Tahıl verileri ve fiyat eğilimleri

31.03.2021 01:18

Merhabalar,

 

Bu gün ekonomik ajandada odak noktasının ADP istihdam verisi ve Biden’ın alt yapı destek paketi olmasına rağmen, nispeten sınırlı bir piyasa olan tahıl fiyatları için önemli ve fiyatlarda hareketliliğe neden olabilecek güçteki çeyrek dönemlik stoklar ve beklenen ekim alanları verisi açıklanacak. Bloomberg anket beklentisine göre 1Ç2019’dan bu yana artan mısır ekim alanlarında, muhtemelen arz/talebin dengeye ulaşmasından dolayı olsa gerek azalış beklenirken soya ve buğday ekim alanlarında artış bekleniyor. Ayrıca mısır stoklarında da önceki çeyrekteki 11.3mio kile’den 7.8 mio kile’ye gerileme bekleniyor. Veri gerçekleşmesinin bu şekilde olması mısırda bir miktar alıma neden olabilir. Diğer yandan soya ve buğdayda da ekim alanlarında artış beklenirken dönem sonu stoklarında azalış bekleniyor. Tarım alanları için tahmin gerçekten artış olarak açıklanırsa bu dengeniz arz tarafında doğru eğileceğini ve fiyatların gevşeyebileceğini düşündürür. 

 

 

Ancak özellikle soya ve mısırda 2 ay öncesine kadar fiyatları yukarı süren Çin talebi artık hem gücünü kaybetmiş durumda hem de piyasada fiyatlandığı için fiyata olan etkisi de tükenmiş durumda. Bunun üzerine soya örneğinde olduğu gibi tarım alanlarındaki artış kontrolün geçici bir süre için boğalardan ayılara geçmesine neden olabilir. Bu gibi nedenlerden dolayı yakın vadede tarım alanlarının bulunduğu spesifik coğrafyalarda aşırı iklimsel gelişmeler olmadığı taktirde tahıl fiyatları ve hatta tarımsal emtia genelinde dikkate değer geri çekilmeler görebileceğimizi düşünüyoruz.

 

Aslına bakarsanız halihazırda zaten soya ve mısır hariç, buğday, pamuk, şeker, kahve ve kakao da yaklaşık 1.5 aydan beridir fiyatların gevşediğini görüyoruz. Bu konuyla ilgili olarak daha önce Vadeli Kontratlar Özet Tablosu notumuzda emtia fiyatlarında gerileme görebileceğimizi gündeme getirmiştik. Nitekim, aşağıda görülen Bloomberg’ün hazırladığı spot tarımsal emtia fiyat endeksi Ocak ortasından bu yana daha fazla yükselemiyor. Hatta son duruma bakarsak geri çekilmede yeni düşük yapacak gibi gözüküyor. Eğer bu harekete kısa dönemli enflasyon beklentilerindeki gerileme derinleşerek eşlik ederse emtia piyasasında bir süre daha zayıflık görmeyi beklemeliyiz. 

 

 

Pozisyonlarını yakından takip ederek yönetebileceğini ve risk alabileceğini düşünenler için bu geri çekilmeler bazı short imkanları verebilir. Ancak daha çok uzun dönemli trendleri veya salınımları takip ederek yatırım yapmayı sevenler daha önce çeşitli yazılarımızda bahsettiğimiz Archer – Daniels gibi tarım emtiası hisselerinde, tarım emtiası ETF’lerinde sonradan geri almak üzere bir miktar hafiflemeyi düşünebilirler.

 

Özgür Hatipoğlu Araştırma Araştırma Müdür - Stratejist Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center  4.Levent 34330 İstanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.