Vadeli Kontratlarda Fon Pozisyonları Özet Tablosu

07.06.2021 03:22

Merhaba,

 

Haftalık yayınlanan, vadeli kontratlarda fon pozisyonlarının özet tablosunu aşağıda görebilirsiniz. Bu verilere göre 25 Mayıs – 1 Haziran haftasında fonlar;

 

• Petrol ve türevlerindeki pozisyonlarında portföy dengelemesi gibi gözüken dışında önemli bir değişiklik yapmamışlar. Ancak WTI petrol, kalorifer yakıtı ve gaz yağında bir kaç haftadır gözlemlenen alış eğiliminin hala yerinde olduğu görülüyor. Ayrıca petrol kompleksi genelinde 2 haftadır fonlar ağırlıklı alım yapıyorlar. Brent petrol kontratlarında alış olmaması ve bu kontratların sürünün geri kalanından ayrışması oldukça ilginç.
• Doğal gaz kontratlarındaki pozisyonlanma ise henüz bir hikaye anlatmıyor. Bu emtiada taşınan net pozisyon sayısı son 10 senenin ortalamasında bulunduğu için her hangi bir aşırılık görülmüyor. Bu durumda fiyatın trend harici geniş salınımlarla konsolide olması beklenir. Bu durumda yüksek riskli sayılsa da, yönetebilecek opsiyon satıcıları için fırsatlar olabilir.
• Kıymetli madenler tarafında altında alımların tükendiği görülüyor. Gümüşte long pozisyonlar törpülenmeye devam ediyor. Paladyum ve platin son dönemde fiyattaki iyi performansa rağmen fonlar tarafında ciddi alıcı bulmamış gibi gözüküyor.
• Baz metal kompleksinin CME’deki temsilcisi olan bakırda fonlar hızlıca long pozisyonlarını eritmeye devam ediyor ve bunun fiyata etkisi de 2020 zirvesinden yaklaşık %10 kadar geri çekilmeye neden olmuş durumda. Fonların pozisyon değişimi bakırda long pozisyona inananlar için oldukça karanlık bir tablo çiziyor; hem tek başına longlar hızlıca azalırken hem de short pozisyonlar daha önceki dönemlere göre hızlıca artıyor. Net pozisyon ise bu ikisinin mutlak değerlerinin toplamı olarak daha hızlı bir şekilde azalıyor.
• Tahıl kompleksinde mısır ve buğdayda fonlar alım pozisyonlarını artırırken soya ve yan ürünlerinde biraz dinleniyor olmalılar. Bu varlıklardaki geri çekilmeler alım fırsatı olarak değerlendirilmeli. Bu ifadeyi tek başına kullanıldığında son derece yanlış bulduğumuz için detaylandırmakta fayda var; son 2 senede  3 ana tahıl kontratı ortalama %5- %10 arası geri çekilme yaptıktan sonra tekrar yukarı devam etmiş. Ancak son düzeltmeler biraz daha derin olmuş. Bu da yukarı yönlü hareketin ivmesinde daha ciddi bir bozulmaya ve sonrasında gelecek olan (şimdi içinde bulunduğumuz gibi) rallilerin yeni yüksek yapamaması halinde satış için kullanılabileceğini düşündürür. Bunu önemli bulduğumuz bir potansiyel piyasa reaksiyonu olarak not edelim. Dolayısıyla long olmak isteyenler %10 civarı geri çekilmelerde bunu değerlendirebilirler. Tahıllarda long olmak için vadeli kontratlar, opsiyonlar, tarım hisseleri tercih edilebilir. Ayrıca DBA kısa isimli ETF fiyat takibi açısından ekranda tutulabilir.
• Soft emtia kompleksinde sürüyü geriden takip eden kahvede fonlar long varlıklarını artırmaya devam ediyorlar. Hatırlanırsa geçtiğimiz haftada pamuk ve şekerde, hatta kısmen kakaoda alış pozisyonları hızlıca artarken kahveye olan ilgi düşüktü. Şimdi ilk 3’lüde alımlar yavaşlarken ilgi kahveye kaymış durumda. Grafikleri trade edebilenler için kahvede long, diğerlerinde short fırsatları olabilir.
• DXY kontratlarında fonlar Mart 2021 başında 16.5K short taşırken hızlıca artıya geçerek 1.65K net longdalar. İçinde fonların da bulunduğu daha geniş bir havuz olan büyük spekülatörler de benzer şekilde Mart başından bu yana net pozisyonlarını satıştan alıma geçirdiler. Bu gelişme bizim de geçen haftadan bu yana DXY’deki yükseliş beklentimize paraleldir.
• EURUSD kontratlarında ise henüz satışı destekleyen yeni bir pozisyon değişimi göze çarpmıyor. Ancak Sterlin’e baktığımızda farklı bir görüntüyle karşı karşıyayız; longların azaldığını ve shortların Nisan başından bu yana agresif olmayacak şekilde arttığını görüyoruz. Bu değişim olası bir satışın öncesindeki pozisyonlanma olabilir. Kırmızı bayrağı kaldırmış olalım!

 

 

Özgür Hatipoğlu Araştırma Araştırma Müdür - Stratejist Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center  4.Levent 34330 İstanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.