Sabah Notları - 21 Haziran 2021

21.06.2021 09:23

İyi haftalar,

 

ABD’den PMI ve kişisel gelir/tüketim verilerinin, Avrupa’dan PMI ve IFO verilerinin, İngiltere’den PMI verilerinin beklendiği, veri takvimi açısından nispeten zayıf bir haftaya başlarken Asya seansında tahvil piyasasında faizlerdeki düşüş devam ediyor. Enflasyon temasının FED’in görünüşte haklı çıkmasıyla birlikte etkisini kaybetmesi özellikle uzun vadeli kıymetlerde faizin daha hızlı düşmesine neden oluyor. Geçen hafta yaklaşık 14bps düşen 30Y ABD tahvili bu sabah da 10bps düşerek en son 11 Mayıs ‘de test ettiği 200 günlük hareketli ortalamasına geldi. Kısa süreli trade denemek isteyenler cari seviyeler olan 162-25 bölgesinden ufak bir salınım için short pozisyonu düşünebilirler. Aşağıda 30Y tahvilin getiri grafiğini görebilirsiniz. Daha büyük resimde ise enflasyona endeksli tahvilin getiri eğrisi bize ilginç bir hikaye anlatıyor; orta-kısa vadede tahvil getirileri geçen haftaya göre yukarıda kalırken uzun tarafta geçen haftanın altında kaldılar. Bu, tam olarak uzun dönemli enflasyon beklentisinin solduğunu gösteriyor, yani enflasyonun yükselse bile kalıcı olmayacağı düşüncesini destekliyor. Bu durum değişene kadar 10y ve 30Y tahvil getirilerinin aşağıda kaldığını göreceğiz. Bu hafta Powell dahil bir çok FED başkanının konuşmaları olacak. Geçen haftadan sonra piyasa algısının netleşmesi açısından yakından takip edilmeli.

 

 

Hisse endeksleri Japon Nikkei’deki %4’ü geçen satışla birlikte Asya seansında satıcılı işlem görüyor. ABD vadelileri de %0.5 kadar ekside. Bu hafta banka hisseleri için önemli olacaktır; reflasyon beklentisi nedeniyle açılan banka long pozisyonların 2 haftadır kapatıldığını görüyoruz. Yeniden alım için geçen Cuma günü Sabah Notları’nda paylaştığımız bölgeye çok yakınız. Ayrıca bu Perşembe stress testi sonuçları açıklanacak. Eğer bankaların finansal yapıları güçlü gelirse temettü konusu çözüme kavuşacak. Bu durum banka hisselerinde alıma neden olabilir, sonuçta temettü fonlarının alım yapması gerekir.

 

Hafta sonunda İran’daki seçimlerde Petrolü ilgilendiren bir gelişme oldu ve ABD’nin Trump zamanında yaptırım uyguladığı Ebrahim Raisi seçildi. Bu gelişme nükleer anlaşma için bu güne kadar yapılan 6 tur görüşmenin şimdilik durmasına neden oldu. Doğal olarak petrol yeniden yukarı dönerek $72’ın üstünü gördü. Şimdilik bu gelişmenin daha fazla abartı fiyatlanmadığını görüyoruz ama bu durum beklediğimiz geri çekilmeyi biraz geciktirecektir.

 

ABD’de reel getirinin güneye dönmesiyle birlikte DXY’nin gücünü korumasına rağmen altın geçen haftaki satışların ardından destek buldu. Gün içi  işlemciler için alım fırsatı olabilir ancak hareketin bittiğini söylemek için henüz erken. Gümüş ise geçen haftaki satışlarla 200 günlük hareketli ortalamaya oturmuş durumda. Aşağıda görüleceği üzere, gelinen seviye Ağustos 2020’den bu yana çalışan geniş işlem bandının %50 geri çekilme seviyesinin hemen altında. Dolayısıyla hareketli ortalama ile bu önemli seviyenin kesiştiği $25.70 - $26.70 arasında bir süre konsolide olması ve bu olurken de kısa süreli işlemciler için imkanlar vermesi beklenir. Geçtiğimiz hafta son  derece daralmış olan Bollinger Bantları büyük hareket için verdikleri uyarının ardından gelen % 8’lik hareketle artık genişlemiş durumda.

 

 

 

Özgür Hatipoğlu Araştırma Araştırma Müdür - Stratejist Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center  4.Levent 34330 İstanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.