Sabah Notları - 14 Nisan 2021

14.04.2021 10:22

Günaydınlar,

 

Dün ABD hazinesinin gerçekleştirdiği başarılı  30Y tahvil ihalesiyle birlikte dünkü TÜFE verisinin de piyasada güçlü bir enflasyon artışı olarak görülmemesiyle (bu konuyu dünkü notumuzda belirtmiştik) birlikte tahvillere gelen alımla 10Y tahvil getirisi bir kez daha son zamanların işlem kanalının alt bandı olan %1.61 seviyesine kadar geldi. Hatırlanırsa tahvil piyasasındaki beklentimiz faizlerin uzun vadede yukarı, orta vadede %1.80 - %1.50 arasında bant hareketi ve kısa vadede aşağı hareket etmesi yönündeydi. Şimdilik beklentimizi revize etmemize gerek olacak bir durum gözükmüyor. Tahvil getirisinin %1.60 seviyesinin altına gitmesi halinde 1.48 – 1.50 arasına kadar yeni bir geri çekilmenin olasılığı artacaktır. Bu senaryonun gerçekleşmesi halinde daha önceden tahvil vadelilerinde verdiğimiz alım önerisiyle açılan pozisyonlarda kar realizasyonuna gidilmesi veya bu pozisyonların üzerine kısa vadeli opsiyonlar satarak getiri artırılması makul bir seçenek gibi gözüküyor.

 

Bu gün ABD’de bilanço gündeminde JP Morgan, Goldman Sachs ve Wells Fargo var. TSİ 14:00’ten itibaren yarımşar saat arayla bilançolar gelecek. Pre-market oturumunda bankacılık hisselerinde hareketlilik olacaktır. Bankacılık hisseleri için hisse başı kar beklentileri geçen çeyreğe göre oldukça yukarıda ve muhtemelen gerçekten de karların ve EPS’lerin arttığını ama buna karşılık şimdilik temettülerin artmadığını göreceğiz. Bu nedenle bilanço sonrasında gelecek yükselişi tükettikten sonra piyasanın bu hisselerde sıkı bir kar realizasyonu yapmasını yüksek ihtimal olarak görüyoruz.

 

Tahvil piyasasındaki alımların üzerine altın ve gümüş dün güçlü alıma konu oldu. Altın bu sabah, geçtiğimiz günlerde baskı gördüğü 50 günlük hareketli ortalamasına tekrar geldi. $1750’ın üzerindeki bir kapanış bir süredir desteklediğimiz $1800 ve üstü bölgeye yükselişin anahtarı olacaktır. Ancak opsiyon piyasasına bakarsak bu o kadar kolay olacak gibi gözükmüyor, çünkü 1 aylık Delta RR hala güçlü bir yükselişi desteklemiyor. Gümüş ise yeniden 200 günlük haraketli ortalamasının üzerinde ve 100 ile 50 günlük ortalamalar birbirlerine daha da yaklaştılar. Bu da en son Şubat 2020’de gördüğümüz son derece güçlü bir sıkışma bölgesinin oluştuğunu gösteriyor. Ne yazık ki temel faktörlerin trend devamı anlamına gelen bir yükselişi desteklememesinden dolayı bir direnç yığılması gibi çalışacak olan sıkışma bölgesinin üzerine atması düşük bir olasılık gibi gözüküyor.

 

Dün gece açıklanan API (Amerikan Petrol Enstitüsü) petrol stokları verisine göre ham petrol stokları 3.6 mio varil azaldı. Geçen haftaki 2.6mio varillik azalmanın üzerine bu hafta da stokların azalmış olması önceki gün petrolde başlayan alım dalgasının bu sabaha devam etmesine neden oluyor. Aşağıda API verilerine göre ham petrol stok değişimini görebilirsiniz. Benzin stokları ise geçen haftaki 4.5mio’luk stok artışının üzerine bu hafta 5.6 mio artış gösterdi. Dizel stokları ise 3 mio varil kadar düşüş kaydetti.

 

 

Paritelerde beklediğimiz gibi geçen haftaki opsiyon hareketinden sonra piyasa kısa sürede Dolar’cı olmuyor. Ancak bu sabah itibarıyla DXY’nin 50 günlük hareketli ortalamasına kadar sarkması eğer alım gelecekse zamanlamasının yaklaştığını düşündürüyor. Euro ise bu sabah 1.1964 seviyesindeki 50 günlük hareketli ortalamasına gelmiş durumda. Büyük ihtimalle ortalamanın üzerine gitmeyi deneyecek. Teknik hareket boyu 1.2070 bölgesine kadar yükselişi ihtimal dahilinde tutuyor ancak bu hareket boyunu biraz abartı buluyoruz. Şimdilik 1.1990/1.20 bölgesinde baskı olabileceğini düşünüyoruz. Ayrıca 1 aylık Delta RR altına göre daha bullish. Nitekim Euro’daki bu tür bir yükseliş altında beklediğimiz 1800+ yükselişi destekleyecektir. USD’de yeniden değerlenme bekliyoruz ancak Dolar boğalarının biraz daha sabretmeleri gerekebilir. GBPUSD paritesinde ise 100 günlük hareketli ortalama çok güçlü bir destek olarak çalıştı ve net bir teknik formasyonla yükselişi destekler bir görünüme büründü. Kısa süreli hareketleri takip etmek açısından bu sabah 1.3770 bölgesindeki paritenin 1.3860 bölgesine kadar yükselebileceğini değerlendiriyoruz. DXY’deki zayıflık USDJPY ikilisinde de kendisini gösteriyor. daha önce 109 – 111 hareketinin aşırı fiyatlama olduğunu ve bunun geri verileceğini öngörmüştük, bu sabah USDJPY ikilisini 109’un altında görüyoruz. Burada pozisyon taşıyanlar varsa artık karları realize etmek için iyi seviyelerdeyiz. Bu hafta bitmeden veya gelecek hafta yeniden USD bullish olmak için takip edebileceğimizi sanıyoruz.

 

 

Özgür Hatipoğlu Araştırma Araştırma Müdür - Stratejist Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center  4.Levent 34330 İstanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.