Sabah Notları - 24 Haziran 2021

24.06.2021 09:24

Atlanta FED Bşk. Rafael Bostic’de ekonominin fazla hızlı ısındığını ve FED’in beklendiğinden daha önce aksiyon alması gerektiğini düşünenler kervanına katıldı. Dün yaptığı açıklamalarda 2022 sonuna doğru ilk sıkılaşmayı ve 2023’te de 2 ayrı aksiyon beklediğini söyledi. Böylece faiz kompleksindeki yükseliş beklentimiz doğrulanmış oldu. Ancak piyasa tepkisi olarak henüz getiri eğrisinin uzun tarafında bir yükseliş olmaması işlem bazlı en çok kullanılan 10 ve 30 yıllık tahvillerde pozisyon karlılığın düşük olmasına neden oluyor. Yine de başabaş enflasyon beklentisinde hafta başından bu yana yükseliş görülüyor. Buna karşılık enflasyondan arındırılmış 10Y tahvil getirisi, yani reel getiri, hala yukarı dönmüş değil. Bu da aslında kıymetli maden kompleksinde yükseliş için 2 bacaktan birinin hazır olduğunu gösteriyor. Beklediğimiz yukarı salınım hareketi dün bir atak yapmıştı ama hızlıca geri verdiler. Bu, hareketin gücü açısından olumsuz bir gelişme ama enflasyon ve faizle ilgili koşulların bu şekilde devam etmesi halinde hala altın için yukarı hareket beklentimizi koruyoruz. Geçtiğimiz günlerde paylaştığımız hedeflerde değişiklik yapmıyoruz.

 

Faizlerde yükseliş beklentimize paralel olarak 10Y ve 30Y tahvil kontratlarında satış tarafından ihtiyatlı bir şekilde pozisyon alınabileceğini düşünüyoruz. Fiyat takibi açısından bünyesinde 20Y ve üstü tahvilleri tutan TBT kısa isimli ETF takip edilebilir. Faizin aşağıda kalması teknoloji hisselerine destek veriyor ve Dow/Nasdaq rasyosu yeniden teknoloji lehine işlemeye başladı. Elektrikli araç ve batarya üreticileri yeniden yükseliyorlar. Gelinen seviye itibarıyla biraz dinlenecekleri fiyat aralığındayız. Özellikle Li Auto, Xpeng ve Nio gibi Çinli EV hisseleri yakından takip edilmeli ve son 2 haftadır yataya girdikleri işlem aralığını yukarı doğru kırdıklarında yeniden alım için hazır olmalı. Lityum üreticilerinden Albemarle, Livent Corp. ve Lithium Americas  ise 3 aylık işlem aralığının alt bandından yükselişe geçtiler. Bant hareketini yakalamak isteyenler bu hisselerdeki harekete katılmayı düşünebilirler.

 

Petrol tarafında ABD’nin İran üzerindeki petrol endüstrisi yaptırımlarını kaldırdığına dair haberler var ancak bunlar daha çok İran açıklamalarına dayanan haberler ve hala iki ülke arasında önemli anlaşmazlık noktaları olduğu biliniyor. Bu nedenle olsa gerek henüz petrolde bir tepki olmadı. Fakat haber ABD tarafından doğrulanırsa petrolde geçtiğimiz hafta gördüğümüz gibi hızlı bir satış gelebilir. Bu şartlar altında vadeli kontratla long taşımak oldukça riskli olacaktır çünkü haber geldikten sonra yetişip pozisyonlara müdahale etmek imkan dahilinde olmayabilir.

 

Pariteler dün beklediğimiz hareketin bir kısmını gerçekleştirdi ancak yeniden satış pozisyon açmak için güvenli bulduğumuz seviyelere kadar gelemedi. Bu günkü ABD verileri ile Euro’da 1.2000/2050 aralığına gelirse yeniden short tarafa  geçmek için fırsat olabilir. Sterlin ise bu günkü BoE toplantısı nedeniyle biraz daha volatil olacaktır. Bu toplantıda bir politika değişikliği olmayacaktır ama FED’den önce mi, sonra mı hareket edeceğine dair düşünceler fiyatlamayı etkileyecektir. Bu konudaki düşüncemiz için dün paylaştığımız “BoE Toplantısı ve GBP” notumuza göz atabilirsiniz.

 

Özgür Hatipoğlu Araştırma Araştırma Müdür - Stratejist Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center  4.Levent 34330 İstanbul

 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.