Sabah Notları - 14 Temmuz 2021

14.07.2021 09:37

Günaydın,

 

Dünkü ABD TÜFE verisinden sonra bu gün ÜFE verisi takip edilecek ve hammadde fiyatları nedeniyle daha önce görülen üretici fiyatlarındaki artışın devam edip etmediği izlenecek. Beklenti bir miktar geri çekilme olması yönünde. Ayrıca bu gün FED başkanı Powell’ın TSİ.19:00’da Senato’ya yapacağı sunum ekonomi hakkında önemli bir güncelleme olacak. Enflasyonun seyri ve taper’ın zamanlaması konusundaki olası ip uçları yine önemli konu olacak. Bilançolar tarafında bu gün Bank of Amerika, Wells Fargo, Citi, Black Rock ve Delta Airlines takip edilecek.

 

Ayrıca bu gün İngiltere’de enflasyon verileri açıklanacak, %2.2 artmış olması bekleniyor. İngiltere’de enflasyon Mayıs ayında da artmıştı.

 

Taper konusuyla ilgili olarak, ilk başlayacak büyük merkez bankasının Kanada olacağı beklenirken Yeni Zelanda Merkez Bankası bu ay nicel gevşemeyi sonlandıracağını açıkladı. Henüz faiz artışı yapılmadı ama piyasada NZD’de ki %1’lik yükselişe bakılırsa yıl bitmeden faiz artışı yapılacağına dair bir fiyatlama görüyoruz. Aslında çok yazılıp çizilmese de piyasanın Yeni Zelanda Merkez Bankası’ndan böyle bir adım beklediğini görebiliyoruz; CFTC COT raporunda hedge fonların  NZD için pozisyonlanmasına baktığımızda NZD net long pozisyonların birkaç haftadır son 1 senenin en yüksek seviyesine geldiği ve her hafta da bu artışın ufak adımlarla devam ettiği görülüyor. Aşağıda ilgili görseli bulabilirsiniz.

 

 

Dünkü yüksek enflasyon verisi ABD endekslerinin hafif satışlarla kapatmasına neden olmuştu. Bu sabah Asya endeksleri de aynı şekilde hafif ekside işlem görüyor. Hisse senetleri tarafında ilgimizi çeken ve daha önce gündeme getirdiğimiz bir konuyla da yakın ilişkisi olan bir haber gözümüze çarptı; Ark fonlarının en büyüğü olan Ark Innovation ETF’i içeriğindeki Çin menşeili hisseleri satıyor. Bu konu hakkında daha önce Çinli EV hisseleri için en büyük riskin ABD-Çin arasındaki bilişim savaşı olabileceğini ve ülke yönetimlerinin bu nedenle alabilecekleri kararlar nedeniyle bu tip hisselerin zarar görebileceğini yazmıştık. Görünüşe göre bu riski gören sadece biz değiliz.

 

Veriden sonra doğal olarak yükselen 10Y nominal faizi bu sabah ufak bir geri çekilme yapıyor. Bunun yukarı gidişin reddedilmesi mi yoksa normal bir teknik geri çekilme mi olduğu son derece önemli. Düşüncemize göre bu basit bir teknik geri çekilme ve faiz ilk etapta %1.50/55 aralığındaki trend kanalı ve hareketli ortalama yığılmasına kadar gidecektir. Nominal faizdeki harekete karşılık reel getirinin hala kıpırdamamış olması ilginç ve aslında faizin mi yoksa enflasyonun mu önden koşacağı konusundaki kararsızlığımızı destekliyor. Ancak her durumda reel getirinin aşağıda kalması altına şimdilik pozitif etki ediyor. Altın geçen haftadan beri sıkıştığı hareketli ortalamalar arasındaki 1815-1790 bandındaki hareketine devam ediyor. Her hangi bir tarafa doğru kırılma olduğunda güçlü bir hareket gelecektir. Gümüşteki sıkışma ise daha uzun süreli ve oldukça dar bir bantta gerçekleşiyor. Bollinger bant genişliği bir kez daha önceki kritik seviyelere kadar daraldı. Kırılmaya yaklaşmış olmalıyız, sıkı tutunmak lazım. Yapabilenler için opsiyon spreadleri makul risk/getiri imkanları sunabilir.

 

Petrol tarafında ise dünkü API verileri stokların azalamaya devam ettiğini gösterdi ve WTI petrol bir kez daha $75’ın üzerine attı. API verisine göre benzin stoklarında da azalma olurken dizel stoklarında büyük bir artış var. Ayrıca  İran görüşmelerinde yine bazı problemler olduğu ve anlaşmanın ertelenebileceği konuşuluyor. Bu durum da petrolde fiyatın yükselmesini destekleyen bir faktör.

 

Dünkü enflasyon verisi DXY’nin bir kez daha son haftaların en yüksek seviyesinin test edilmesine neden oldu. Bu sabah 92.72 seviyesinden geçen Dolar Endeksi’nin hafta bitmeden 93.20’deki yükselen kanal üst bandını test etmesi beklenir. Bu da Euro’da 1.1700’nin test edilmesine neden olacaktır. Gelecek hafta Avrupa Merkez Bankası’nın strateji değişikliğine yönelik açıklamaları ise hareketin derinleşmesine neden olabilir.

 

Özgür Hatipoğlu Araştırma Araştırma Müdür - Stratejist Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center  4.Levent 34330 İstanbul

 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.