Sabah Notları - 23 mart 2021

23.03.2021 09:12

Günaydınlar,

 

Biden’ın alt yapı yatırımlarında kullanılmak üzere $3trio’u aşacak olan yeni paketi piyasa gündemini meşgul etmeye başlarken sanayi hisselerinin teknoloji hisselerine göre rölatif olarak güçlü durşu devam ediyor. Her ne kadar dün ve önceki birkaç gün Nasdaq endeksi Dow Sanayi endeksinden daha güçlü dursa bile faizin yükselme patikasında olması zaman zaman teknolojide ataklar görülmesine rağmen aslında sanayi hisselerinin bir süre boyunca daha iyi performans göstermesine neden olacaktır. Bu nedenle portföylerde bir süreliğine teknolojiden ziyade sanayi hisselerini tercih etmek daha doğru olacaktır. Ancak dün ABD endekslerinde gördüğümüz güçlü kapanışlara rağmen bu sabah vadeli kontratların ekside olması ve günlük grafiklerin görünümü, yüklü alımlar için biraz daha sabretmek gerektiğini düşündürüyor. Nitekim geçen haftaki satışların ardından dünkü yükselişin yerini yeniden düşüşe bırakması yeni yüksek yapılmadan aşağı dönen bir satış formasyonuna işaret ediyor olabilir.

 

Tahvil faizinde 2.gündür yavaş yavaş da olsa geri çekilme görüyoruz. Bu günden başlayarak önümüzdeki 3 gün boyunca 7, 5 ve 2 yıllık tahvil ihaleleri devam edecek. Bu ihalelere gelecek talep gelinen seviyelerin piyasa tarafından algısının anlamak açısından takip edilecektir. Ana yönün yukarı olmasına rağmen risk alabilecekler için faizin geri gelebileceğine yönelik kısa süreli trade bazında fırsatlar olabileceğini düşünüyoruz.

 

Kıymetli madenler gerileyen tahvil faizine rağmen yukarı gidemiyor. Altın ve gümüş dün gün içi gelen satışların bir kısmını geri alarak toplamış ve aşağı gitmeyi reddetmişti. Ancak bu sabah yine satıcılı işlem görüyor. Muhtemelen DXY’inde bir miktar yükseliş göreceği ve Dolar’daki yükselişe paralel olarak kıymetli metallerde de bir miktar zayıflık olacak. Dolardaki harekete rağmen tahvil getirisinin şimdilik altın ve gümüş için daha güçlü bir sürücü olacağını ve faizin geri çekilmesi halinde altın ve gümüşte alım göreceğimizi düşünüyoruz. Ancak marjlar sınırlı olabilir.

 

Avrupa Merkez Bankası’nın son toplantıda duyurduğu üzere tahvil alımlarında miktarı artırdığını görüyoruz. Aşağıdaki grafikten de takip edilebileceği üzere geçen hafta AMB alımları €21.1 milyar seviyesine çıkardı. Tahvil faizindeki yükselişi baskılayacaktır.

 

Aynı zamanda 1.20 – 1.1800 bandının aşağı yönlü kırılmasına da neden olabilir. Bu duruma ek olarak çeşitli Avrupa ülkelerinde yeniden Covid kapatmaları olması parite üzerinde baskının artmasına neden olacaktır. Bu nedenle EURUSD paritesinin aşağı yönlü çalışabileceğini değerlendiriyoruz. Özellikle 1.1800/50 bölgesini aşağı doğru kırmayı başarırsa 1.1760/40 ve 1.1640/20 seviyelerinin önemli talep bölgeleri olabileceğini öngörüyoruz. USDJPY paritesi bu sabah 108.77’den geçiyor. Tahvil piyasasında beklediğimiz geri çekilme gerçekleşirse, bu ikisi arasındaki korelasyona dayanarak bu paritenin Yen lehine yani aşağı yönlü hareket edebileceğini düşünüyoruz. 18 Mart’ta JPY opsiyonlarında bu yönde verdiğimiz öneri hala geçerli. Geçen zaman nedeniyle opsiyondaki erimeye rağmen fiyat hareketinin minimal de olsa lehimize gelişmesi opsiyonun hala başabaş seviyelerinde olmasını sağlıyor. Paritede olabilecek Yen lehine bir hareket opsiyonun gelir üretmesini sağlayacaktır.

 

 

 

Özgür Hatipoğlu Araştırma Araştırma Müdür - Stratejist Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center  4.Levent 34330 İstanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.