success
X

TEMEL ANALİZ

Geri

Sabah Notları - 17 Şubat 2021

17.02.2021 09:32


ABD’de petrol sahalarında soğuktan dolayı aksayan üretim hala devam ediyor. Bloomberg haberine göre daha önce günde 1mio varillik üretim daralması dün günde 3,5 mio varil olarak hesaplandı. Doğal olarak enerji fiyatları yüksek kalmaya devam ediyor ama petrol ve doğal gaz fiyatı dünden bugüne yeni bir zirve yapmış değil. Bu da fırtına geçtiğinde aşağı yönlü geri çekilme ihtimalini hala canlı tutuyor. Petrolde opsiyon volatilitesinin geçen haftadan bu haftaya belirgin bir şekilde put tarafa doğru kaydığını aşağıdaki grafikte görebilirsiniz. Ancak yine de petrol shortlamak için vadeli piyasada olabilecek sert hareketlere karşı kısmen bağışıklık kazanmak için aşağı yönlü put spreadlerinin tercih edilebileceğine inanıyoruz.

Hisse piyasasında Asya endeksleri tatildeki açığı kapatan Çin hariç yatay geçiyor. ABD vadelileri de yatay seyrediyor. Dünkü işlemlerde enerji hisseleri günün kazananı oldu. S&P 500 enerji endeksindeki şirketlerden sadece 2 tanesi hafif ekside kaparken diğerleri günü yükselerek kapattı. İçinde Nvidia, Intel, AMD gibi şirketlerin de bulunduğu yarı iletken hisseleri de birkaç fire vererek primli kapanış yaptılar. Yeşil enerji hisseleri için ise dün zorlu bir gün oldu ve çoğunluğu kırmızıda kapadı. Sektörler bazında kötü bir gün geçiren bir başkası da kıymetli metal madencilijk şirketleri oldu.

Tahvil getirileri sadece ABD 10 yıllıklarında değil, küresel olarak gelişmiş ülke tahvillerinde yükselişe devam ediyor. Aşağıda görüleceği üzere ABD, Almanya ve İngiltere  başta olmak üzere pek çok ülkede 10 yıllık tahvil getirileri son 1 senenin en yüksek seviyesine geldiler. Getirilerdeki bu yükseliş halihazırda aşının getirdiği pozitif hava ve ABD'de gelecek ayın ilk haftalarında senatodan geçmesi beklenen destek paketine dayanıyor. Böylece oluşması beklenen enflasyonu piyasa önceden fiyatlıyor. Daha önceleri de bahsettiğimiz üzere salgının seyri sadece hisse senetlerini değil tahvil piyasasını da etkiliyor. Son dönemde oluşan iyimserlik getirilerin daha da yükselmesine neden olacaktır. Dün ABD 10 yıllık tahvil kontratlarında önerdiğimiz satış pozisyonu ne yazık ki pozisyona girmek için planladığımız seviyeyi görmeden gelen sert satışlarla boşa çıktı. Oysa tahvil getirisinde hareket son 1 ayda görülen en büyük günlük hareket oldu. 135-17 seviyesine kadar sarkan Mart kontratında gün içinde 135-30 bölgesine geri çekilme olursa ufak satış pozisyonları denenebileceğini düşünüyoruz. 

Dün büyük hareket yapan varlıklardan birisi de Japon Yeni oldu. Ocak başından itibaren yükselmeye başlayan USDJPY paritesi geçen hafta 105.78 ile 200 günlük hareketli ortalamasını test ettikten sonra geri çekilmiş ve oluşan yukarı yönlü işlem kanalının alt bandından destek alarak yükselmeye başlamıştı. Hatırlanacak olursa 2 Şubat tarihli Sabah Notları’nda USDJPY ikilisinde ilk etapta 105.50/106 bölgesine bir hareket beklediğimizi paylaşmıştık. ABD 10 yıllıklarındaki harekete paralel olarak USDJPY paritesi de son haftaların en büyük günlük yükselişini yaptı. Muhtemelen 106.50 bölgesine kadar yükselmek isteyecektir. Bu harekete vadeli kontratlarla katılmak isteyenler Mart vadeli JYH1 kontratında 94.70/80 bölgesine doğru yükselişleri satmayı düşünebilirler. Bu pozisyonda 95.20/30 bölgesi stop,  93.90/94.00 bölgesi limit olarak planlanabilir ve risk:getiri rasyosu ortalama 1:2 olarak hedeflenebilir.  

Tahvil piyasasındaki hareketin önemli bir yansımasını kıymetli metallerde gördük. Reel getirinin de yükselmesi kıymetli maden kompleksinde baskının artmasına neden oldu ve altın bir kez daha $1780 desteğine sarktı. Ancak burada beklediğimiz ilk önemli talep bölgesi biraz daha aşağıda $1750’de yatıyor. Platin de bu hareketten etkilendi ve bir geri çekilme görüyoruz. Henüz pozisyon eklemek için acele etmemek daha doğru olacaktır. Gümüş ise platin kadar hızlı gidip aşırılık göstermediği için olsa gerek henüz aşağı yönlü harekete çok katılmış değil. Yine de kıymetli metaller geçtiğimiz hafta bahsettiğimiz üzere şimdilerde çok fazla tercih edilmiyor. Aşağıda reel getiri ile altın ilişkisini görebilirsiniz.

Warren Buffet’ın şirketi olan Berkshire Hathaway ilgili kanun gereği geçen çeyrekteki pozisyon değişimlerini açıkladı. Buna göre şirket portföyüne yeni bir hisse eklemezken İletişim hisselerinden Verizon, T-Mobile, petrolcülerden Chevron, sağlık hisselerinden de Abbvie ve Merck & CO’de pozisyon artırmışlar. Buna kaşılık Apple, GM, Wells Fargo hisselerinde pozisyon küçültmüş. Dikkate değer bir şekilde en büyük altın madencilik şirketlerinden olan Barrick Gold’da bütün pozisyonlarını kapatmış. Ayrıca Pfizer ve JPMorgan’da da pozisyonlarını kapamış. Aşağıda Portföy dağılımı ve fon büyüklüğü gibi bilgileri görebilirsiniz. Bu pasta grafiğe göre en büyük ağırlık teknoloji hisselerinde. Onu sırası ile finansallar ve keyfi tüketim hisseleri takip ediyor.

 

 

Özgür Hatipoğlu
Araştırma
Araştırma Müdür - Stratejist


Ak Yatırım Genel Müdürlüğü
Sabancı Center  4.Levent 34330 İstanbul

 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.

Geri
 
FOREX HESAPLAMA
Devamı İçin Lütfen Giriş Yapın.
. .
Dünya piyasaları elinizin altında! Yazının tamamına erişmek için
ücretsiz üye olun.