Sabah Notları - 9 Şubat 2021

09.02.2021 09:26

Günaydınlar,

 

ABD hisse endekslerinde oldukça zayıf kalan teknik düzeltmenin ardından Şubat ayı başında tekrar yükselmeye başlayan hisse senedi piyasası yeniden rekor serisine başlamış gözüküyorlar. Azalan Covid vakaları, artan aşılama ve Başkan Biden’ın büyük bir ekonomik teşvik paketini geçirmek için ısrarlı çalışmaları yatırımcıların moralini ve risk iştahını yüksek tutuyor ve böylece yükselen risk iştahı tahvillerde satışı tetikliyor. Sonuç olarak hisse endeksleri dün yeniden rekor tazeledi ve tahvil getirileri bir kez daha yükseldi. Benzer şekilde, destek paketi beklentilerinin artmasıyla birlikte USD satışı bir kez daha ön plana çıkarken emtia piyasası sıcak para için tekrar bir cazibe merkezi olmuş durumda. ABD’de enflasyon beklentisi ise dün %2.48 ile son senelerin en yüksek seviyesine geldi. Bu sabah Asya seansında ise dünkü güçlü Amerikan kapanışlarına rağmen yatay seyir hakim. Bu noktada hisse senedi piyasasındaki aşırı değerlemelerin piyasada etkili olmaya başladığını düşünüyoruz. Yine de, yeni bir senaryo gelişmedikçe hisselerde olabilecek geri çekilme öncekiler gibi oldukça sığ olacak gibi gözüküyor.  Şimdilik piyasa bir kez daha $1.9 tri’luk paketi satın alıyor ama Bloomberg verisine göre FED, AMB ve BoJ’un toplam bilanço büyüklüğünde ufak da olsa bir geri çekilme var. Hisse senedi piyasası ile MB bilançoları arasındaki pozitif korelasyonu düşünürsek endekslerde kar satışına neden olacak konulardan birisi belki de bu olacak.

 

Endekslerdeki yükselişe karşın güne yükselerek başlayan VIX endeksi de şimdilik iyimserliğe boyun eğmiş gözüküyor. Ocak ayının son haftasında kısa vadeli VIX kontratları içeren ETF üzerinden konuştuğumuz opsiyon stratejisi kısa zamanda oldukça yüksek bir getiri üretmiş, ardından bu stratejide 2 ayrı manevra önermiştik; karı realize etmek veya sıfır maliyete indirerek pozisyonu taşımaya devam etmek. Görünüşe göre realize edenler daha iyi bir seçim yaptılar, nitekim VIX endeksi tekrar hareketin başladığı yere geriledi ve opsiyonlardaki karlar erimiş durumda. Ancak geride kalan pozisyonlarda maliyet sıfıra çekildiği için zarar oluşmadı ve hatta opsiyonlar 19 Şubat vadeli oldukları için önümüzdeki 10 gün içinde VIX’in yeniden yükselmesi halinde kar üretebilir.

 

Varlık sınıflarındaki fiyatlamalara girmeden önce bazı hisse haberlerine bakarsak, dün yukarı boşlukla açılan Tesla hissesi, Çinli otoritelerin Tesla araçlarında anormal hızlanma ve batarya yangınlarından doğan tüketici şikayetleri nedeniyle şirketi uyarmaları haberi üzerine geri çekilerek ama yine de yeşil bölgede kalarak kapanış yaptı. Ancak Elon Musk’ın Tesla’nın Bitcoin’e $1.5milyar yatırım yaptığını açıklaması tabi dünün daha büyük haberi oldu. Yapılan açıklamada yakın zamanda Bitcoin’i bir ödeme şekli olarak kabul edeceklerini de bildirdiler.

 

Bizim öneri listemizdeki bir başka şirket olan Palantir ile ilgili bir haber de dikkatimizi çekiyor; Palantir, IBM ile yaptığı bir ortaklık sonucunda IBM’ın geniş satış ağı üzerinden pazarlama yapma imkanına erişirken IBM ise yapay zeka yazılımını daha kullanıcı dostu hale getirmiş oluyor. Haberle birlikte Palantir hissesi gün içinde %15 yükseldikten sonra günü geri çekilerek ama dünkü kapanışa göre %5.40 yukarıda kapattı. Henüz çok güçlü bir teknik seviye analizi yapmak için yeterli veri seti olmamasına rağmen, kabaca $45.75 bölgesini (turuncu üçgensel bölge) aşmayı başarırsa fiyatın yüksek hacimle birlikte hızlıca $56 bölgesine kadar devam etmesi beklenebilir. Bu seviye hissenin 4 ay boyunca işlem gördüğü koridorun 2. Uzantısının üst bandıdır.

Emtia piyasasında ise bu akşam TSİ.20:00’da WASDE dönem sonu stokları verisi bekleniyor. Hatırlamak gerekirse bu veri Amerikan Tarım Dairesi’nin mısır, soya, buğday ve pamukta dönem sonu stokları, üretim ve rekolte beklentilerinden oluşuyor ve bahsi geçen emtianın fiyatında önemli etkileri oluyor. Bu nedenle bu akşam tahıl trade edenler için heyecanlı olabilir.  

 

Petrol piyasasında ise Brent $60’ın üzerine giderek Covid öncesi fiyatlarına geldi. WTI ise 2020 başındaki fiyatından sadece %6 kadar aşağıda. 3 Şubat Çarşamba ve takip eden günlerdeki petrol ile ilgili çalışmalarımızda WTI için $58 bölgesinin makul bir hedef olabileceğini tartışmıştık. Bu sabah Asya seansında $58 gören petrol ölçü boyu tamamlayarak olası bir geri çekilme için hazır olabilir. Ancak momentumun son haftaların en yüksek seviyesinde olduğu bu zamanda geri çekilmeler bir haberle desteklenmediği sürece hem son derece sığ kalıyor, hem de alım fırsatı olarak kullanılıyor. Kısa süreli işlemlerde  fiyatın bir kez daha $55 - $56 bölgesine geri çekileceğini düşünüyoruz. Enerji hisselerinde ise 3 Şubat tarihli notumuzda önerdiğimiz long hala devam ediyor. S&P 500 enerji endeksi önerimizden bu yana %11’den fazla yükseldi ve hesabımıza göre önünde biraz daha yolu var.

 

Kıymetli metaller tarafında ise reel getiride yön tayininde kolaylık sağlayacak bir değişim göze çarpmazken DXY’deki geri çekilme kaynaklı olarak altın ve gümüşte de beklentimizin aksine ufak ralliler görüyoruz. Ancak henüz her ikisinde de piyasanın alıma döndüğünü söyleyemeyiz.

 

Pariteler tarafında ise EURUSD ve USDJPY’de geçtiğimiz Cuma günü önemli teknik seviyelere gelinmesi nedeniyle ters yönlü fiyat reaksiyonları gelebileceğini tartışmıştık. Şimdilik bu teknik düzeltmenin gerçekleştiğini görüyoruz. Ancak hala DXY’de yukarı yönlü hareketin devam edebileceğini düşünüyoruz. Bu nedenle spotun 1.21-2150 aralığında EURUSD paritesinde satıcıların yeniden oyuna gelme ihtimalini değerlendiriyoruz. USDJPY’de ise 105.50’deki dirençten başlayan geri çekilmenin 104.90 veya 104.40 seviyelerindeki desteklerden alımların gelebileceğini öngörüyoruz.

 

 

 

Özgür Hatipoğlu Araştırma Araştırma Müdür - Stratejist Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center  4.Levent 34330 İstanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.