Sabah Notları - 4 Mart 2021

04.03.2021 09:31

Günaydın,

 

ABD endekslerindeki satış Nasdaq önderliğinde devam ediyor. Teknoloji hisseleri sert satışlara konu olurken ve Nasdaq vadelileri hızlıca 100 günlük ortalamaya kadar gelirken S&P 500 ve Dow vadelileri hala geçen hafta piyasayı tutan 50 günlük ortalama civarında işlem görüyor. Bu fiyatlama piyasanın büyüme hisselerinde pozisyon azaltıp eski endüstri hisseleri diyebileceğimiz değer hisselerine kaydığını gösteriyor. Daha önce Eylül 2020 döneminde de gerçekleşen bu değişim sırasında Nasdaq endeksi yaklaşık %15 düşerken SPX endeksi %11 kadar düşmüş ama sonrasında piyasanın tekrar büyüme hisselerine döndüğünü görmüştük. Teknolojideki aşırı değerlemeleri törpüledikten sonra piyasadaki tercihlerin yeniden büyüme hisselerine dönmesi beklenir.

 

Bu arada ABD teşvik paketi çerçevesinde olan bazı gelişmeler de hisselerdeki satışın kısmi sebeplerinden birisi olabilir. Bloomberg haberine göre ABD vatandaşlarına yapılacak $1400’lık çek ödemeleriyle ilgili olarak Biden geri adım attı ve çeklerin büyüklüğünü değiştirmese de çek ödemesini hak etme kriterlerini yükseltti. Böylece ödeme yapılacak kişi sayısını azaltarak paketin bütçe üzerindeki yükünü azaltmış olacaklar. Hatırlanacağı üzere bu konu karşı fikirlerin en güçlü argümanıydı. Sonuçta paketin bir hair cut ile onaylanmasına doğru gidiyorlar. Bu durumun satışa neden olabileceğini daha önce paylaşmıştık.

 

Tahvil piyasasında dün gerçekleşen satışlar bir kez daha getiriyi %1.47’ye taşıdı. 10 yıllık başabaş enflasyon seviyesinin ise 10 yıllıklara göre daha yavaş kalması sonucunda altın, gümüş ve platin de satıcılı bir gün geçirdi. Altın hala alım penceresi olarak değerlendirdiğimiz $1760-$1670 bandında işlem görüyor ve bandın orta çizgisi etrafında değerleniyor. Gümüş artık 50 günlük hareketli ortalamasının altında işlem görüyor ve 25.43’teki 100 günlük ortalama ile 24.80 yatay desteği arasındaki alım penceresine kadar gerileme potansiyeli taşıyor. Platin ise daha önce bahsettiğimiz 50 günlük hareketli ortalamaya gelmek üzere. Bu sabah 1142’de bulunan bu hareketli ortalama ile 1130 arasındaki bölge olası bir alım penceresi olarak çalışabilir ama bütün bunlar için temel faktörlerin normalleşmesi gerekir. Büyük ihtimalle bu günkü Powell konuşması bir çok konunda belirleyici olacak. Piyasa FED’in tahvillere müdahale etmesini bekliyor. Eğer beklendiği gibi J.Powell bu gün portföy yapısında olası bir vade değişikliğini işaret ederse getiri eğrisinde uzun kısım baskılanır, kısa vadeler ise desteklenir ve piyasadaki aşırılıklar törpülenme yoluna gider. Bu durum kıymetli metallerde yükselişe neden olmalı. Bu soruların cevabını kısmen bu gün görmeyi umut ediyoruz.

 

Petrol tarafında ise bu gün OPEC+ toplantısı başlıyor. Genel beklenti Suudi Arabistan’ın 2 ay önce kendi adına açıkladığı üretim kısıntısını sonlandırması ve OPEC ile NOPEC ülkelerinin üretimi bir miktar artırmaları yönünde. Aşağıda görüleceği üzere aslında kontrollü bir üretim artışının stokların gerilediği bir ortamda fiyat üzerinde negatif etkisinin oldukça sınırlı olması gerekir.

 

Bu arada yukarıdaki grafiğin alt yarısında görüleceği üzere dün DOE’nin açıkladığı petrol stokları verisi ilginç bir veri akışına sahne oldu. Ham petrol stokları yaklaşık 21 mio varil artış ile haftalık artış konusunda bir rekora imza attı. Buna karşılık benzin stokları 13.62 mio varil düşüşle ayrı bir rekor kırdı. Bu durum aslında soğuk hava vorteksi zamanında rafinerilerin çalışamamasından kaynaklanan bir durum. Rafineriler çalışamadıkları için ham petrol çekemediler ve stoklar arttı. Buna karşılık ham petrol işleyemediler ve benzin stokları azaldı. Dolayısıyla petrol piyasasında fiyatlamadaki etkin faktör OPEC toplantısı olacaktır.

 

 

Özgür Hatipoğlu Araştırma Araştırma Müdür - Stratejist Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center  4.Levent 34330 İstanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.