Euro ve Yen kontratlarında opsiyon vade sonu hareketi

06.04.2021 10:00

Merhabalar,

 

Opsiyon vade sonları, genellikle büyük opsiyon pozisyonları sahiplerinin zarar etmemek için dayanak varlık fiyatını en azından alınan opsiyonun strike fiyatına kadar sürebilme durumu nedeniyle vade sonlarında dayanak varlıkta kısa süreliğine makro dinamiklere aykırı hareketler yapabilir. Pin Risk olarak da tanımlanan bu durum vade sonunda fiyatın büyük opsiyon pozisyonlarının bulunduğu seviyelere gitmesine denir.

 

Bu düşünceyle vadesi yaklaşan kontrat opsiyonlarında gerekli hesaplamaları yaptığımızda aşağıdaki grafik gösterimdeki sonuca ulaşıyoruz.
 

 

Grafiği şu şekilde okumalıyız; yatay eksen strike’ları, düşey eksen açık long opsiyon pozisyonlarının sayısını gösteriyor. Mavi ile işaretli strike seviyesi dün akşam kapanış itibarıyla pin risk’in gerçekleşmesi beklenen fiyatı işaret eder. Normal şartlarda, her zaman olmasa da, fiyatın vade sonunda pin riskin bulunduğu seviyeye yakınsaması beklenir. Bu düşünceden hareketle bu Cuma bitecek döviz opsiyonlarına baktığımızda bu sabah 90.85 seviyesinden geçen JPY kontratlarında piyasanın hafta bitmeden önce 92.75 bölgesine yakınsayabileceğini görüyoruz. Benzer şekilde EURO kontratlarında çekim etkisi 1.2125 seviyesinde maksimize oluyor. Nokta atışıyla bu seviyeleri bulacak diye bir durum yok ama bu seviyelere yakınsama ihtimalinin arttığını düşünebiliriz. GBP ve AUD kontratlarında pin risk cari fiyat seviyelerinin çok yakınında olduğu için şimdilik önemsizler.

 

Özgür Hatipoğlu Araştırma Araştırma Müdür - Stratejist Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center  4.Levent 34330 İstanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.