Vadeli Kontratlarda Fon Pozisyonları Özet Tablosu

15.03.2021 05:17

Merhaba,

 

Haftalık yayınlanan, vadeli kontratlarda fon pozisyonlarının özet tablosunu aşağıda görebilirsiniz. Bu verilere göre 2 – 9 Mart haftasında fonlar;

 

• Tıpkı önceki hafta olduğu gibi WTI ve Brent kontratlarında önemli bir pozisyon değişikliği yapmadılar. Ancak kalorifer yakıtı benzin ve gaz yağı kontratlarında hem longları artırıp hem de shortları azalttılar.
• Doğal gaz ise soğuk hava dalgasının ardından longların fazlasıyla azaltıldığı bir enerji kontratı oldu. Hem longların azalması hem de shortların artması sonucu nette yaklaşık 95K kontrat long olan piyasanın pozisyonları %43 oranında kesilerek azaldı. Son haftalarda long pozisyonların nispeten daha yavaş azalmasına karşılık shortlardaki hızlı artış olayın aslında soğuk hava dalgasında açılan shortlardan fazlası olduğunu düşündürüyor.
• Altında bir kez daha alış pozisyonlarının kapatıldığını ve satışların arttığını görüyoruz. Şubat başından bu yana neredeyse aralıksız olarak küçülen net long pozisyonlardaki erime 5 haftada %70’i buldu. Son derece dikkat çekici bir erime bu.
• Gümüşte ise altına benzer şekilde longlar kapatılırken shortlar artıyor. Sene başından bu yana gümüş longlardaki erime %37 oranında oldu.
• Kıymetli metal 4’lüsünün en güçlüsü gibi gözüken platin son 4 haftada long pozisyonlarda %37’lik bir kırıma uğradı ama fiyat performansı henüz bu zayıflığı yansıtmıyor.
• Bütün enerji ve kıymetli metal kompleksindeki duruma benzer şekilde fonlar bakırda önceki hafta da long pozisyonları hızlıca eriterek son 4 haftada %42 oranında küçülttüler. Gıda temelli emtia hariç, bütün emtia kontratlarında long olan piyasanın son haftalarda önemli miktarda pozisyon azaltmasını gözden kaçırmamak gerekir. Henüz kıymetli metaller hariç hiç birisinde bu büyük pozisyon değişimim fiyata yansımadı ama zaten genelde önemli düzeltmeler bu şekilde gelir; belli etmeden ve mümkünse zamana yayarak pozisyonlar eritilir ama bu sırada fiyata yansımanın minimum olması sağlanır. Neden sonra bir anda gelişen haber akışıyla birlikte piyasanın duruma uyanmasının ardından sert satışlar gelir. Biz şu anda bunun öncesindeki aşamadayız gibi gözüküyor. Temelde emtia fiyatlarının gerilemesi enflasyon beklentilerinin yüksek olduğu zamanlarda gerçekleşmez. Ancak büyük ihtimaller emtia ve kısmen enflasyon tarafında bir süper döngünün başındayız ve bu zamana kadar gördüğümüz fiyat hareketleri çok daha büyük yükselişlerin yanında son derece ufak kalacaklar. Bu nedenle önümüzdeki haftalarda görebileceğimiz emtia satışları ana trendi bozmayacak ama hep söylediğim üzere zayıf ellerdeki malların alınmasını sağlayacaktır. Buna hazırlıklı olmak gerekli.
• Bu noktada henüz sert bir şekilde pozisyon kapatmaya maruz kalmamış tahıl kompleksi içinde birkaç söz söylenebilir; mısır başta olmak üzere henüz portföy düzenlemesine tabi olmadılar. Buğday, soya ve soya ürünleri kontratlarında bir miktar longlarda gerileme oldu. Ama bu emtia sınıfında da enerji ve metal kompleksinde olduğu gibi biraz daha derin pozisyon kapamaları olabilir. Bu da gerçekleştikten sonra alım için izlemek gerektiğini düşünüyorum.
• Soft emtia grubu da kuralı bozmayarak ufak çaplı bir pozisyon düzenlemesine tabi oluyor. Bir çok fiyatlama beklendiği gibi hareket ediyor. Bundan sonrasında fiyata da yansıdığını görmemiz gerek. Sonrasında ise alıma bakacağız.
• Dolar endeksi kontratlarında haftalardır açılan yeni satış pozisyonlarıyla birlikte fonlar Haziran 2018’den bu yana görülen en fazla net short pozisyonu taşıyorlar. Ancak buna karşılık EURUSD kontratlarında da longlardaki erimeye karşılık shortlardaki hızlı artış net longların gerilemesine neden oluyor. Bunun etkilerini ufak ufak piyasada görüyoruz.

 

 

 

Özgür Hatipoğlu Araştırma Araştırma Müdür - Stratejist Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center  4.Levent 34330 İstanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.