Sabah Notları - 6 Mayıs 2021

06.05.2021 09:52

Günaydın,

 

Yarınki ABD istihdam verisine kadar piyasanın ilginç olayı Yellen’ın açıklamaları ve düzeltmesi olmuştu. Bu günkü BoE toplantısı öncesinde ise haber ajanslarına düşen önemli bir gelişme Çin ve Avustralya arasında geçtiğimiz ay başlayan ticari gerginliğin üzerine Çin’in de sembolik bir adım atarak Avustralya ile ekonomik iletişimi askıya alması oldu. Coğrafi anlamda yoğunlaşmış bir gelişme olduğu için küresel fiyatlamalarda etkili olmayacaktır. Nitekim Avustralya’nın en büyük ticaret ortağı ile ilişkilerin sekteye uğraması şimdilik Avustralya varlıklarından sadece AUD’yi etkilemişe benziyor.

 

Dün ayrıca bazı FED başkanlarından Richard Clarida, Charles Evans, Eric Rosengren ve Loretta Mester’ın çeşitli organizasyonlarda yaptıkları konuşmalarda yeniden açılmayla birlikte enflasyon gözlemlenebileceğini ama istihdam piyasası nedeniyle bu enflasyonun kalıcı olmayacağına dair açıklamalar geldi.

 

Bunun haricinde bu günkü BoE toplantısından şimdilik bir politika değişikliği beklenmezken tahvil alım programına da aynen devam edilmesi bekleniyor. Ancak komitenin büyüme beklentilerini yukarı revize etmesi şaşırtıcı olmayacaktır. Enflasyon beklentileri tarafında ise aşağıdaki grafikte görüleceği üzere Avrupa’daki beklentiye karşılık İngiltere enflasyon beklentisinin Nisan ayından bu yana yeniden artması pozitif bakış açısını destekleyici bir unsur olacaktır, beyaz çizgi İngiltere, Kahverengi çizgi Avrupa için enflasyon beklentisini gösteriyor. Bu tür bir gelişme, tabi açıklamadaki diğer detaylara da bağlı olarak GBP döviz çiftlerinde yukarı hareketlenmeye neden olabilir.

 

 

ABD hisse senedi piyasasında baktığımızda ise Yellen şokunun hala tam olarak atlatılamadığını görüyoruz. Özellikle Nasdaq 100 endeksi 50 ve 100 günlük ortalamaların birbirine yakınsadığı 13340 – 13220 arasındaki talep koridorunun hemen üzerinde kapandı. Şimdilik bu aralığın çalışıyor olması boğalar için olumlu. Ancak taper konusunun gündemde kalmasıyla birlikte özellikle Nasdaq endeksinde görülebilecek baskı endeksi bu ortalamaların altında kapanışa zorlarsa o zaman Nasdaq 100 endeksinde en azından %6-7 arasında bir satış hareketini daha beklemek gerekir. 12380 – 13000 arasına denk gelen bu seviye, aşağıdaki grafikte görüleceği üzere hem 200 günlük hareketli ortalama olması hem de Şubat ayında test edilen dip olması açısından önemli bir teknik destek olabilir.

 

 

Altın boğaları için ise reel getirinin aşağı geliyor olması boğaların elini kuvvetlendirmeye devam ediyor. Her ne kadar son birkaç günde DXY’deki değer artışı nedeniyle altın ve gümüşteki yükseliş baskılanmış gibi görünse de 10 yıllık enflasyondan arındırılmış tahvil getirisinin yeniden -%0.80 - %1.1 arasındaki koridora gerilemesi öngördüğümüz üzere altının $1800 direncinin üzerine atmasını sağlayacaktır. Burada kısa vadeli hedef $1850 seviyesi olacaktır. Altında beklediğimiz bu atak henüz madencilik ETF’i olan GDX’te yeni adım olarak fiyatlanmış değil. Bu nedenle bu günkü ABD seansında GDX ve portföyünde bulunan altın madencilik hisselerinde yükseliş görüleceğini düşünüyorum. Seans açılışında çok primli  başlamazlarsa bu hisseleri 1-2 haftalık bir yukarı salınımı yakalamak amacıyla  portföylere eklemek yerinde olabilir.

 

 

Gümüş ise dün ve bu sabah $26.10’daki hareketli ortalama desteğini test ettikten sonra yukarı dönmüş görünüyor. Mevcut konjonktürde gümüşte de yükseliş beklemek gerekiyor. Özellikle $27.10’un yukarı kırılması halinde yükselişin  daha önce verdiğim $28.20 seviyesine kadar sürebileceğini düşünüyorum.

 

Tahıl fiyatlarında, Güney Amerika’daki tarım alanlarında görülen kuraklığın etkisiyle başlayan yeni ralli ise koşullarda iyileşme olmaması nedeniyle güçlü bir şekilde devam ediyor. Özellikle mısır bu anlamda başı çekiyor. Ancak aşağıda görüldüğü üzere 3 ana tahıl olan mısır (beyaz), soya (mavi) ve buğday (turuncu) 2012’deki zirvelerine oldukça yakınlar, hatta mısır tam da 2012 seviyesinde. Bu bölgenin üzerine atmadan önce belki bir süre geri çekilme ve yatay hareket ile zaman geçirebilir. Bunu pozisyon ekleme/yeni alım için kullanmak yerinde olacaktır.

 

 

 

 

Özgür Hatipoğlu Araştırma Araştırma Müdür - Stratejist Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center  4.Levent 34330 İstanbul

 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.