Stok verisinden sonra bir kaç ekleme - Petrol Dinamikleri

04.02.2021 11:00

Dün akşam açıklanan  DOE petrol stokları verisi API’ye benzer şekilde azalış yönünde geldi. Ham petrol stokları 971K azalış beklentisine karşılık 994K geldi. Önceki veri 9.91mio varil stok düşüşü ile çok rastlanmayan büyüklükte bir düşüş olmuştu. Cushing stokları da 1.5mio düşmüş. Covid kapatmaları nedeniyle olsa gerek benzin tüketimi azalmış ve stoklar artmış görünüyor. Muhtemelen geçtiğimiz hafta boyunca Kuzey Doğu ABD’de etkili olan aşırı soğuk hava dalgası nedeniyle benzin tüketimi düşük olacak ve benzin stokları yine artacak. Rafineri kullanımı ise  bir kez daha yükselmiş. Böylece aşağıda görüldüğü üzere Covid öncesi rafineri kullanımı seviyelerine yaklaşılmış oluyor.

Ham petrol stoklarının önceki günkü API stoklarındaki büyük azalışa karşılık daha az azalması piyasanın ilk tepki olarak petrolü bir miktar satmasına neden oldu. Aslında veriye sadece ham petrol stoğu olarak değil de, tüm petrol ve türevlerindeki stok değişimi olarak bakarsak, benzin stoklarındaki büyük birikim nedeniyle son birkaç haftadan bu yana ilk defa toplam stoklar artmış ve aslında artıya geçmiş durumda. Aşağıdaki grafikten durumu takip edebilirsiniz.

 

Jet yakıtı tarafında ise bizimde bir süredir savunduğumuz Covid kapatmaları nedeniyle oluşması gereken talep daralması kendisini olabildiğince gösteriyor. Stokları 1.7 mio varil artarak yaklaşık olarak 42 mio varil seviyesine kelimenin gerçek anlamıyla sıçramış ve böylece stok seviyesi bazında Temmuz 2020 seviyesine gelinmiş. Aşağıdaki grafikte görüleceği üzere talep stoklardaki artış kadar olmasa da düşmeye başlamış. Ayrıca ABD havaalanlarından uçağa biniş yapan yolcu trafiğine baktığımızda toplam sayı 1mio kişinin altında kalıyor. Hatırlanırsa Covid sonrası dönemde sadece Noel ve yeni yıl tatili zamanlarında yolcu trafiği 1mio’nun üzerine çıkmış ama bu durum kalıcı olmamıştı. Bunu da alttaki 2.grafikte göreceksiniz.      

Son olarak, WTI petrolde vade eğrisinin anlattığı hikayeye bakalım: hatırlatmak gerekirse vade eğrisi o an itibarı ile her vadedeki petrol kontratı fiyatlarını grafikte işaretleyerek bu noktaların bir çizgiyle birleştirilmesinden elde edilen eğriydi. Aşağıdaki mavi çizgi vade eğrisinin 3 ay önceki durumunu gösteriyor. Görüleceği üzere oldukça güçlü bir contango var. Standart olarak fiyatların baskı altında kalacağını düşündürür. Yeşil çizgi 1 ay önceki durumunu, turuncu çizgi ise şimdiki durumunu gösteriyor. Açıkça görüleceği üzere fiyatın o zamanlardan bu zamanlara yükselmesiyle birlikte vade eğrisi backwardation’a kayıyor ve piyasanın bullish görünüme döndüğünü teyit ediyor.

"Petrol dinamiklerinden bir sayfa" başlıklı notumuzu okumak için buraya tıklayınız. 

 

Özgür Hatipoğlu
Araştırma
Araştırma Müdür - Stratejist


Ak Yatırım Genel Müdürlüğü
Sabancı Center  4.Levent 34330 İstanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.