Sabah Notları - 11 Ocak 2021

11.01.2021 09:52

Bu haftanın takvim olaylarında ABD'den Aralık ayı TÜFE, ÜFE, perakende satışlar, sanayi üretimi verileri, Euro Bölgesi'nden sanayi üretimi, Almanya, Fransa ve İspanya'dan TÜFE verileri, İngiltere'den ise sanayi üretimi verileri takip edilecek.

Bu sabah açıklanan Çin ÜFE ve Tüfe verileri ise Çin’de de enflasyonun kıpırdanmaya başladığını gösteriyor. ÜFE %0.7 düşme beklentisine karşılık %0.4 gerilemiş. Önceki ayın okuması ise %1.5 düşüş yönündeydi. TÜFE ise geçen ayki %0.5’lik daralmanın üzerine bu ay %0.2 arttı. Değişim beklenmiyodu. Üretici enflasyonu Çİn’de Mayıs ayından bu yana yükselirken tüketici enflasyonu da geçen aydan bu yana yükseliyor.

Cumartesi günü Çinli EV üreticisi Nio, daha önce Tesla'nın düzenlediği Battery Day'e benzer şekilde NIO day düzenledi. Kendi evreninde oldukça sansasyon yaratan organizasyonda Nio full elektrikli yeni sedan modeli olan ET7'yi tanıttı. Ayrıca yeni teknoloji olan daha yüksek kapasiteli bataryaları ve batarya değişim istasyonlarını tanıttı. Oldukça başarılı geçen organizasyonun ardından Nio hissesinin Cuma günü tüm zamanların en yükseğinde açılıp günü daha da yükselerek kapadığı düşünülürse bu hafta da yukarı yönlü performans sağlaması beklenebilir. Eğer beklentimize paralel şekilde yükselişe devam ederse $79-$80 bölgesi hedeflenebilir.

Hisse endeksleri ise bir süredir teknik olarak hareketli ortalamalarının aşırılık gösterecek kadar üzerinde olmalarına rağmen Biden'ın oldukça büyük bir paket üzerinde çalışıldığına dair açıklaması son derece pozitif. Ancak daha şimdiden senatörlerden $2000’lık nakit destek konusunda çatlak sesler çıkmaya başladı. Muhtemelen bir round daha yükselen endeksler göreceğiz ancak hala aşağı yönlü teknik düzeltme ihtimalinin  tehlikeli şekilde yüksek olduğunu düşünüyoruz. Hisse ağırlıklı portföy taşıyanların S&P 500 endeksi veya hisse yoğunluğuna göre Nasdaq endeksi put opsiyonları alarak bir süre o şekilde pozisyonlarını taşımaya devam etmeleri güvenli tarafta kalmalarını sağlayacaktır. Cuma günü %0.31 yükselişle kapanan S&P500 endeksinin kırılımına baktığımızda ilginç bir şekilde sırası ile alt yapı ve sosyal hizmetler, zaruri tüketim sektörü ve gayri menkul sektörünün yükseldiğini görüyoruz. Tipik olarak bu davranış yeni bir alım rüzgarı esene kadar piyasanın defansif sektörlere kaydığını gösterir. Bu sabah Asya seansında Japonya ve Hong Kong hariç ekside işlem görüyor. Amerikan vadelileri %0.50’den fazla aşağıda.

Paritelerde ise hatırlanacak olursa DXY geçtiğimiz hafta mum grafik analizine göre yukarı dönüşün sinyallerini vermişti, bu sabah da yükselmeye devam ediyor. En azından 91.30 bölgesinde yatan 50 günlük hareketli ortalamasına kadar yükselişin devamından bahsedilebilir. Buna karşılık majörlerde de USD’ye karşı değer kaybı oluyor. EURUSD Ekim sonundan bu yana görülmemiş bir hızda değer kaybediyor. O dönemde 6 günde 238 pips düşmüştü, şimdi ise 3 günde 177 pips düşmüş durumda ve hareket yeni başlıyor gibi gözüküyor. 1.2050 bölgesindeki 50 günlük hareketli ortalama şimdilik önemli bir destek gibi gözüküyor. Sterlin ise yeni yılda gördüğü en düşük seviyelere gelmiş durumda ve 1.3380 bölgesindeki 50 günlük hareketli ortalamasına kadar düşebilir.

