Sabah Notları - 10 Haziran 2021

10.06.2021 09:16

Günaydın,

 

Bu gün ekonomi verileri açısından biraz kalabalık bir gün olacak; Fransa ve İtalya sanayi üretimi açıklıyor. Ayrıca AMB faiz kararı ve ardından 15:30’da Başkan Lagarde’ın basın açıklaması var. Özellikle Euro bacaklı paritelerde pozisyon taşıyanlar için heyecanlı bir süreç olacaktır. Piyasa bu günkü karadan bir faiz değişikliği beklemezken tahvil alım programının geleceği için AMB’nın görüşlerini anlamak isteyecektir. Bizim beklentimiz bu toplantıda PEPP’in sonlandırılması veya süresinin uzatılması ile ilgili bir karar çıkmayacağı ve süreçlerin daha önce olduğu gibi işlemeye devam edeceğinin bildirilmesi yönünde. Esasen AMB’nın FED’in taper sürecine girdiği bir dönemde destek programını agresif bir şekilde hızlandırma ya da sürdürme kararı alması para birimleri arasındaki uçurumu açacağı için çok da tercih etmeyeceği bir durum olmalı. Özellikle BoE ve BoJ gibi diğer büyük merkez bankalarının da destek programlarını kapatmaya başladığı bir dönemde AMB’nın yalnız kalmasına ve politikalarının daha az etkili olmasına neden olabilir. Dolayısıyla AMB’nı zor zamanların beklediğini düşünebiliriz.

                                                                                                                                                                                

Avrupa verilerinden sonra TSİ.15:30’da ABD ÜFE verisi açıklanacak. Özellikle çekirdek enflasyon, FED’in de dikkate aldığı bir veri olarak, piyasalar için önemli olacaktır. Yüksek enflasyon tapering için bir kez daha süreci hızlandırıp faizi yukarı, pariteler ve altını aşağı yönlendirirken düşük enflasyon da tersi fiyat reaksiyonlarına neden olmalı. Sonrasında ise TSİ.19:00’da tahıllarda pozisyon taşıyanların dikkat etmesi gereken WASDE dönem stokları verisi geliyor. Stoklar, üretim ve rekoltenin açıklandığı bu veri seti zamanların çoğunda 3 ana tahıl kontratında gün içi yüksek volatiliteye neden olur. Pozisyon taşıyanların hazırlıklı olmalarında fayda var. Veriyi trade etmek isteyenler ise artması beklenen volatiliteye karşılık cari fiyat civarından kısa vadeli call ve put opsiyonlarında alış yaparak nispeten büyük bir hareketten faydalanmaya çalışabilirler.

 

Tahvil piyasasında baktığımızda ise 10Y tahvil getirisinin beklentimizin aksine gerilediğini ve 100 günlük hareketli ortalamaya kadar geldiğini görüyoruz. Aynı şekilde enflasyon beklentisi de %2.36 ile Nisan başından bu yana en düşük seviyesine geldi. Ancak bu günkü ABD enflasyon verisi bu durumu değiştirebilir. Faiz – enflasyon kompleksinin birlikte aşağı gelmesi reel getirinin de yatay kalmasına neden oluyor. Kıymetli metallerin de geçtiğimiz hafta ve bu hafta oluşan işlem aralığı içinde sıkışıp kalması ve bant hareketi yapması bu yüzden ve enflasyon verisi altın ve gümüş fiyatında da nispeten büyük hareketlere neden olabilir.

 

Dünkü DOE verisi yeni bir bilgi getirmediği ve önceki günkü API stoklarında petrolde veriye reaksiyon geldiği için dünkü verinin ardından ufak bir kar realizasyonu geliyor. WTI Temmuz kontratı fiyatına göre $67 seviyesine doğru geri çekilme olursa alım denemeleri yapılabileceğini düşünüyoruz. Şimdilik düşük ihtimal gibi gözükse de bu seviyenin kırılması halinde 67-63 bandı aktifleşecektir. Yukarıda ise $72.50 bölgesi ilk teknik direnç olarak görülüyor.

 

Pariteler tarafında ise grafikler günlük bazda oldukça belirgin bir şekilde piyasanın USD alma isteğini yansıtıyor. Ancak bunun için bir sebep arıyorlar. Ekonomik gelişmeler gerekli sebepleri verirse oldukça kısa sürede DXY’de 91’in hemen üzerine atmasını bekliyoruz. Benzer şekilde EURUSD için 1.2050 seviyesine kadar önemli bir talep bölgesi yok, hızlıca test edilebilir. Sterlinde ise bollinger bantları çok daralmış durumda, öyle ki bant genişliği son 5 senede görülen en düşük seviyesinde ve daha önce bantalr sadece 1 kere bu kadar daralmış. Ardından GBP de volatilite artmış. Böyle bir harekete oldukça yakın olduğumuz ve hareketin yönünün aşağı olabileceğini düşünüyoruz. Şimdilik volatilite düşükken opsiyon almak için makul zamanlardayız, put spreadleri iyi birer seçim olabilir. Teknik seviye olarak ise ilk etapta 1.3950 bölgesine kadar hızlıca kayabileceğini düşünüyoruz.

 

 

Özgür Hatipoğlu Araştırma Araştırma Müdür - Stratejist Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center  4.Levent 34330 İstanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.