Sabah Notları - 9 Haziran 2021

09.06.2021 01:02

Günaydın,

 

Çin’de açıklanan fabrika çıkışı fiyatı enflasyonu (ÜFE), %9 ile  Mayıs 2008’den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Beklenti %8.5 artış yönündeydi. TÜFE ise %1.6’lık yükseliş beklentisine karşılık %1.3 arttı. ÜFE’de ki artışın temel nedeni enerji fiyatlarındaki artıştan kaynaklanıyor. Hatta bu nedenle Çin hükümetinin kömür fiyatlarında tavan uygulamasına ve stokçuluğu önlemek için kontrollerin daha da sıkılaştırılmasına karar vereceği konuşuluyor. Artan fiyatlar genel seviyesinin henüz tüketici tarafında etkisi o kadar fazla hissedilmese de birkaç ay içinde TÜFE’nin de yükselmesi beklenebilir. Bu nedenle Çin’in fiyatları baskılamak için alacağı önlemler kendi iç dinamikleri için ve global emtia fiyatları için önemli olacaktır.

 

Benzer şekilde, yarınki ABD enflasyon verisi de son derece önemli olacak. Çünkü bu veri piyasanın taper beklentileri üzerinde son derece etkili olacaktır ve veriye göre tahvil piyasasından dövizlere, altın ve gümüşe kadar bir çok fiyatın dalgalanmasına yol açacaktır.

 

Dün açıklanan API verisine göre ham petrol stokları 2.1 mio varil azaldı. Benzin stokları 2.41 mio varil artarken dizel stokları 3.75 mio varil arttı.  3 haftadır azalmaya devam eden ham petrol stokları karşısında dün WTI petrol fiyatı Covid sonrası rekoru tazeleyerek $70.25’i gördü. Bu sabah ise $70.50 ile tedrici yükseliş devam ediyor. Bu veri aslında çok şaşırtıcı olmamalı, çünkü geçtiğimiz günlerde paylaştığımız jet yakıtı talebi beklentisini gösteren grafikleri hatırlarsak perakende kullanıcılara aracılık eden ticari kurumların rafinerilerden çektiği/çekeceği petrol miktarında artış olması normal karşılanabilir. Hatta hatırlanırsa önümüzdeki 8 haftalık süreçte hem havayolu yolcu trafiğinin hem de yakıt talebinin artması bekleniyor. Bu çerçevede petrol stoklarında gerileme görülebilir ve bu da fiyattaki yükselişe katkıda bulunabilir. Bu anlamda, geçtiğimiz haftalarda gerçekleştirildiğimiz Youtube yayınında tanımladığımız yukarı yönlü opsiyon stratejisini tekrar hatırlatmak ve bu stratejinin cari fiyatlara göre düzenlenerek hala geçerli olabileceğini ifade etmek isteriz. Bu akşam açıklanacak olan DOE petrol stokları durumu desteklerde petroldeki yükseliş daha da hızlanabilir.

 

Bu sırada ABD’de başkan Biden alt yapı projeleri için aradığı desteği Cumhuriyetçilerden bulamadı. Buna rağmen daha önce paylaştığımız alt yapı hisselerinde önemli bir değer kaybı görünmüyor. Söz konusu hisseleri kaçıranlar için gün içinde bir kısa liste ve güncel durumu gösteren fiyat grafikleri gösteren bir not gönderemeye çalışacağız. Ancak genel fiyat takibi amacıyla hisse listelerinde olması için alt yapı ETF’lerinin isimlerini şimdiden paylaşalım:

• Ishares Global Infrastructure (IGF)
• Ishares US Infrastructure (IFRA)
• SPDR S&P Global Infrastructure (GII)

 

Bir süredir piyasadaki stratejistlerin dikkatini çeken ABD’de yüksek miktarlı  ters repo işlemlerinde dün bir tur daha gördük. 46 katılımcı ellerindeki yaklaşık $497.5 milyar’ı bağladılar. Ekonomik veri setindeki iyileşmenin ardından FED’in likiditeyi kademeli olarak azaltmaya başlaması ile bu durumun sonlanacağını ve Dolar Endeksi’nde beklenen yükselişin ancak o zaman başlayabileceğini düşünüyoruz. Bu nedenle USD boğalarının biraz daha sabretmesi gerekiyor. Benzer şekilde Euro short olanların da sabırlı olmaları ve pozisyon büyüklüğünü artırmak için dinamiklerin biraz daha USD pozitif olarak görünür hale gelmesini beklemelerinde fayda var. Bu çerçevede piyasadaki fiyatlamaları büyük oranda etkileyen ve birbiriyle yakından ilişkili olan tahvil piyasası ve Dolar Endeksi ikilisinde DXY’nin şimdilik daha öne çıktığını düşünüyoruz. DXY’nin yükselmesi halinde emtia piyasasında aşağı yönlü bir düzeltme olması beklenir.

 

Özgür Hatipoğlu Araştırma Araştırma Müdür - Stratejist Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center  4.Levent 34330 İstanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.