Sabah Notları - 18 Ocak 2021

18.01.2021 09:49

Günaydınlar, 

Bu haftanın önemli takvim olayları arasında ABD'den Ocak ayı PMI'ları, Almanya TÜFE ve ZEW endeksi, Euro Bölgesi TÜFE'si, PMI'ları, İtalya sanayi siparişleri ve satışları, Fransa PMI'ları, ve en önemlisi Perşembe günü Avrupa Merkez Bankası toplantısı bulunuyor. İngiltere'den ise ÜFE/TÜFE, perakende satışlar ve PMI'lar geliyor. 

Bu gün Martin Luther King Günü nedeniyle ABD piyasaları kapalı olduğu için bilanço açıklanmayacak. Ancak haftanın geri kalanında bilançosunu açıklayacak önemli şirketler arasında Bank of America, Morgan Stanley, Netflix, Intel, United Airlines, Baker Hughes gibi şirketler bulunuyor. Önemli bilançoların hepsini görebileceğiniz başka bir notu gün içinde paylaşacağız. 

Geçtiğimiz Cuma açıklanan CFTC COT raporunda pariteler için ilginç bir pozisyon değişikliği oldu. Verinin toplandığı tarihlerde EURUSD paritesi 1.2350'den 1.2150'ye gelirken hedge fonlar long poziyonlarını artırıp shortları azaltmışlar. Benzer şekilde GBPUSD tarafında da parite gerilerken net longları artırmışlar. DXY vadelilerindeki pozisyonlanma ise hedge fonların Ekim 2020’den bu yana en fazla sayıda net short pozisyon taşıdıklarını gösteriyor. Paritelerdeki gerilemeye rağmen hedge fonların longları artırmaları oldukça dikkat edilmesi gereken bir durum ve short pozisyon taşıyanların hızlı dönüşlere hazır olmaları gerektiğini düşündüren bir durum. Pariteler ve Dolar Endeksi fiyatlamasında kısa vadede etkili olacak en önemli dinamik Biden’in destek paketinin senatoda bulacağı (veya bulmayacağı) destek. Eğer yapılacak oylamada problemsiz bir şekilde paket geçerse piyasa USD satarak pariteleri alacaktır. Eğer itirazlar olur ve destek paketi onaylanmazsa o zaman da DXY yükselecek ve pariteler düşecektir. Bizim beklentimiz Biden’ın paketi olduğu şekilde kabul ettirmeyi başaramayacağı yönünde. CFTC COT raporu hakkındaki daha detaylı bilgiyi gün içinde paylaşacağımız ilgili notumuzda veya bu günkü Youtube canlı yayınımızda bulablilirsiniz. 

Piyasaya döndüğümüzde; ABD kapalı olduğu için tahvil bono piyasasında bir hareket yok. Açık olan vadeli piyasada ise endeksler sıfıra yakın ekside işlem görüyorlar. Geçen hafta destek paketi konusundaki fikir ayrılıklarından dolayı endekslerde başlayan satışın nedenleri hala geçerliliğini koruyor. Muhtemelen yarın spor piyasa açıldığında hareketin devamını görürüz. 

Bu sabah Asya seansında önemli hareket gerçekleşen piyasalardan birisi kıymetli metaller oldu; Kasım 2020’den bu yana ilk defa 200 günlük hareketli ortalamanın altında kapatan ve aynı bölgede açılış yapan altın an itibarıyla günlük bazda primli işlem görüyor. Spota göre $1844 seviyesindeki 200 günlük hareketli ortalmanın üzerinde kapanış yapması boğalar için oldukça güçlü alım sinyali olarak düşünülebilir. Ancak DXY’de güçlenmenin devamı gelirse bu durum değişecektir. Benzer durum gümüşte 50 ve 100 günlük hareketli ortalamalar için geçerli. 2 hafta önce tahvil getirilerinin tetiklediği satış ortamı artık geride kalmış gözüküyor ve eğer DXY’den dolayı daha fazla hit almazsa kıymetli metal piyasası yukarı tepki verebilir. 

Bu sabah petrol ve doğal gaz fiyatı da aşağı yönlü çalışarak haftaya başlangıç yaptı. Artık işlemlerin Mart ve sonrası kontratlara kaydığı petrolde Mart kontratına göre $52 aşağı yönlü kırıldıktan sonra kısa vadede en azından %4 kadar satış marjı olabilir. Senaryonun gerçekleşmesi halinde bunun hisse senetlerine etkisi yarınki açılışta boşluklu olarak aşağı yönlü olacaktır. Bu nedenle enerji hisseleri taşıyanların daha önceden pozisyonlarını yönetmiş olmaları gerekirdi. Bu konuda daha önce olasılıkları paylaşmıştık. Doğal gaz ise dönemsel döngüye uygun olarak tekrar gerilemeye başlamış gözüküyor. Ancak hedge fonların geçtiğimiz hafta longları artırıp shortları azalatmaları net pozisyonda %73’lük bir artışa neden olmuş. Bu değişim short pozisyon taşıyanlar için çok olumlu değil. 
 

Özgür Hatipoğlu
Araştırma
Araştırma Müdür - Stratejist

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.