Sabah Notları- 7 Ocak 2021

07.01.2021 09:57

Dün Georgia seçim sonuçlarının tescil edildiği sırada meclis binasının Trump taraftarlarınca basılmasının ardından önce güvenlik güçlerinin silah kullanarak halk hareketini bastırması, sokağa çıkma yasağı ilan edilmesi ve Trump’ın halktan evlerine dönmelerini istemesinden sonra bu sabah ortam sakinleşmiş görünüyor. Piyasa fiyatlamasında olan bitene dair bir negatif gelişme olmadı. Olaylar sırasında hisse endeksleri yatay kalırken USD değer kaybetmiş ve VIX endeksi %18 yükselerek gün açılış seviyesine gelmişti. Altında ise ufak bir yukarı deneme olmuş ama bu hareket de oldukça zayıf kalmıştı. Bu sabah ise Asya seansında hisseler oldukça güçlü bir yükseliş yaptılar, neredeyse bütün büyük hisse endeksleri %2 civarı artıda işlem görüyor. Bunu bir “Blue Sweep” etkisi olarak görmek gerekir.

Bütün bunlar olup biterken WSJ haberine göre ABD Alibaba ve Tencent hisselerinin de Amerikalı’lların yatırım yapmasının yasak olduğu şirketler listesine eklemeyi düşünüyor. Biden döneminde ABD’nin uluslararası ilişkilerini daha yumuşak tondan yönetileceği düşüncesiyle taban tabana zıt olan bu gelişme için savunma bakanlığı, hazine bakanlığı ve iç işleri bakanlığının görüşme yaptığı söyleniyor. Bu konuda henüz bir karar çıkmadı ancak böyle bir kararın uygulamaya geçmesi hisse senedi piyasasında yeni bir fiyatlamaya neden olabilir. Ayrıca NYSE China Mobile, China Telecom ve China Unicom hisselerinin kottan çıkarılması için gerekli işlemleri başlatmış durumda.

FED toplantı tutanaklarında ise ekonomik koşullarda önemli iyileşme kaydedilmesi halinde kademeli olarak parasal destek paketlerinin kapatılmaya başlanabileceği söylenmiş. Ancak komitenin genel kanısı bu tür bir kararın uygulanmasından önce sermaye piyasalarında oluşabilecek büyük dalgalanmaları engellemek için konu önceden kamu ile paylaşılmalı. Yani “kademeli” sözü tam anlamıyla uygulanacak. Muhtemelen çok öncesinden bölgesel başkanlar konuşmalarında konuyu dillendirecekler ve piyasayı hazırlayacaklar. Tutanaklara göre komite üyeleri önümüzdeki birkaç ay için biraz karamsarlar ancak daha sonrası için biraz daha iyimser bakıyorlar. Ancak Covid aşısı ve sonuçları hakkında hala birçok belirsizlikler olduğunu söylüyorlar. Ve bunun üzerine daha uzun vadede işgücü üzerindeki etkileri başta olmak üzere salgının ekonomiye verdiği zarar nedeniyle endişelerini dile getirmişler.

Piyasa fiyatlamalarında kıymetli madenlerde gelen sert satışı daha çok dün de paylaştığımız notta belirttiğimiz üzere reel getiriye bağlamak doğru olacaktır. Reel getirinin yükselmesi başta altın olmak üzere gümüş ve platin üzerinde baskı oluşturmaya devam edecektir. Ancak mevcut durumda her üç metalin fiyat grafiğinde de sadece yukarı yönlü işlem kanalının alt bandına kadar gelindi ve oradan tepki alımları oldu. Dolayısıyla henüz yukarı çok heyecana gerek yok, fiyatın yönü hala yukarı görünüyor. Yine de ihtiyatlı olmak lazım. Sonuçta reel getirideki bu gelişme sadece rallide gecikmeye neden olacaktır. Altın almak isteyenler spota göre $1894 Seviyesindeki 100 günlük hareketli ortalamadan tepki geldiğini gördükten sonra alım deneyebilirler. Gümüş için ise $26.50 - $26.00 aralığı potansiyel bir talep aralığı olabilir. Platinde de $1075 - $1060 aralığı öne çıkıyor.

Blue Sweep teması normal şartlarda yeşil enerji hisselerini öner çıkarıp petrol hisselerinde zayıflığa neden olabilecek bir gelişme. Ancak şimdilik petrol OPEC kararlarını kutladığı için yukarı bakıyor ve bu nedenle de petrol hisseleri güçlü duruyor. Dün yeşil enerji hisseleri %20’lere varan kazanımlar elde ederken lityum tedarikçileri %7’den fazla yükseldiler. Petrol tarafında ise 25 deltadaki 1 aylık call ve put opsiyonlarının volatilite farkı belirgin bir şekilde yukarıya işaret ederken bu sabah itibarı ile söz konusu spread aşağı dönmüş durumda. Şimdilik petrol fiyatı için hala yukarı potansiyeli yüksek görüyoruz ama aşağıda da göreceğiniz spreadin putlar lehine oynaması petrol rallisinde zayıflığa işaret edecektir.

Önemli fiyatlamalardan bir tanesi de bakırda görüldü. Shanghai ve LME bakır stoklarının 2015 seviyelerine gerilemesiyle birlikte bakır fiyatı yeni yüksek yaptı ve 2012’den bu yana gördüğü en yüksek seviyeye geldi. Düşük stoklar zaten yükselmiş olan fiyatın biraz daha yükselmesine neden olabilir. Oysa bakırda vadeli kontratlarda fonların net longlarının haftalardır artamaması bizim bir satışın yaklaştığını düşünmemize neden olmuştu. Ancak stok konusu farklı bir bakış açısını gerektirebilir.  

 

Özgür Hatipoğlu
Araştırma
Araştırma Müdür - Stratejist

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.