin pompalanmasına neden olacak.

Dolar endeksi daha önce grafiklerde paylaştığımız kritik seviyenin hemen öncesinde yukarı tepki verdi. Teknik olarak en azından 92.30 bölgesindeki arz seviyesine kadar yükselmesi gerekir. Bu gün AMB toplantısının bu konuda bir çok sorunun cevabı olacağını düşünüyoruz.

Hisse endekslerindeki bozulma ve destek paketinin sallantıya girmesi bir süredir aşırı alımda olan bakır rallisinde tükenmeye neden oluyor. Temel faktörleri güçlü olduğu için hala yukarı yönlü değerlendirdiğimiz bakırda bir geri çekilmenin ihtimalinin arttığını düşünüyoruz. Kısa süreli salınımlardan faydalanmak amacıyla short pozisyonlar denenebilir.

 

Özgür Hatipoğlu
Araştırma
Araştırma Müdür - Stratejist

 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.