Sabah Notları - 15 Haziran 2021

15.06.2021 09:35

Günaydın,

 

BU gün ekonomi takviminde ABD perakende satışlar, ÜFE ve sanayi üretimi verileri var. Veri setinin baz etkisinden kurtulduğu döneme girdik, bu nedenle biraz daha gerçekçi veriler görmeye başlayabiliriz. Eğer düşündüğümüz gibi olursa biraz daha FED’in “geçici enflasyon” söyleminin prim yaptığını görmeliyiz. Böyle bir gelişme bir süre daha tahvil faizinde yukarı gitmek için isteksizlik yaratabilir. Faizdeki bu durum sanayi hisseleri ile teknoloji hisseleri arasında bir süredir sanayi lehine dönen dengenin yeniden teknoloji hisseleri lehine dönmesine neden oluyor. Bu nedenle olsa gerek ki Dow Jones eksi kapatırken Nasdaq primli kapanış yaptı. Enflasyon beklentisinin yavaşlama temasının canlı kaldığı sürece piyasanın hisse tercihlerindeki kayma bu şekilde olacaktır. Bu nedenle şimdilerde al-sat amaçlı olarak teknoloji hisseleri tercih edilebilir.

 

Havayolu hisseleri almak isteyenler için bir fırsat doğuyor olabilir. S&P 500 havayolu endeksi Kasım 2020’den bu yana neredeyse ilk defa 100 günlük hareketli ortalamaya gelmek üzere. Daha önce bu ortalamanın hemen üzerinden defalarca alım gelmişti. Biraz daha geri çekilmesini beklemek yerinde olabilir ancak sonrası için bir alım fırsatı olabilir. Takip ettiğimiz S&P 500 alt endekslerinden madencilik endeksi başta bakır olmak üzere, diğer maden fiyatlarındaki gerileme nedeniyle düşüyor. Bu düşüş madencilik hisselerinde de alış imkanı verecektir ancak sabırlı olmak gerekiyor çünkü enflasyon konusu yeniden ateşlenen kadar maden hisseleri ve emtia piyasasında gerileme olacak gibi gözüküyor. Bu anlamda daha önce de sözünü ettiğimiz Freeport – McMoran, BHP, Glencore gibi hisseler daha düşük fiyatlardan alınabilir. Benzer şekilde daha önce portföylerde bulunması gerektiğini düşündüğümüz ama geri gelmediği için alış fırsatı vermeyen Deere & Co. ve Agco hisseleri de olması gereken ama biraz hızlıca gelişen bir geri çekilme yapıyorlar. Bu hisselerle ilgili dinamiklerde bir değişiklik yok; kuraklaşan dünyada tarımla ilgili bir çok şirketin işi zorlaşırken ürettiklerine olan talep artacağı için hisselerin fiyatları yükselecektir. Ancak bu bir yatırım teması olduğu için birkaç aylık süreden ziyade birkaç yıllık süreyi planlamak lazım. Bu iki hisse teknik olarak Covid sonrası oluşan dip ile geçtiğimiz haftalarda gerçekleşen zirvenin %23.6 Fibonacci geri çekilme seviyesine kadar gelmiş durumdalar. Cari fiyat seviyeleri ilk alım için uygun olabilir. Bir sonraki Fibo seviyesine kayarsa 2.tur alım için bakmak yerinde olacaktır.

 

Vadeli piyasa enstrümanlarına döndüğümüzde altında dün ABD seansında satışların karşılandığını ve piyasanın yukarı çekildiğini gördük. Ancak bu sabah yine zayıflık var. Oradaki $1840/20 arasındaki koridor bir mıknatıs etkisi gösterebilir ve bu gün test edilebilir. Tutup tutmayacağı ise bir süreliğine altının trade edeceği yönü belirleyebilir. Gümüş, bütün sıkıcılığı ile dar banttaki hareketine devam ederken platin ve paladyum teknik desteklerine gelmiş durumdalar. En azından satışların durabileceğini ve yatay piyasada gün içi alım satıma imkan verebileceğini değerlendiriyoruz.

 

CME bakır kontratı aylardan beri ilk defa 50 günlük hareketli ortalamanın altında trade ediyor. Bu fiyatlamanın kalıcı mı geçici mi olacağını henüz bilemiyoruz, ancak daha önce bu ortalamanın altını gördükten hemen sonra yukarı dönmüştü. Yalnız bu sefer su yüzeyinin altındaki akıntı biraz daha farklı; daha önceki seferlerde fonlar bakırda long pozisyonlarını bozmuyorlar veya artırıyorlardı. Bu sefer fonların longlarını oldukça hızlı bir şekilde azalttıkları bir dönemdeyiz ve bakırın yukarı dönmek için yeteri kadar alıcısı olmayacak gibi gözüküyor. Boğalar için iyi bir haber değil!

 

Emtia piyasasındaki zayıflığa tahıl kompleksi de eşlik ediyor ve muhtemelen bir süre daha burada zayıflık göreceğiz. Henüz düşük dip olmadığı için teknik olarak 3 ana tahıl fiyatındaki yukarı trend bozuldu denemez ama (soya hariç) düşük tepeler oluştu. Oldukça önemli bir görünüm kayması sayılabilir.

 

Özgür Hatipoğlu Araştırma Araştırma Müdür - Stratejist Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center  4.Levent 34330 İstanbul

 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.