USD’nin yükselişi doğal olarak emtia fiyatlarında zayıflık olarak kendisini gösterecektir. Bundan en fazla payı da, öncesinde tahvil getirilerinin artması nedeniyle satış gören kıymetli metaller alıyor.  Cuma günü 200 günlük hareketli ortalamaya kadar düşen ama günü ortalamanın üzerinde kapatan altın bu sabah bir kez daha aşağıyı denedi. Şimdilik tutunmayı başarmış görünüyor, ancak baskı unsuru artık DXY olacak gibi gözüküyor. Bu durumda zayıflık bir tur daha kendisini hissettirmeli. Gümüş ise Cuma günü 50 ve 100 günlük haraketli ortalamanın altını test edip tekrar yukarı toparlamıştı. Ama bu sabahki DXY dinamiği nedeniyle tekrar haraketli ortalamanın altını denemiş durumda. Belki biraz daha aşağıları görebiliriz ama bu satışın bir noktada hızlı bir alım fırsatına dönüşmesi muhtemel. Yine de piyasayı okuyamayan ve longda kalan yatırımcıların aldığı hasarı düşünürsek erken girmek beklenilenden fazla zarara neden olabilir. O nedenle kıymetli metallerde alıma katılabilmek için ya tahvil getirilerinin aşağı dönmesini ya da DXY’nin aşağı dönmesini görmek gerekir. O zamana kadar daha çok ayıların kontrolündeki bir piyasa olacaktır. Platin henüz hareketli ortalamalarına gelmedi. $994 civarında 50 günlük hareketli ortalaması bulunuyor. Muhtemelen $1000 bölgesi platin için alım denenebilecek bir bölge olacaktır ancak yukarıdaki dinamikleri takip etmek gerekir.

DXY hareketi hatta belki de endeks vadelilerindeki zayıflık bakır fiyatında satış olarak gözlemleniyor. Bir süredir yukarı yönlü temel dinamiklere rağmen aşağı teknik düzeltme ihtimalinden bahsettiğimiz bakırda artık yükselen DXY satmak için bir neden olabilir. Dolayısıyla hızlı yükselen bakırda teknik düzeltmeye katılmak için ufak aşağı yönlü denemeler yapılabilir. Ancak riskten kaçınmak isteyenler satışın sonlanmasını bekleyip temel dinamiklere uygun şekilde long taraftan pozisyonlanmayı seçmelidirler.

Tahıl kontratları henüz USD hareketine tepki vermiş değil. Ancak zaten bir miktar aşırı alımda olan mısır ve soya başta olmak üzere bu kontratlarda da aşağı yönlü bir düzeltme hareketine başlayabileceğimiz düşünüyoruz. Soyada fonların long pozisyonlarında Ekim 2020’den bu yana longların azaldığını, buna karşılık mısırda ise tam tersi şekilde longların son senelerin en yüksek seviyesine ulaştığını hatırlarsak soyada zayıflığın daha belirgin olması beklenebilir.

Doğal gaz kontratları ise Cuma günü sözünü ettiğimiz satış ihtimalini bu sabah itibarı ile gerçekleştirmiş görünüyor. Eğer projeksiyon doğru çıkarsa aşağı yönlü yaklaşık %10 kadar marj olduğunu düşünebiliriz. Daha detaylı bir çalışmayı gün içinde paylaşmaya çalışacağız.

 

Özgür Hatipoğlu
Araştırma
Araştırma Müdür - Stratejist

 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.