Sabah Notları - 7 Eylül 2021

07.09.2021 09:19

Günaydın,

 

Bu sabah açıklanan Çin dış ticaret verilerine göre Ağustos ayında ihracat %17.3 artış beklentisine karşılık %25.6 yükselirken, ithalat da %26.9 yükseliş beklentisine karşılık %33.1 artmış. İhracatta genellikle yiyecek ürünlerinde, işlenmiş çelikte, otomotivde, makine parçaları ve yüksek teknolojili ürünlerde artış olurken kimyasal son ürünlerde ve petrol ürünlerinde düşüş olmuş. Her ikisinde de beklenti üstü gerçekleşme Çin ekonomisindeki soğumanın çok derinleşmeyeceğini düşündürüyor. Avustralya’da ise merkez bankası faizlerde herhangi bir değişiklik yapmazken, bankadan yapılan açıklamada 2024’ten önce bir faiz artırımı planlanmadığı söylendi. Ancak bu konunun her zaman revize edilmeye açık olduğunu unutmamak gerekir. Ayrıca tahvil alımlarını haftalık olarak $2.98 milyar’a indirecek ve Şubat sonuna kadar bu büyüklükte devam edecek şekilde azaltmaya devam edeceklerini açıkladılar. Haberle birlikte dün bahsettiğimiz üzere AUD diğer dövizlere karşı değer kazanırken Avustralya tahvil faizleri de yükseldi.

 

Diğer yandan ABD 10Y tahvil getirisi son 3 haftada 3.kez %1.35’in üstüne hareketleniyor. Benzer şekilde 10Y reel getiri tekrar -%1 seviyesinde. Reel getirinin negatif bölgede olması normal olarak altın ve gümüş için olumlu bir ortam oluşturur. Ancak -%1’in üzerine çıkması halinde bu gelişme altın yatırımcısı tarafından çok sevilmeyecektir. Nitekim faizdeki yükselişle birlikte bu sabah altın yeniden geri çekiliyor ve 3 ana hareketli ortalamanın kesiştiği 1797 – 1815 koridorunun hemen üzerinde işlem görüyor. Altın opsiyonlarında put ve call opsiyonları volatilite farkı bir süredir olduğu gibi yükselen fiyata rağmen putlar lehine. Yani opsiyon piyasası şimdilik agresif olmasa bile altında satış olma ihtimalini daha fazla fiyatlıyor. Gümüş ise tıpkı altın gibi, yükselmeye çalışan faiz karşısında kırılgan olmaya devam ediyor ve bu sabah 50 günlük hareketli ortalamadan aşağı tepki veriyor. Bugün için $24.40 önemli bir destek, bu bölgede ufak alımlar denenebilir. Ancak eğer aşağı kırarsa stoplamak kaydıyla. Opsiyon piyasası ise yükselişe yönelik fiyatlama yapıyor.

 

WTI petrol 50 günlük hareketli ortalamadan baskı görmeye devam ediyor. Ana dinamiklerde bir değişiklik yok; Delta varyantı çok ciddi bir talep daralması yapmadı ve insanlar artık daha çok uçuş yapıyor. Diğer yandan Beyaz Saray’ın pompa fiyatlarını kontrol altında tutmak için stratejik rezervlerden rafinerileri beslemesi devam ediyor. Hatta bu konuyla ilgili olarak Suudi’lerden daha fazla petrol arzı verilmesi için çağrıda bulunmuşlardı. Dolayısıyla hem artı hem  eksi faktörler var. Petrolde yön hemen yukarıda $69.46’daki 50 günlük hareketli ortalamanın üstüne mi yoksa az aşağıda $67.51’deki 100 günlük hareketli ortalamanın altına mı kırılacağına göre belli olacak. Bizim beklentimiz aşağı yönlü faktörlerin biraz daha ağır basarak fiyatın $61 bölgesine kadar kayabileceği yönünde. Opsiyon piyasası ise belirgin bir şekilde putlar tarafında çalışıyor ve geçen haftaya göre put volatilitesinde güçlü artış oldu.

 

Geçen hafta tahıl kontratlarında bu hafta için yukarı tepkiler olabileceğini ve bu salınımın long taraftan trade edilebileceğinden söz etmiştik. Bu sabah 3 ana tahıl kontratı da diplerden yükseliş kaydetmiş durumda ve görünüşe göre ağır-aksak da olsa biraz daha yukarı marjları var. Başa baş seviyesine stop koyarak bu pozisyonların takip edilebileceğini düşünüyoruz.

 

Avrupa hisse senetlerinden Deutsche Telekom için dikkate değer bir haber akışı var; Hollanda’da faaliyet gösteren şirketini satacağı ve bu işlemin €5 milyar para girişi sağlayacağı söyleniyor. Bu tür bir gelişme hissede yukarı yönlü güçlü bir harekete neden olabilir.

 

 

Özgür Hatipoğlu Araştırma Araştırma Müdür - Stratejist Ak Yatırım Genel Müdürlüğü Sabancı Center  4.Levent 34330 İstanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.