Vadeli Kontratlarda Fon Pozisyonları Özet Tablosu

23.08.2021 03:31

Merhaba,

 

Haftalık yayınlanan, vadeli kontratlarda fon pozisyonlarının özet tablosunu aşağıda görebilirsiniz. Bu verilere göre 10 - 17 Ağustos haftasında fonlar;

 

• Bütün enerji kontratlarında az da olsa net longları eritmişler. Aşağıdaki görselden de anlaşılacağı üzere aracılık ettiğimiz 5 kontrattan 4’ündeki long pozisyonlar azalırken sadece WTI’da değişmeden kalmış. Ancak kalın beyaz çizgi ile gösterilen enerji kompleksindeki genel değişim hala aşağı yönlü olmaya devam ediyor. Bu emailin konusu değil ama enflasyon beklentilerinin zayıf kalmasının en önemli sebeplerinden birisi petrol fiyatındaki gerileme ve piyasanın petrol fiyatlamasına dair görüşünü en açık şekilde buradan görebiliyoruz. Bu konuda 13 Temmuz tarihli “ABD TÜFE verisi ve piyasalar” başlıklı yazımızda bahsedilen petrol fiyatları argümanımızı bir kez daha hatırlatmak isteriz. Bu nota dönmek için buraya tıklayınız. Bu datayla birlikte petrol ve türevlerindeki net longlar 9 ay öncesine gerilemiş oldu.

 

 

• Henry Hub gaz kontratları fonların pozisyon azalttığı emtiadan bir tanesi. Longların azalması ve shortların artmasıyla birlikte nette long olan piyasa bu pozisyonlarını %47 oranında küçültmüş. 2010’dan bu yana doğal gaz kontratındaki net long pozisyon sayısının 279K ile -331K arasında oynadığını göz önüne alırsak, net longların 2020’den bu yana yeni yüksek yapamaması emtiada konuşulan süper döngüye rağmen piyasanın biraz daha longları azaltacağını düşündürüyor.
• Piyasa altında haftalardan beri ilk defa altında az da olsa alım yapmış. Ancak gümüşteki durum boğalar için oldukça endişe verici olmaya devam ediyor çünkü long pozisyonlar azala azala son 1 yılın en düşük seviyesine geldiler. Platinde ise hedge fonlar geçen haftaki net 3639 kontrat alıma rağmen hala 5240 kontrat shortlar.
• Bakırda bir kez daha fonların satış tarafından çalıştığını görüyoruz. 6 ayda son 1 yılın en yüksek sayıda long pozisyonundan son 1 senenin en yüksek sayıdaki short pozisyonuna %6 yakına gelen bir piyasaya bakıyoruz ki bu da bakır (hatta diğer baz metaller) piyasasındaki algı değişikliğinin ne denli büyük olduğu hakkında fikir veriyor. Covid varyantları azaldıktan sonra yeniden enflasyon beklentilerinin canlandığını ve COT raporunda bakırda piyasanın yeniden alıma geçtiğini görmeden bakırda kalıcı alım yapmak için acele etmemek gerekir.
• Tahıllarda ise son 2 haftada fiyatta görülen yukarı savrulmayla birlikte hedge fonlar çok güçlü olmasa da alım yapmışlar. Ancak gerek alımların büyüklüğü, gerekse pozisyon birikiminin geldiği seviye olarak her hangi bir ekstrem göze çarpmıyor.
• Soft emtiada ise pamuk ve şekerde long pozisyonlar son 1 yılın en yüksek seviyesinde.
• Paritelerde geçtiğimiz haftalarda USD güçlenmesine rağmen DXY kontratlarında longların azaldığını ve Euro da shortların azaldığını görüyoruz. Buna karşılık emtia para birimleri olan AUD ve NZD’de de USD’ye karşı longlar azalmış. Görünüşe göre paritelerde biraz enflasyon fiyatlaması yapılmış, gerileyen enflasyon beklentisi nedeniyle emtia para birimleri satılırken Euro’da alımlar olmuş.

 

 

 

Özgür Hatipoğlu Araştırma Araştırma Müdür - Stratejist Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center  4.Levent 34330 İstanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.